Общий объем рынка криптовалют снизился до $850 млрд, так как данные свидетельствуют о дальнейшем падении

Совокупная капитализация криптовалютного рынка упала на 24% в период с 8 по 10 ноября, достигнув минимума в $770 млрд. Однако после того, как первоначальная паника улеглась и принудительная ликвидация фьючерсных контрактов перестала давить на цены активов, последовало резкое восстановление на 16%.

Общая капитализация рынка криптовалют в долларах США, за 2 дня. Источник: TradingView

Погружение на этой неделе было не первым родео рынка ниже уровня рыночной капитализации в $850 млрд. Похожая картина наблюдалась в июне и июле. В обоих случаях поддержка проявила силу, но внутридневное дно в $770 млрд 9 ноября стало самым низким с декабря 2020 года.

На недельное падение общей рыночной капитализации на 17,6% в основном повлияли потери биткоина (BTC) на 18,3% и отрицательное движение цены эфира (ETH) на 22,6%. Тем не менее, на альткоины цена повлияла сильнее: 8 из 80 крупнейших монет потеряли за этот период 30% и более.

Еженедельные победители и проигравшие среди 80 крупнейших монет. Источник: Nomics

FTX Token (FTT) и Solana (SOL) серьезно пострадали от ликвидации после банкротства биржи FTX и Alameda Research.

Aptos (APT) упал на 33%, несмотря на опровержение слухов о том, что казначейские обязательства Aptos Labs или Aptos Foundation хранятся в FTX.

Спрос на стейблкоины остался нейтральным в Азии

Премия USD Coin (USDC) является хорошим показателем спроса на криптовалюты со стороны китайских розничных трейдеров. Она измеряет разницу между китайскими одноранговыми сделками и долларом США.

Чрезмерный покупательский спрос, как правило, давит на индикатор выше справедливой стоимости в 100%, а во время медвежьих рынков рыночное предложение стейблкоина переполнено, что приводит к дисконту в 4% и выше.

Периодический курс доллара США к доллару США/ китайскому юаню. Источник: OKX

В настоящее время премия USDC составляет 100,8%, не изменившись по сравнению с предыдущей неделей. Таким образом, несмотря на падение общей капитализации криптовалютного рынка на 24%, панических продаж со стороны азиатских розничных инвесторов не последовало.

Впрочем, эти данные не следует считать «бычьими», поскольку давление на покупку USDC указывает на то, что трейдеры стремятся укрыться в стабильных монетах.

Немногие покупатели кредитного плеча используют фьючерсные рынки

Бессрочные контракты, также известные как инверсные свопы, имеют встроенную ставку, которая обычно взимается каждые восемь часов. Биржи используют эту плату, чтобы избежать дисбаланса биржевых рисков.

Положительная ставка фондирования указывает на то, что лонги (покупатели) требуют больше кредитного плеча. Однако обратная ситуация возникает, когда шортисты (продавцы) требуют дополнительных рычагов, в результате чего ставка финансирования становится отрицательной.

.

Ставка 7-дневного финансирования бессрочных фьючерсов 11 ноября. Источник: Coinglass

Как показано выше, 7-дневная ставка финансирования слегка отрицательна для двух крупнейших криптовалют, и данные указывают на чрезмерный спрос на шорты (продавцов). Несмотря на то, что недельные расходы на поддержание открытых позиций составляют 0,40%, это не вызывает беспокойства.

Трейдерам также следует проанализировать рынки опционов, чтобы понять, сделали ли киты и арбитражные службы более высокие ставки на бычьи или медвежьи стратегии.

Соотношение опционов пут/колл указывает на ухудшение настроений

Трейдеры могут оценить общее настроение рынка, измеряя, через какие опционы — колл (покупка) или пут (продажа) — проходит больше активности. Как правило, опционы колл используются для бычьих стратегий, а опционы пут — для медвежьих.

Соотношение пут к колл 0,70 указывает на то, что открытый интерес по опционам пут отстает от более бычьих коллов на 30% и поэтому является бычьим. Напротив, показатель 1,20 на 20% благоприятствует опционам пут, что можно считать медвежьим.

Отношение пут к колл опционам BTC. Источник: Cryptorank.io

Когда 8 ноября цена биткоина пробилась ниже $18 500, инвесторы бросились искать защиту от падения. В результате соотношение пут к колл впоследствии выросло до 0,65. Тем не менее, на рынке опционов на биткоин по-прежнему преобладают нейтрально-медвежьи стратегии, о чем свидетельствует текущий уровень 0,63.

Сочетая отсутствие спроса на стейблкоин в Азии и негативный перекос премий по бессрочным контрактам, становится очевидным, что трейдеры не уверены в том, что поддержка рыночной капитализации в 850 млрд долларов сохранится в ближайшей перспективе.