Планирование выхода на пенсию с помощью моделирования Монте-Карло
Не существует надежного способа предсказать будущее, но моделирование Монте-Карло, учитывающее реальную возможность катастрофы, может дать более четкое представление о том, сколько денег безопасно снять с пенсионных сбережений.
Вот как работает метод Монте-Карло и как его применить к пенсионному планированию. Также важно понимать, где это может не получиться и как это исправить.
Ключевые выводы
- Моделирование методом Монте-Карло можно использовать для проверки того, будет ли у человека достаточный доход на протяжении всей пенсии.
- В отличие от традиционного пенсионного калькулятора, метод Монте-Карло включает множество переменных для проверки возможных результатов пенсионного портфеля.
- Критики утверждают, что этот метод может недооценивать серьезные рыночные обвалы, но есть способы компенсировать это.
Понимание моделирования Монте-Карло
Симуляция Монте-Карло — это математическая модель, используемая для оценки рисков, названная в честь игорной Мекки Монако. Люди, которые пытаются спланировать безопасный выход на пенсию и не могут позволить себе потерять свои сбережения, не хотят рисковать своими деньгами. Так зачем обращаться за советом к моделированию Монте-Карло?
Хотя такое название для расчета может показаться ироничным, это стандартных отклонений. Метод Монте-Карло часто использовался при планировании инвестиций и выхода на пенсию для прогнозирования вероятности достижения финансовых или пенсионных целей, а также того, будет ли пенсионер иметь достаточный доход с учетом широкого диапазона возможных результатов на рынках.
Для этого типа проекции нет абсолютных параметров. Базовые допущения для этих расчетов обычно включают такие факторы, как процентные ставки, возраст клиента и прогнозируемое время до выхода на пенсию, объем инвестиционного портфеля, израсходованный или снятый каждый год, и распределение портфеля. Затем компьютерная модель вычисляет сотни или тысячи возможных результатов с использованием исторических финансовых данных.
Результаты этого анализа обычно имеют форму колоколообразной кривой.Середина кривой очерчивает сценарии, которые статистически и исторически наиболее вероятны.Концы — или хвосты — измеряют уменьшение вероятности более экстремальных сценариев, которые могут произойти.
Краткий обзор
Сценарии с помощью моделирования методом Монте-Карло могут дать более четкую картину риска, например, переживет ли пенсионер пенсионные накопления.
Ограничения для рассмотрения
Турбулентность рынка выявила слабость, которая, кажется, поражает этот метод.
Сторонники отмечают, что моделирование методом Монте-Карло обычно обеспечивает гораздо более реалистичные сценарии, чем простые прогнозы, предполагающие заданную норму прибыли на капитал. Критики утверждают, что анализ Монте-Карло не может точно учитывать нечастые, но радикальные события, такие как крах рынка, в своем анализе вероятности. Согласно исследованиям, многим инвесторам и профессионалам, использовавшим этот метод, не была показана реальная возможность таких показателей рынка, как финансовый кризис.
В своей статье «Пенсионный калькулятор из ада» Уильям Бернштейн иллюстрирует этот недостаток. Он использует пример серии подбрасываний монеты, чтобы доказать свою точку зрения, где орел равен 30% рыночной прибыли, а решка — 10% убытку.
- Начиная с портфеля в 1 миллион долларов и подбрасывая монету один раз в год в течение 30 лет, вкладчик получит среднегодовую общую доходность 8,17%. Это означает, что они могут снимать 81 700 долларов в год в течение 30 лет, прежде чем исчерпать основной капитал.
- Однако вкладчик, который делает решку каждый год в течение первых 15 лет, сможет снимать только 18 600 долларов в год. Вкладчик, которому посчастливилось перевернуть голову первые 15 раз, может ежегодно приносить 248 600 долларов.
И хотя вероятность того, что 15 раз подряд выпадет орел или решка, кажется статистически незначительной, Бернштейн дополнительно доказывает свою точку зрения, используя гипотетическую иллюстрацию, основанную на портфеле в 1 миллион долларов, который был инвестирован в пять различных комбинаций акций с большой и малой капитализацией и пятилетние роста рынка при учете инфляции.
История показывает, что деньги были бы исчерпаны менее чем за 15 лет при математической средней скорости вывода 81 700 долларов. Фактически, снятие средств нужно было сократить вдвое, прежде чем денег хватило на полные 30 лет.
Как реалистично планировать
Эксперты предлагают несколько основных поправок, которые помогут исправить недостатки прогнозов Монте-Карло. Первый — просто добавить фиксированное повышение к вероятности финансового краха, которое показывают цифры, например, 10% или 20%.
Другой — составить прогнозы, которые используют процент активов каждый год вместо установленной суммы в долларах, что значительно снизит вероятность исчерпания основной суммы.
Суть
Моделирование Монте-Карло можно использовать для планирования выхода на пенсию. Он предсказывает различные результаты, которые повлияют на то, насколько безопасно снимать пенсионные накопления в течение определенного периода времени. Критики утверждают, что это может недооценивать основные медвежьи рынки. Однако специалисты предлагают несколько способов преодоления недостатков модели.