Ближайший месяц
ОПРЕДЕЛЕНИЕ Ближайшего месяца
В контексте опционов и фьючерсов — месяц, ближайший к поставке (фьючерс) или истечению срока (опционы). «Ближайший месяц» иногда называют «ближайшим месяцем», «первым месяцем» или «спотовым месяцем». Контракт на ближайший месяц — это самый короткий контракт, который может купить инвестор. Торговля обычно наиболее активна в ближайший месяц по сравнению с отложенными месяцами.
РАЗРЫВ В МЕСЯЦЕ
На нормальном фьючерсном рынке, который находится в контанго, ближайшие месяцы дешевле, чем отложенные. При бэквордации условия фьючерсного рынка таковы, что ближайший месяц дороже, чем месяцы отсрочки. Ближайший месяц является ключевым компонентом многих стратегий торговли опционами и фьючерсами, включая календарный спред и обратный календарный спред. Эти стратегии стремятся получить прибыль от различий в ценах между ближайшим месяцем и более отдаленным месяцем для одного и того же базового рынка.
При торговле фьючерсами две стороны соглашаются купить или продать товар, такой как золото, апельсиновый сок, свиные животы, сахар, масло и т. Д., Позднее. Обычно ближайший месяц или первый месяц — это месяц, в котором истекает фьючерсный контракт, или месяц, ближайший к его истечению. По истечении срока действия контракта ожидается, что продавец доставит товар, а покупатель его заберет.
Ключевые выводы
- В контексте опционов и фьючерсов — месяц, ближайший к поставке (фьючерс) или истечению (опционы).
- «Ближайший месяц» иногда называют «ближайшим месяцем», «первым месяцем» или «спотовым месяцем».
- На нормальном фьючерсном рынке, который находится в контанго, ближайшие месяцы дешевле, чем отложенные.
- Ближайший месяц или первый месяц характеризуется наибольшей волатильностью на фьючерсных рынках, поскольку именно в этот период происходит наибольшее количество фьючерсных сделок.
Однако покупатели, инвестирующие во фьючерсы, редко, если вообще когда-либо, действительно хотят покупать товары сами. Вместо этого они хотят удерживать позицию в активе, фактически не удерживая физический актив; Таким образом, они могут спекулировать на цене актива, имея право купить или продать его в будущем по заданной цене. Как правило, покупатель хочет продать свою долю в товаре до истечения срока действия контракта. Вот тут-то и наступает ближайший месяц.
Ближайший месяц или первый месяц характеризуется наибольшей волатильностью на фьючерсных рынках, поскольку именно в этот период происходит наибольшее количество фьючерсных сделок. Фьючерсные цены сходятся к спотовой цене или цене, по которой можно фактически купить рассматриваемый товар для немедленной доставки в течение ближайшего месяца. Краткосрочные трейдеры будут делать или терять деньги на фьючерсных сделках в течение ближайшего месяца, поскольку они пытаются воспользоваться колебаниями цен, которые могут произойти в течение ближайшего месяца. В результате большинство фьючерсных сделок на данный товар будет происходить в течение ближайшего месяца, а цены фьючерсов обычно указываются как цена контракта на ближайший месяц. Краткосрочные трейдеры должны быть осторожны, продавая свои фьючерсы до истечения срока контракта, иначе они могут быть вынуждены принять поставку товара самостоятельно.
Пример из реального мира
Дневной трейдер фьючерсами на сырую нефть может купить фьючерсный контракт, согласившись купить 1000 баррелей нефти по цене 62 доллара за баррель в ближайший июль. Это означает, что контракт истекает в июле, и в это время, если трейдер все еще удерживает контракт, ему нужно будет получить 1000 баррелей сырой нефти. Трейдер воспользуется волатильностью рынка в дни, предшествующие дате истечения срока, чтобы попытаться получить свои права на баррели нефти с прибылью до истечения срока действия контракта.