Правило U

08.05.2021

Что такое Положение U?

Положение U — это положение Совета Федеральной резервной системы, которое регулирует ссуды, выданные организациями, использующими ценные бумаги в качестве обеспечения, и покупку ценных бумаг с использованием маржи. Положение U ограничивает размер кредитного плеча, который может быть предоставлен для кредитов, обеспеченных ценными бумагами, с целью покупки большего количества ценных бумаг. Участвующие ценные бумаги обычно включают акции, паевые инвестиционные фонды и другие рыночные ценные бумаги.

Ключевые выводы

Положение U — это требование Федеральной резервной системы для кредиторов, которые предоставляют кредиты под залог маржинального запаса, за исключением брокеров и дилеров по ценным бумагам.
Маржинальный запас включает долевые ценные бумаги, зарегистрированные на национальной бирже, такой как NYSE, внебиржевые (OTC) ценные бумаги, торгующиеся на Nasdaq, долговые ценные бумаги, которые можно конвертировать в маржинальные акции, и большинство паевых инвестиционных фондов.
Регламент применяется к коммерческим банкам, ссудо-сберегательным ассоциациям, федеральным сберегательным банкам, кредитным союзам, производственным кредитным ассоциациям, страховым компаниям и компаниям, имеющим планы опционов на акции для сотрудников.
Положение U устанавливает лимиты на предприятия, которые предоставляют кредиты с целью покупки или сохранения маржинальных акций, используя ценные бумаги в качестве обеспечения кредитов.

Понимание Правила U

Положение U предназначено для снижения сопутствующих рисков, которые существуют при использовании маржинального кредитного плеча в торговле ценными бумагами, особенно когда слишком большое кредитное плечо предоставляется физическому или юридическому лицу. Ограничивая размер маржи, Регламент U направлен на ограничение потенциальных убытков, которые могут понести как заемщики, так и банки или кредиторы в случаях, когда кредитное плечо может привести к очень большим потерям по сравнению с увеличенным физическим капиталом.

В Положении U особое внимание уделяется кредитному плечу, предоставленному с использованием ценных бумаг в качестве обеспечения, для покупки дополнительных ценных бумаг. Он применяется к организациям, отличным от брокеров-дилеров, таким как коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации, федеральные сберегательные банки, кредитные союзы, производственные кредитные ассоциации, страховые компании и компании, у которых есть планы опционов на акции для сотрудников.

Положение U устанавливает предел максимальной суммы кредита, которую организация может выдать заемщику, обеспечивающему ссуду акциями или другими ценными бумагами с целью покупки большего количества ценных бумаг. Максимальный размер кредита, который может быть предложен, составляет 50% от рыночной стоимости залоговых ценных бумаг.

Краткий обзор

Положение U предназначено для установления минимального уровня потенциальных убытков, которые могут понести заемщики, банки или кредиторы в тех случаях, когда кредитное плечо может привести к большим потерям по сравнению с предоставленным капиталом.

Требования к кредитору банка

Правило U содержит два важных требования, которым должны соответствовать банковские кредиторы. Во-первых, банковский кредитор должен получить заявление о цели (форма U-1) для ссуд, обеспеченных залогом, превышающим 100 000 долларов. Во-вторых, банковский кредитор может предоставить кредит только на 50% стоимости ценных бумаг, используемых в качестве обеспечения по ссуде, если ссуда будет использоваться для покупки ценных бумаг.

Правило U конкретно применяется к обеспеченным кредитам, предоставленным для покупки ценных бумаг. Вот почему заявления о целях важны для соблюдения Положения U. Заявления о целях более строго соблюдаются для ссуд, превышающих 100 000 долларов США. Банковский кредитор не имеет ограничений Совета Федеральной резервной системы при выдаче ссуды, обеспеченной ценными бумагами, которые не предназначены для использования для покупки большего количества ценных бумаг.

1936 г.

Год, когда Положение U впервые начало охватывать кредиты на ценные бумаги, предоставленные специально коммерческими банками.

Пример ограничений Положения U

Например, предположим, что заемщик хотел бы занять деньги в банке для покупки ценных бумаг, а заемщик планирует использовать ценные бумаги на сумму 400 000 долларов в качестве обеспечения. Для получения ссуды потребуется форма U-1, раскрывающая цель ссуды. Поскольку ссуда предназначена для покупки большего количества ценных бумаг, максимальная сумма кредита, которую банк может предоставить заемщику, составляет 200 000 долларов США. Если заемщик увеличит сумму залога, которую он был готов использовать для обеспечения ссуды, до 500 000 долларов, то банк мог бы предложить ему ссуду на 250 000 долларов.