Что происходит, когда компания выкупает акции?
Когда компания осуществляет обратный выкуп акций, она может делать несколько вещей с этими недавно выкупленными ценными бумагами.
Во-первых, он может повторно выпустить акции на фондовый рынок в более позднее время. В случае перевыпуска запаса акция не аннулируется, а снова продается под тем же номером, что и ранее. Или он может передать или продать акции своим сотрудникам в качестве некоторого вида вознаграждения сотрудников или продажи акций. Наконец, компания может списать ценные бумаги. Чтобы списать акции, компания должна сначала выкупить акции, а затем аннулировать их. Акции не могут быть перевыпущены на рынке и считаются не имеющими финансовой стоимости. Они не имеют юридической силы в компании.
Ключевые выводы
- Обратный выкуп акций — это решение компании выкупить часть собственных акций на открытом рынке.
- Компания может выкупить свои акции, чтобы повысить стоимость акций и улучшить финансовую отчетность.
- Эти акции могут быть распределены для оплаты труда сотрудников, удерживаться для последующего вторичного размещения или погашены.
- Компании склонны выкупать акции, когда у них есть наличные деньги, а фондовый рынок находится на подъеме. Существует риск того, что цена акций может упасть после обратного выкупа.
Как работает обратный выкуп
При обратном выкупе компания покупает свои собственные акции непосредственно на рынке или предлагает своим акционерам возможность передать свои акции непосредственно компании по фиксированной цене. Обратный выкуп акций уменьшает количество находящихся в обращении акций, что увеличивает как спрос на акции, так и цену. Таким образом, прибыль на акцию увеличивается, а отношение цены к прибыли (P / E) уменьшается. Обратный выкуп акций может продемонстрировать инвесторам, что у бизнеса достаточно денежных средств, зарезервированных на случай чрезвычайных ситуаций, и низкая вероятность экономических проблем.
Акции выкупаются за счет денег, сэкономленных в нераспределенной прибыли компании, или же компания может финансировать свой обратный выкуп, взяв заем путем выпуска облигаций. После выкупа акций эмитент или трансфер-агент, действующий от имени эмитента акций, должен соблюдать ряд правил Комиссии по ценным бумагам и биржам. Заявленные цели правил Комиссии по ценным бумагам и биржам заключаются в сокращении и устранении мошенничества, связанного с использованием аннулированных ценных бумаг, уменьшении потребности в физическом перемещении ценных бумаг и улучшении обработки и передачи, а также процессов, связанных с операциями с ценными бумагами. Были случаи, когда аннулированные ценные бумаги пропадали и появлялись на международном рынке как текущие и действительные.
Вознаграждение сотрудникам
Одна вещь, которую компания может сделать со своими выкупленными акциями, — это передать их сотрудникам в качестве компенсации за акции. Компании, предлагающие компенсацию акциями, могут предоставлять работникам опционы на акции, которые дают право на покупку акций компаний по заранее определенной цене, также называемой ценой исполнения. Это право может передаваться со временем, позволяя сотрудникам получить контроль над этой возможностью после проработки в компании определенного периода времени. Когда опцион передается, они получают право продать или передать опцион. Этот метод побуждает сотрудников оставаться в компании надолго. Однако у опциона обычно есть истечение срока.
Акции, хранящиеся в резерве для этих опционов или для прямой компенсации по акциям, могут поступать непосредственно в результате обратного выкупа.
Вторичные предложения
Если компания считает, что ее акции в настоящее время оценены слишком низко, она может выкупить свои акции сейчас с намерением повторно предложить их публике позднее, когда цена акций восстановится или после того, как компания продемонстрирует многообещающий рост. перспективы.
Вторичное размещение, также известное как последующее размещение или последующее размещение, будет происходить, когда компания снова разместит эти акции на рынке, тем самым повторно разводя существующие акции. Этот тип вторичного размещения происходит, когда совет директоров компании соглашается увеличить количество акций в обращении с целью продажи большего количества акций. Когда количество акций в обращении увеличивается, это вызывает разводнение прибыли на акцию. Полученный в результате приток денежных средств полезен для достижения долгосрочных целей компании или может быть использован для выплаты долга или финансирования расширения. Некоторые акционеры могут не воспринимать данное событие как положительный момент в краткосрочной перспективе.
Выкупленные акции
Выкупленные акции могут быть погашены или аннулированы — не могут быть повторно выпущены или переданы. Ценные бумаги, которые были выведены из обращения или аннулированы, должны иметь четкую пометку со словом «аннулированы». Аннулированные ценные бумаги должны храниться в специальном безопасном хранилище. Агенты по передаче должны вести доступную базу данных обо всех аннулированных или уничтоженных запасах. Наконец, трансфер-агенты должны написать и соблюдать ряд процедур, касающихся того, как поступать с аннулированными или иным образом прекращенными акциями. Стоит отметить, что Комиссия по ценным бумагам и биржам не имеет в виду вмешиваться в работу с криптовалютой, но должна ввести правила для предотвращения мошенничества и краж.