Изменчивость
Что такое изменчивость?
Вариабельность, почти по определению, — это степень, в которой точки данных в статистическом распределении или наборе данных расходятся — отклоняются — от среднего значения, а также степень, в которой эти точки данных отличаются друг от друга. С финансовой точки зрения это чаще всего применяется к изменчивости доходности инвестиций. Понимание изменчивости доходов от инвестиций так же важно для профессиональных инвесторов, как и понимание ценности самих доходов. Инвесторы приравнивают высокую изменчивость доходности к более высокой степени риска при инвестировании.
Ключевые выводы
- Под изменчивостью понимается отклонение данных от их среднего значения и обычно используется в статистическом и финансовом секторах.
- Изменчивость в финансах чаще всего применяется к изменчивости доходности, когда инвесторы предпочитают инвестиции с более высокой доходностью с меньшей изменчивостью.
- Вариабельность используется для стандартизации прибыли, получаемой от инвестиций, и служит точкой сравнения для дополнительного анализа.
Понимание изменчивости
Профессиональные инвесторы считают, что риск класса активов прямо пропорционален изменчивости его доходности. В результате инвесторы требуют большей доходности от активов с более высокой изменчивостью доходности, таких как акции или товары, чем то, что они могут ожидать от активов с более низкой изменчивостью доходности, таких как казначейские векселя.
Эта разница в ожиданиях также известна как премия за риск. Премия за риск относится к сумме, необходимой для мотивации инвесторов вкладывать свои деньги в активы с более высоким риском. Если актив демонстрирует большую изменчивость доходности, но не показывает большую норму доходности, инвесторы с меньшей вероятностью будут вкладывать деньги в этот актив.
Под вариативностью статистики понимается различие, проявляемое точками данных в наборе данных, связанными друг с другом или со средним значением. Это может быть выражено через диапазон, дисперсию или стандартное отклонение набора данных. В области финансов эти концепции используются, поскольку они специально применяются к ценовым данным и доходам, которые предполагают изменения цен.
Диапазон относится к разнице между наибольшим и наименьшим значением, присвоенным исследуемой переменной. В статистическом анализе диапазон представлен одним числом. В финансовых данных этот диапазон чаще всего относится к максимальному и минимальному значению цены за данный день или другой период времени. Стандартное отклонение представляет собой спред, существующий между ценовыми точками в течение этого периода времени, а дисперсия — это квадрат стандартного отклонения на основе списка точек данных в тот же период времени.
Особые соображения Вариативность инвестирования
Одним из показателей изменчивости вознаграждения является коэффициент Шарпа, который измеряет избыточную доходность или премию за риск на единицу риска для актива. По сути, коэффициент Шарпа представляет собой метрику для сравнения суммы компенсации, которую получает инвестор, с общим риском, принимаемым на себя, удерживая указанные инвестиции. Избыточная доходность основана на сумме прибыли, полученной за пределами инвестиций, которые считаются безрисковыми. При прочих равных условиях актив с более высоким коэффициентом Шарпа обеспечивает большую доходность при том же уровне риска.