SEC Schedule 13E-3: что это значит, как это работает
Понимание Расписания 13E-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США
SEC Schedule 13E-3 — это форма, которую публично торгуемые компании или их аффилированные лица должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), когда они решают «стать частными». Эта форма требуется в Соединенных Штатах и может не иметь прямого применения в России или других странах. Однако понимание концепции и процесса может дать ценную информацию для инвесторов и компаний, рассматривающих подобные действия в разных юрисдикциях.
Когда компания становится частной, это означает, что ее акции больше не торгуются на открытом рынке, а сама компания исключается из списка фондовых бирж. SEC Schedule 13E-3 подается в соответствии с Правилом 13e-3 Закона о биржах ценных бумаг от 1934 года, которое регулирует процесс перехода в частные руки для компаний, чьи ценные бумаги зарегистрированы в соответствии с разделом 12 этого закона.
Закон о ценных бумагах 1934 года посвящен регулированию уже выпущенных ценных бумаг и рынков, на которых они обращаются. В отличие от Закона о ценных бумагах 1933 года, который в основном регулирует выпуск новых ценных бумаг.
События, являющиеся основанием для подачи заявления в SEC Schedule 13E-3
Несколько событий могут послужить основанием для подачи SEC Schedule 13E-3. К таким событиям относятся слияния, тендерные предложения, продажа активов и обратное дробление акций. В случае слияния компания также должна подать форму 425, в которой содержится дополнительная информация о слиянии.
Частные инвестиционные компании или влиятельные лица часто приобретают проблемные компании в частные руки путем выкупа с использованием заемных средств (LBO) или выкупа со стороны руководства (MBO). При LBO одна компания приобретает другую, используя значительную сумму заемных средств, что позволяет совершать более крупные приобретения, чем те, которые были бы возможны при наличии первоначального капитала. При MBO команда менеджеров компании приобретает активы и операции бизнеса, которым они управляют.
После того как компания становится частной, от нее больше не требуется подавать регулярные отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, такие как годовые отчеты 10-K или квартальные отчеты 10-Q. Такое снижение нагрузки на отчетность является одним из привлекательных факторов для компаний, рассматривающих возможность перехода в частные руки.
Подача отчета SEC Schedule 13E-3
При подаче SEC Schedule 13E-3 компания должна включить в нее обсуждение целей сделки, всех рассмотренных альтернативных вариантов и того, является ли сделка справедливой для неаффилированных акционеров. Компания также обязана сообщить, выразил ли кто-либо из директоров несогласие или воздержался от голосования по сделке, а также одобрило ли сделку большинство директоров, не являющихся сотрудниками компании.
Эти требования направлены на обеспечение прозрачности и защиту интересов миноритарных акционеров. SEC стремится обеспечить справедливость сделки и доступ акционеров к соответствующей информации для принятия обоснованных решений.
Выход на частный рынок в России
В то время как SEC Schedule 13E-3 применяется только в Соединенных Штатах, концепция перехода в частные руки существует в различных юрисдикциях, в том числе и в России. В России процесс перехода в частную компанию включает в себя соблюдение местных норм и законов, регулирующих ценные бумаги и корпоративные действия.
Российские компании могут рассматривать возможность выхода на частные рынки по разным причинам, например, для проведения стратегической реструктуризации, повышения операционной эффективности или снижения регуляторных требований. Этот процесс обычно включает в себя получение одобрения акционеров, соблюдение требований по раскрытию информации и соблюдение правил, установленных Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) или Центральным банком России.
Компаниям, рассматривающим возможность выхода на частные рынки в России, необходимо проконсультироваться с юридическими и финансовыми консультантами, обладающими знаниями в области местного законодательства и законов о ценных бумагах. Эти специалисты помогут компаниям пройти все необходимые этапы и обеспечить соблюдение действующих норм и правил.
Заключение
SEC Schedule 13E-3 — это документ, требуемый SEC, когда публично торгуемая компания или ее филиал решают выйти на частный рынок в США. Хотя конкретная форма и процесс могут не иметь прямого отношения к России, понимание концепции и основополагающих принципов может дать ценные знания компаниям, рассматривающим возможность проведения аналогичных мероприятий в различных юрисдикциях.
В России процесс выхода на частный рынок связан с соблюдением местных норм и законов, регулирующих ценные бумаги и корпоративные действия. Компании должны обращаться за профессиональной помощью, чтобы сориентироваться в сложностях этого процесса и обеспечить соблюдение действующих норм и правил.
Вопросы и ответы
Что такое таблица 13E-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США?
SEC Schedule 13E-3 — это форма, которую публично торгуемые компании или их аффилированные лица должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), когда они решают «уйти в частный сектор». Это нормативное требование в США.
Какие события приводят к подаче SEC Schedule 13E-3?
Поводом для подачи SEC Schedule 13E-3 может стать ряд событий, включая слияния, тендерные предложения, продажу активов и обратное дробление акций. Эта форма обеспечивает прозрачность и предоставляет акционерам необходимую информацию во время таких сделок.
Что происходит, когда компания становится частной?
Когда компания становится частной, ее акции больше не торгуются публично на открытом рынке, а сама компания исключается из списка фондовой биржи. Это означает, что у компании больше не будет обязательств по отчетности, связанных с тем, что она является публично торгуемой компанией.
Какие сведения необходимо раскрывать при подаче SEC Schedule 13E-3?
При подаче SEC Schedule 13E-3 компания должна представить обсуждение целей сделки, всех рассмотренных альтернативных вариантов и того, является ли сделка справедливой для неаффилированных акционеров. Компания также должна раскрыть мнения несогласных или воздержавшихся директоров по поводу сделки.
Могут ли компании в России стать частными?
Да, компании в России могут стать частными. Процесс выхода на частный рынок в России включает в себя соблюдение местных норм и законов, регулирующих ценные бумаги и корпоративные действия. Компании должны обращаться за профессиональной помощью, чтобы сориентироваться в сложностях этого процесса и обеспечить соблюдение действующих норм и правил.
Почему компании рассматривают возможность выхода в частный сектор?
Компании могут рассматривать возможность перехода в частные руки по разным причинам, например, для проведения стратегической реструктуризации, повышения операционной эффективности, снижения нормативных требований или обеспечения большей гибкости в принятии решений. Переход в частные руки также может дать возможность существующим акционерам или руководству компании приобрести большую долю в ее капитале.
Что такое выкуп с использованием заемных средств (LBO) и выкуп с участием менеджмента (MBO)?
Выкупы с использованием заемных средств (LBO) предполагают приобретение одной компанией другой с использованием значительной суммы заемных средств. Это позволяет совершать более крупные приобретения, чем те, которые были бы возможны при наличии первоначального капитала. Выкупы с участием руководства (MBO) происходят, когда команда менеджеров компании приобретает активы и операции бизнеса, которым они управляют. Как LBO, так и MBO являются распространенными механизмами вывода компаний в частные руки.
Обратите внимание, что информация, представленная в этой статье и FAQ, основана на общем понимании SEC Schedule 13E-3 и может быть неприменима к конкретным ситуациям или юрисдикциям за пределами США. Всегда рекомендуется консультироваться с юристами и финансовыми специалистами для получения рекомендаций с учетом ваших конкретных обстоятельств.