Паритет риска

Что такое Паритет риска?

Паритет риска – это стратегия распределения портфеля с использованием риска для определения распределения по различным компонентам инвестиционного портфеля. Стратегия паритета рисков следует подходу современной теории портфеля (MPT) к инвестированию. MPT стремится диверсифицировать инвестиционный портфель между указанными активами, чтобы оптимизировать доходность при соблюдении параметров рыночного риска, просматривая риск и доходность для всего портфеля. Концепция графического представления линии рынка ценных бумаг (SML) является частью этого подхода.

Основы традиционного распределения портфеля

Упрощенные стратегии распределения, такие как 60/40, также используют современную теорию портфеля при распределении активов. При таком подходе сохраняется процентная доля определенных классов активов, например, 60% акций и 40% облигаций. Этот метод направлен на стандартную диверсификацию и раскрытие инвестиционного портфеля. В упрощенных стратегиях распределения, использующих только акции и облигации, распределение обычно больше ориентировано на акции для инвесторов, желающих взять на себя больший риск. Инвесторы, склонные к риску, обычно имеют больший вес в облигациях для сохранения капитала.

Краткая справка

  • Паритет риска – это стратегия распределения портфеля с использованием риска для определения распределения по различным компонентам инвестиционного портфеля. 
  • Подход паритета рисков к управлению портфелем основан на подходе современной теории портфеля (MPT). 
  • MPT стремится оптимально диверсифицировать инвестиции, рассматривая риск и доходность всего портфеля как единое целое.
  • Паритет риска обычно требует количественной методологии, которая делает его распределение более продвинутым, чем упрощенные стратегии распределения.

Основы паритета рисков

Паритет риска – это продвинутая методика портфолио, часто используемая хедж-фондами. Обычно для этого требуется количественная методология, которая делает его распределение более продвинутым, чем упрощенные стратегии распределения. Целью инвестирования с паритетом риска является получение оптимального уровня доходности при заданном уровне риска.

При использовании стратегии паритета рисков инвестиционный портфель может включать акции и облигации. Однако вместо использования заранее определенной пропорции диверсификации активов, такой как 60/40, пропорции инвестиционного класса определяются целевым уровнем риска и доходности. Стратегии паритета рисков, как правило, развивались на основе MPT-инвестирования. Они позволяют инвесторам нацеливаться на определенные уровни риска и распределять риск по всему инвестиционному портфелю для достижения оптимальной диверсификации портфеля.

Стратегии паритета рисков позволяют альтернативную диверсификацию портфелей и фондов. Следуя этой программе, управляющие портфелем могут использовать любое сочетание активов по своему выбору. Однако вместо распределения по разным классам активов для достижения оптимальной цели риска стратегии паритета риска используют оптимальный целевой уровень риска в качестве основы для инвестирования. Эта цель часто достигается за счет использования кредитного плеча для равного взвешивания риска между различными классами активов с использованием оптимального целевого уровня риска.

С помощью стратегий паритета рисков управляющие портфелями могут определять точные пропорции вклада в капитал классов активов в портфеле для достижения оптимальной диверсификации для ряда целей и предпочтений инвесторов.

Примеры из реального мира

Фонд  паритета рисков AQR осуществляет  глобальные инвестиции в акции, облигации, валюты и товары. Он направлен на достижение оптимальной доходности за счет сбалансированного инвестирования с учетом рисков. Коэффициент чистых расходов Фонда составляет 0,93 процента.

ETF Horizon Global Risk Parity использует стратегию паритета рисков в своих инвестициях. ETF использует равномерное распределение волатильности, взвешенное с учетом риска, для определения доли участия в капитале. Комиссия за управление составляет 1,27%.