Как можно потерять больше денег, чем вложить в продажу акций?
К сожалению, при короткой продаже акций или любой другой ценной бумаги легко потерять больше денег, чем вы инвестируете. Фактически, нет ограничений на сумму денег, которую вы можете потерять при короткой продаже.
Во-первых, важно понять саму короткую продажу. Короткая продажа — это сделка, при которой продавец фактически не владеет продаваемыми акциями, а занимает их (или деньги для их покупки) у брокера-дилера, через которого поступил ордер на продажу. Затем продавец обязан выкупить акции в какой-то момент в будущем. Короткие продажи — это маржинальные операции: вы вкладываете только часть своих денежных средств, а остальное получаете ссуду для сделки.
ключевые выводы
- Вы можете потерять больше, чем вкладываете в короткую продажу, если акции, которые вы взяли в долг для сделки, вырастут в цене, а не упадут, как вы предполагали.
- Хотя теоретически вы можете потерять неограниченную сумму, на самом деле убытки обычно сокращаются: брокерская компания устанавливает стоп-приказ, который, по сути, покупает акции на рынке для вас, закрывая вашу позицию и подвергая вас риску дальнейшего роста цен.
Когда вы открываете короткую позицию по акции, вы надеетесь, что цена акции упадет, насколько это возможно. Поскольку акции никогда не торгуются с отрицательными числами, максимальное возможное падение акций — до нуля. Это ограничивает максимальную прибыль, которую можно получить при короткой продаже. С другой стороны, нет предела тому, насколько высоко может вырасти цена акции, и поскольку вы должны в конечном итоге вернуть заемные акции, ваши потери потенциально безграничны. Вот почему в краткосрочной перспективе вы можете потерять больше денег, чем получили от инвестиций.
Пример убытка от короткой продажи
Например, если вы продадите 100 акций по цене 50 долларов, общая сумма, которую вы получите, составит 5000 долларов. Затем в какой-то момент в будущем вы будете должны кредитору 100 акций. Если цена акции упадет до 0 долларов, вы ничего не должны кредитору, а ваша прибыль составит 5000 долларов или 100%. Однако, если цена акции поднялась до 200 долларов за акцию, при закрытии позиции вы вернули бы 100 акций по цене 20 000 долларов. Это равняется убытку в размере 15 000 долларов США или -300% возврата инвестиций (5 000–20 000 долларов США или — 15 000 долларов США / 5 000 долларов США).
Последствия убытка от короткой продажи
Убыток, вызванный неудачной короткой продажей, такой же, как и любой другой долг. Если вы не можете напрямую выплатить свою задолженность, вам придется продать другие активы, чтобы покрыть ее, или — в худшем случае — подать заявление о банкротстве.
Хорошая новость заключается в том, что вы вряд ли понесете такие огромные убытки. Когда вы открываете маржинальный счет, вы обычно подписываете соглашение, в котором говорится, что брокерская фирма может вводить стоп-ордера, также называемые «стоп-ордерами», если ценная бумага начинает действовать значительно против вас. В этом случае это был бы конкретно ордер на покупку, который, по сути, покупает акции на рынке для инвестора и закрывает позицию. Эта сделка возвращает акции кредитору, а короткий инвестор причитается фирме за сумму покупки; вы все равно можете потерять деньги, но опасность того, что акции взлетят до небес и уничтожат вас, снижается. Таким образом, хотя механика короткой продажи означает, что существует потенциал бесконечных убытков, вероятность того, что вы действительно понесете бесконечные убытки, мала.
Суть
Это крайне важно для любого инвестора, который использует короткие продажи, чтобы отслеживать свои позиции и использовать такие инструменты, как ордера стоп-лосс или другие различные стратегии стоп-лимита.