Понимание взаимосвязи нефти и валюты
Есть скрытая нить, которая привязывает валюты к сырой нефти. Ценовые действия в одном месте вызывают симпатию или противоположную реакцию в другом. Эта корреляция сохраняется по многим причинам, включая распределение ресурсов, торговый баланс (BOT) и психологию рынка. Кроме того, сырая нефть вносит значительный вклад в инфляционное и дефляционное давление, которое усиливает эти взаимосвязи в периоды сильной тенденции — как в сторону повышения, так и в сторону снижения.
Нефть и доллар США
Нефть котируется в долларах США (USD).Таким образом, каждый рост и падение доллара или цены на товар вызывает немедленное изменение баланса между долларом и многочисленными кроссами форекс.Эти движения менее коррелированы в странах, не имеющих значительных запасов сырой нефти, таких как Япония, и более коррелированы в странах, обладающих значительными запасами, таких как Канада, Россия и Бразилия.
Ключевые выводы
- Нефть и валюты по своей сути связаны между собой, и колебания цен в одной стране вызывают положительную или отрицательную реакцию в другой в странах со значительными запасами.
- Доллар США выиграл от стремительного падения цен на нефть, поскольку энергетический сектор вносит значительный вклад в ВВП США.
- Страны, которые сильно зависят от экспорта сырой нефти, несут больший экономический ущерб, чем страны с более разнообразными ресурсами.
- Страны, покупающие сырую нефть, и те, кто ее добывает, обменивают доллары США в системе, называемой нефтедолларовой системой.
Развитие нефтяных корреляций
Многие страны увеличили свои запасы сырой нефти во время исторического подъема энергетического рынка с середины 1990-х до середины 2000-х годов, заимствуя значительные суммы для строительства инфраструктуры, расширения военных операций и реализации социальных программ. Эти векселя были погашены после экономического коллапса 2008 года, когда некоторые страны снизили долю заемных средств, в то время как другие удвоились, заимствуя более крупные суммы под резервы, чтобы восстановить доверие и траекторию своих пострадавших экономик.
Такое увеличение долгового бремени помогало поддерживать высокие темпы роста до тех пор, пока в 2014 году мировые цены на сырую нефть не рухнули, в результате чего страны, чувствительные к сырьевым товарам, оказались в условиях экономического спада. Канада, Россия, Бразилия и другие богатые энергоресурсами страны в течение нескольких лет боролись, приспособившись к резкому падению курса канадских долларов (CAD), российских рублей (RUB) и бразильских реалов (BRL), но продемонстрировали признаки восстановления 2016 и 2017 гг.
Давление продаж распространилось на другие товарные группы, что вызвало серьезные опасения по поводу глобальной дефляции. Это ужесточило корреляцию между затронутыми товарами, включая сырую нефть, и экономическими центрами без значительных товарных запасов, такими как еврозона. Валюты стран со значительными запасами полезных ископаемых, но скудными запасами энергии, такие как австралийский доллар (AUD), резко упали вместе с валютами богатых нефтью стран.
Проблемы в еврозоне
Падение цен на сырую нефть спровоцировало дефляционную панику в еврозоне после того, как в конце 2014 года местные индексы потребительских цен стали отрицательными. В начале 2015 года на Европейский центральный банк (ЕЦБ) оказывалось давление с целью введения крупномасштабной программы денежно-кредитного стимулирования, чтобы остановить дефляционная спираль и добавить инфляцию в систему.Первый раунд покупки облигаций в этой европейской версии количественного смягчения (QE) начался в первую неделю марта 2015 года. QE со стороны ЕЦБ продолжалось до середины 2018 года.
EUR / USD против сырой нефти
Многие участники форекс уделяют все свое внимание кроссу EUR / USD, самому популярному и ликвидному валютному рынку в мире.Валютная пара достигла пика в марте 2014 года, всего за три месяца до того, как нефть начала умеренное снижение, которое ускорилось в четвертом квартале — в то же время нефть упала с верхних 80 до нижних 50.5 евро давление продаж продолжается в марте 2015 года, заканчивающийся в то же самое время, что ЕЦБ инициировал свою денежно — кредитную программу стимулов.
Краткий обзор
По данным ОПЕК, Венесуэла обладает наибольшими запасами сырой нефти.
Доллар США (USD) Влияние
В то время как Соединенные Штаты поднялись в рейтинге мировой добычи нефти, доллар США выиграл от резкого падения цен на нефть по нескольким причинам. Во-первых, экономический рост США после медвежьего рынка был необычайно сильным по сравнению с его торговыми партнерами, при этом балансы оставались нетронутыми. Во-вторых, хотя энергетический сектор вносит значительный вклад в ВВП США, большое экономическое разнообразие Америки снижает ее зависимость от этой единственной отрасли.
Доллар США против сырой нефти
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP ), популярный торговый посредник для доллара США, достиг многолетнего минимума в разгар последнего цикла бычьего рынка в 2007 году и резко вырос, достигнув трехлетнего максимума, когда медвежий рынок закончился. в 2009 году. Затем более высокие минимумы в 2011 и 2014 годах подготовили почву для мощного восходящего тренда 2014 года, который начался всего через месяц после того, как сырая нефть достигла пика и вошла в свой исторический нисходящий тренд.
Обратный локационный шаг между инструментами продолжился и в 2015 году, когда доллар продолжил откат. Пик произошел одновременно с началом программы количественного смягчения ЕЦБ, демонстрируя, как денежно-кредитная политика может преодолеть корреляцию между сырой нефтью, по крайней мере, в течение значительных периодов времени. Подготовка к ожидаемому циклу повышения ставок FOMC также внесла свой вклад в эту модель ожидания.
Результаты чрезмерной зависимости
Логично, что страны, которые больше зависят от экспорта сырой нефти, понесли больший экономический ущерб, чем страны с более разнообразными ресурсами.Прекрасным примером является Россия, где на энергоносители приходится более 65% ее общего экспорта в 2014 году.
В 2015 году страна впала в глубокую рецессию, при этом ВВП снизился на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во втором квартале 2015 года, чему способствовали санкции Запада, связанные с вторжением в Украину. ВВП в третьем квартале 2015 года упал на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а затем на 2,7% за четвертый квартал 2015 года. Затем, с изменением цен на сырую нефть, в российском ВВП произошел заметный рост. Рост ВВП стал положительным в 4 квартале 2016 года и с тех пор остается положительным.
Краткий обзор
Газпром — крупнейшая нефтедобывающая компания России.
Согласно данным ЦРУ World Factbook с данными за 2014 год, вот страны с самым высоким экспортом сырой нефти на основе баррелей в день:
- Саудовская Аравия с 7,3 миллионами
- Россия с 5,1 млн.
- Ирак с 3,3 миллионами
- Объединенные Арабские Эмираты с 2,7 миллионами
- Канада с 2,7 миллионами
Экономическое разнообразие оказывает большее влияние на базовые валюты, чем на абсолютные показатели экспорта.Колумбия занимает 19-е место, но сырая нефть составляет 25% от общего объема экспорта, что указывает на высокую зависимость, проиллюстрированную обвалом колумбийского песо (COP) с середины 2014 года. Между тем, экономика этой страны значительно остыла после бурного роста рывок.
Обвал рубля
Многие западные форекс-платформы остановили торговлю рублями в начале 2015 года из-запроблемс ликвидностью и контроля над капиталом, что побудило трейдеров использовать норвежскую крону (NOK) в качестве прокси-рынка.Курс доллара к норвежской кроне показывает широкую динамику в период с 2010 по 2014 год, в то время как сырая нефть колеблется между 75 и 115 долларами.10 Спад сырой нефти во втором квартале 2014 года соответствует мощному восходящему тренду, который усилился в четвертом квартале.
Это ралли продолжилось во второй половине 2015 года, когда валютная пара достигла нового десятилетнего максимума. Это указывает на сохраняющуюся нагрузку на российскую экономику, даже несмотря на то, что сырая нефть упала с очень низкого уровня. Тем не менее, пара выросла вместе с сырой нефтью. Высокая волатильность делает этот рынок сложным для долгосрочных валютных позиций, но краткосрочные трейдеры могут получить отличную прибыль на этом рынке с сильным трендом.
Суть
Сырая нефть показывает тесную корреляцию со многими валютными парами по трем причинам. Во-первых, контракт котируется в долларах США, поэтому изменение цен немедленно влияет на соответствующие кроссы. Во-вторых, высокая зависимость от экспорта сырой нефти подталкивает национальную экономику к восходящим и нисходящим трендам на энергетических рынках. В-третьих, падение цен на сырую нефть вызовет благоприятное снижение цен на промышленные товары, увеличивая угрозу всемирной дефляции, вынуждая валютные пары пересматривать цены на отношения.