Сопротивление цены Ethereum на уровне $1 750 может отражать беспокойство трейдеров по поводу шанхайской модернизации

Цена Эфира (ETH) снизилась на 9,8% в период с 19 по 25 февраля после того, как ценовое сопротивление на уровне $1,725 оказалось сильнее, чем ожидалось. Тем не менее, коррекция оказалась недостаточной для прорыва шестинедельного восходящего канала и не вызвала медвежьего тренда в метрике производных Эфира.

Индекс цен Эфира (ETH) в долларах США, 1-день. Источник: TradingView

Ценовая устойчивость Ether может быть частично объяснена операционными неудачами некоторых из его конкурентов по блокчейну смарт-контрактов. Например, Solana (SOL) 25 февраля столкнулась с 20-часовым перебоем в работе, который был устранен только после обновления сети, скоординированного валидаторами. Перезапуск сети также повлек за собой очистку некоторых последних слотов, хотя разработчики Solana заявили, что «ни одна подтвержденная пользовательская транзакция не была отменена или затронута»

NEM (XEM) 27 февраля пережил «остановку цепи», которая продолжалась 15 часов, что привело к остановке депозитов и снятия средств на нескольких биржах, и разработчики обещали выпустить обновление, чтобы предотвратить дальнейшие нарушения. Любопытно, что последним сообщением от официального аккаунта NEM в Twitter, не считая поздравления с Рождеством, было изображение «Пожалуйста, будьте наготове», опубликованное в июле.

Регуляторная среда остается сомнительной для криптовалют, и последними жертвами стали глобальные платежные процессинговые компании Visa и Mastercard. Согласно отчету Reuters от 28 февраля, компании откладывают начало новых партнерств с криптовалютными компаниями до улучшения рыночных условий и создания более прозрачной нормативно-правовой базы.

Из более позитивных новостей, 28 февраля тестовая сеть Ethereum Sepolia была успешно форкнута в рамках подготовки к обновлению Shanghai. Долгожданное обновление мейннета, ожидаемое в марте, должно наконец-то позволить валидаторам вывести поставленные ими Эфиры из Beacon Chain. Сейчас разработчики готовят тестовую сеть Goerli к аналогичному этапу.

Давайте посмотрим на данные по производным Эфира, чтобы понять, повлияло ли повторное тестирование уровня поддержки в $1 560 25 февраля на настроение криптоинвесторов.

Фьючерсы на ETH демонстрируют повышенный спрос на длинные позиции с кредитным плечом

Годовая премия двухмесячных фьючерсов должна торговаться в диапазоне от 5% до 10% на здоровых рынках, чтобы покрыть расходы и сопутствующие риски. Однако, когда контракт торгуется с дисконтом (бэквордация) по сравнению с традиционными спотовыми рынками, это свидетельствует об отсутствии уверенности трейдеров и считается медвежьим индикатором.

Годовая премия 2-месячных фьючерсов на эфир. Источник: График выше показывает, что торговцы деривативами стали немного бычьими, когда премия фьючерсов на Эфир (в среднем) флиртовала с 5% порогом 26 февраля. Что еще более важно, он демонстрирует устойчивость, даже когда цена Эфира снизилась почти на 10% в период с 19 по 25 февраля.

Рост спроса на длинные позиции с кредитным плечом (быки) не обязательно означает ожидание положительного ценового движения. Следовательно, трейдеры должны анализировать опционные рынки Эфира, чтобы понять, как киты и маркет-мейкеры оценивают шансы на будущее движение цены.

Показатели риска опционов демонстрируют устойчивость, несмотря на 10-процентное падение цен

25%-ный перекос дельты — это признак того, что маркет-мейкеры и арбитражные службы завышают цену за защиту от повышения или понижения.

На медвежьих рынках инвесторы в опционы дают более высокие шансы на снижение цены, в результате чего показатель перекоса поднимается выше 10%. С другой стороны, на бычьих рынках показатель перекоса обычно опускается ниже -10%, что означает, что медвежьи опционы пут пользуются меньшим спросом.

Эфир 60-дневные опционы 25% дельта перекос: Источник: Laevitas

27 февраля дельта-перекос заиграл на медвежьем уровне 9%, сигнализируя о напряжении со стороны профессиональных трейдеров. Однако 28 февраля ситуация улучшилась, когда индекс переместился к отметке 5, что свидетельствует о схожей склонности к риску роста и падения.

Фундаментальным аналитикам имеет смысл избегать добавления бычьих позиций в преддверии обновления Шанхая, тем более что разработчики Ethereum имеют опыт задержки значительных изменений в сети.

Несмотря на ряд тревожных факторов, рынки опционов и фьючерсов сигнализируют о том, что профессиональные трейдеры настроены консервативно по-бычьи и верят в сохранение восходящей модели. С точки зрения технического анализа инвесторы считают, что бычий тренд продолжится, если только Эфир не пробьет уровень поддержки канала ниже $1,520.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читателям следует проводить собственные исследования при принятии решения.