Определение малой капитализации

Что такое Определение малой капитализации?

Термин «малая капитализация» описывает компании с относительно небольшой рыночной капитализацией . Рыночная капитализация компании – это рыночная стоимость ее акций в обращении. Определение малой капитализации варьируется, но обычно означает компанию с рыночной капитализацией от 300 до 2 миллиардов долларов.

Ключевые моменты

  • Маленькая капитализация – это, как правило, компания с рыночной капитализацией от 300 до 2 миллиардов долларов.
  • Преимущество инвестирования в акции с малой капитализацией – это возможность обойти институциональных инвесторов за счет возможностей роста.
  • Акции компаний с малой капитализацией исторически превосходили акции компаний с большой капитализацией, но также были более волатильными и рискованными инвестициями.

Преимущества акций с малой капитализацией

Одним из преимуществ инвестирования вакции с малой капитализацией является возможность обойти институциональных инвесторов.Многие паевые инвестиционные фонды имеют внутренние правила, запрещающие им покупать компании с малой капитализацией.Кроме того, Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. запрещает паевым инвестиционным фондам владеть более 10% голосующих акций компании.1  Это мешает взаимным фондам создавать значимые позиции в акциях с малой капитализацией.

Имейте в виду, что классификации, такие как большая или маленькая, являются приблизительными, которые меняются со временем. Кроме того, определение акций с малой капитализацией по сравнению с акциями с большой капитализацией может варьироваться среди брокеров. Чтобы рассчитать рыночную капитализацию компании, умножьте ее текущую стоимость акций на количество акций в обращении (или количество акций, выпущенных компанией на рынок).

Например, рассмотрим компанию с 39,26 млн акций в обращении и ценой за одну акцию 45,50 долларов. Согласно формуле, его рыночная капитализация составляет около 1,79 миллиарда долларов. Большинство брокерских компаний сочли бы компанию небольшой.

Инвестиции в компании с малой капитализацией по сравнению с компаниями с большой капитализацией

Как правило, компании с малой капитализацией предлагают инвесторам больше возможностей для роста, но также связаны с большим риском и изменчивостью, чем компании с большой капитализацией. Предложение с большой капитализацией имеет рыночную капитализацию 10 миллиардов долларов или выше. У компаний с большой капитализацией, таких как General Electric ( GE ) и Boeing ( BA ), наиболее агрессивный рост обычно наблюдается в зеркале заднего вида. В результате такие компании предлагают инвесторам больше стабильности, чем большие доходы, которые сокрушают рынок.

Исторически сложилось так, что акции компаний с малой капитализацией превосходят акции компаний с большой капитализацией.Сказав это, то, будут ли более мелкие или крупные компании работать лучше, со временем меняется в зависимости от более широкого экономического климата.Например, компании с большой капитализацией доминировали во время технологического пузыря 1990-х годов, когда инвесторы тяготели к акциям компаний с большой капитализацией, таким как Microsoft (MSFT ), Cisco (CSCO ) и AOL Time Warner.После того, как в марте 2000 г. пузырь лопнул, компании с малой капитализацией стали лучше работать, так как многие компании с большой капитализацией, которые пользовались огромным успехом в 1990-е годы, резко упали в цене во время краха.2

Краткая справка

Меньше, чем малая капитализация, – это микрокапитальная компания , публично торгуемая в США, рыночная капитализация которой составляет примерно от 50 до 300 миллионов долларов.

Маленькая капитализация против средней капитализации

Инвесторы, которые хотят получить лучшее из обоих миров, могут рассмотреть компании со средней капитализацией, рыночная капитализация которых составляет от 2 до 10 миллиардов долларов. Исторически эти компании предлагали большую стабильность, чем компании с небольшой капитализацией, но при этом обладают большим потенциалом роста, чем компании с большой капитализацией.

Однако для самостоятельных инвесторов время, потраченное на поиск алмазов в необработанном виде, может оказаться потраченным не зря. Даже в нашем мире, где много данных, большие инвестиции с малой капитализацией остаются незамеченными инвесторами из-за слабого охвата аналитиков. При скудном освещении важные новости компании, разработки и инновации могут остаться незамеченными. Напротив, новости, исходящие от крупных технологических компаний, мгновенно становятся заголовками.

(Подробнее по этой теме см .: Акции с малой капитализацией и акции с большой капитализацией: в чем разница? И являются ли компании с малой капитализацией более рискованные инвестиции, чем компании с большой капитализацией? )

Пример из реального мира

В первые шесть недель 2019 года специалисты по прогнозам рынка предсказывали большой год для компаний с малой капитализацией после того, как индекс индексы Russell 2000 и S&P 600 упали на 20% ниже своих августовских пиков . Многие инвесторы – возможно, ошибочно – увидели в этом подтверждение медвежьего рынка. Это событие подчеркивает более непредсказуемый характер маленьких крышек.