Открытый интерес

Что такое Открытый интерес?

Открытый интерес — это общее количество невыполненных деривативных контрактов, таких как опционы или фьючерсы , расчет по которым не был произведен. Общий открытый интерес не учитывается и является суммой каждого контракта на покупку и продажу. Напротив, открытый интерес дает более точную картину активности торговли опционами и того, увеличиваются или уменьшаются денежные потоки на рынок фьючерсов и опционов.

Объяснение открытого интереса

Чтобы понять открытый интерес, мы должны сначала изучить, как создаются опционы и фьючерсные контракты. Если существует опционный контракт, у него должен быть покупатель. На каждого покупателя должен быть продавец, поскольку вы не можете купить то, чего нет в продаже.

Отношения между покупателем и продавцом создают один контракт, а один контракт равен 100 долям базового актива. Контракт считается «открытым» до тех пор, пока его не закроет контрагент. Сложение открытых контрактов, где для каждого есть покупатель и продавец, приводит к открытому интересу.

Если покупатель и продавец объединяются и инициируют новую позицию по одному контракту, тогда открытый интерес увеличится на один контракт. Если покупатель и продавец выходят из позиции с одним контрактом по сделке, тогда открытый интерес уменьшается на один контракт. Однако, если покупатель или продавец передает свою текущую позицию новому покупателю или продавцу, открытый интерес остается неизменным.

Изменения открытого интереса

Важно отметить, что открытый интерес равен общему количеству контрактов, а не сумме каждой сделки каждого покупателя и продавца. Другими словами, открытый интерес — это сумма всех покупок или всех продаж, а не обоих сразу.

Число открытых позиций изменяется только тогда, когда на рынок выходят новый покупатель и продавец, создавая новый контракт, или когда покупатель и продавец встречаются, тем самым закрывая обе позиции. Например, если у одного трейдера есть десять коротких контрактов (продажа), а у другого — десять длинных контрактов (покупка), и эти трейдеры затем покупают и продают десять контрактов друг другу, эти контракты теперь закрываются и будут вычтены из открытого интереса.

Открытый интерес обычно связан с рынками фьючерсов и опционов, где количество существующих контрактов меняется день ото дня. Эти рынки отличаются от фондового рынка, где выпущенные акции компании остаются неизменными после завершения выпуска акций.

Распространенное заблуждение об открытом интересе заключается в его предполагаемой способности к прогнозированию. Он не может прогнозировать ценовое действие. Высокий или низкий открытый интерес отражает интерес инвесторов, но это не означает, что их взгляды верны или их позиции будут прибыльными.

Открытый интерес против объема торгов

Открытый интерес иногда путают с объемом торгов , но эти два термина относятся к  разным показателям . В день, когда один трейдер, у которого уже есть 10 опционных контрактов, продает эти 10 контрактов новому трейдеру, выходящему на рынок, передача контрактов не приводит к каким-либо изменениям в показателе открытого интереса для этого конкретного опциона.

На рынок не было добавлено никаких новых опционных контрактов, потому что один трейдер передает свою позицию другому. Однако продажа 10 опционных контрактов существующим держателем опциона покупателю опциона увеличивает объем торгов за день на 10 контрактов.

Важность открытого интереса

Открытый интерес — это мера рыночной активности. Небольшой или нулевой открытый интерес означает, что открытых позиций нет или почти все позиции закрыты. Высокий открытый интерес означает, что есть еще много открытых контрактов, а это значит, что участники рынка будут внимательно следить за этим рынком.

Открытый интерес — это мера притока денег на рынок фьючерсов или опционов. Увеличение открытого интереса означает поступление новых или дополнительных денег на рынок, в то время как уменьшение открытого интереса указывает на уход денег с рынка.

Открытый интерес особенно важен для трейдеров опционов , так как он предоставляет ключевую информацию о  ликвидности  опциона.

Открытый интерес и сила тренда

Открытый интерес также используется как индикатор силы тренда. Поскольку рост открытого интереса представляет собой дополнительные деньги и проценты, поступающие на рынок, это обычно интерпретируется как показатель того, что существующая рыночная тенденция набирает силу или, вероятно, продолжится.

Например, если тенденция растет для цены базового актива, такого как акция, увеличение открытого интереса имеет тенденцию способствовать продолжению этой тенденции. То же самое применимо к нисходящим трендам. Когда цена акций снижается, а открытый интерес увеличивается, открытый интерес поддерживает дальнейшее снижение цен.

Многие технические аналитики считают, что знание открытого интереса может предоставить полезную информацию о рынке. Например, если наблюдается замедление открытого интереса после продолжительного движения цены — вверх или вниз, то это может предвещать конец этой тенденции.

Пример открытого интереса из реального мира

Ниже представлена ​​таблица торговой активности на рынке опционов для трейдеров: A, B, C, D и E. Открытый интерес рассчитывается на основе торговой активности за каждый день.

• 1 января: Открытый интерес увеличивается на единицу, поскольку создается только один контракт, состоящий из покупки и продажи.
• 2 января: создано пять новых опционных контрактов, поэтому открытый интерес увеличивается до шести.
• 3 января: Открытый интерес снижается на единицу, потому что трейдеры A и D продают один контракт, чтобы закрыть свои позиции. Как указывалось ранее, открытый интерес — это не сумма сделок на покупку и продажу.
• 4 января: Открытый интерес остается на уровне пяти, поскольку новых контрактов не создается. Инвестор E купил пять действующих контрактов у C.