Правило Волкера: Определение, цель, принцип действия и критика

Правило Волкера — это федеральное постановление, запрещающее банкам заниматься определенными видами инвестиционной деятельности со своими собственными счетами и ограничивающее их взаимодействие с хедж-фондами и фондами прямых инвестиций, известными как «покрытые фонды». Это правило направлено на предотвращение участия банков в спекулятивных инвестициях, которые способствовали финансовому кризису 2007-2008 годов.

Понимание правила Волкера

Правило Волкера призвано защитить клиентов банков, запретив банкам использовать собственные счета для краткосрочной собственной торговли ценными бумагами, деривативами, товарными фьючерсами и опционами. Правило направлено на предотвращение принятия банками чрезмерных рисков, которые могут нанести ущерб их клиентам и дестабилизировать всю финансовую систему.
Правило также запрещает банкам приобретать или сохранять доли участия в хедж-фондах или фондах прямых инвестиций, за некоторыми исключениями. Оно не позволяет банкам использовать собственные средства для спекулятивных инвестиций с целью увеличения прибыли, поскольку считается, что такая деятельность не приносит выгоды клиентам банка.

Дополнительная история правила Волкера

Истоки «Правила Волкера» можно проследить с 2009 года, когда экономист Пол Волкер предложил регулирование в ответ на финансовый кризис. Волкер стремился восстановить разделение между коммерческими и инвестиционными банками — разделение, которое было частично отменено Законом Гласса-Стиголла в 1999 году.
Правило получило одобрение тогдашнего президента Барака Обамы и было добавлено в предложение по финансовой реформе в 2010 году. В декабре 2013 года пять федеральных агентств утвердили окончательный вариант правил, составляющих «Правило Волкера».

Критика правила Волкера

Правило Волкера подвергается критике с различных точек зрения. Одна из распространенных критических точек зрения заключается в том, что в правиле отсутствует комплексный анализ затрат и выгод, а затраты, связанные с его соблюдением, перевешивают преимущества. Критики утверждают, что правило снижает ликвидность на финансовых рынках из-за сокращения деятельности банков по организации рынков.
Кроме того, некоторые утверждают, что обеспечение соблюдения правил, направленных на предотвращение спекулятивных ставок, является сложной задачей и что правило Фолкера может не достичь поставленных целей. Противники правила утверждают, что оно возлагает ненужное бремя на банки и препятствует их способности получать прибыль.

Применимость правила Волкера в России

Хотя «Правило Волкера» является федеральным нормативным актом США, его принципы и цели имеют последствия для финансовых систем во всем мире, включая Россию. В российском контексте актуальными могут оказаться меры, направленные на предотвращение чрезмерного риска со стороны банков и защиту клиентов.
Российские органы финансового регулирования могут рассмотреть возможность введения аналогичных мер для обеспечения стабильности банковского сектора и защиты потребителей от рискованной инвестиционной практики. Введя ограничения на собственные торговые операции и ограничив взаимодействие банков с высокорисковыми фондами, власти могут смягчить потенциальное негативное влияние спекулятивной деятельности на российскую экономику.
Однако важно отметить, что любое внедрение правил, подобных Правилу Волкера, в России потребует тщательного изучения местного финансового ландшафта и нормативно-правовой базы. Адаптация таких правил к специфическим потребностям и особенностям российского рынка будет иметь большое значение для их эффективного применения.

Итоги

Правило Волкера — это федеральный нормативный акт, направленный на предотвращение участия банков в спекулятивных инвестициях, которые могут нанести вред их клиентам и дестабилизировать финансовую систему. Несмотря на критику и продолжающиеся дискуссии по поводу эффективности правила, его основные принципы снижения рисков и защиты клиентов могут послужить ценным уроком для финансовых регуляторов во всем мире, в том числе и в России. Адаптация аналогичных правил может способствовать созданию более стабильной и безопасной финансовой среды в стране.

Вопросы и ответы

Что такое правило Волкера?

Правило Волкера — это федеральное постановление, запрещающее банкам заниматься определенной инвестиционной деятельностью со своими собственными счетами и ограничивающее их взаимодействие с хедж-фондами и фондами прямых инвестиций. Оно направлено на предотвращение участия банков в спекулятивных инвестициях, которые могут нанести вред клиентам и дестабилизировать финансовую систему.

Почему было введено Правило Волкера?

Правило Волкера было введено в ответ на финансовый кризис 2007-2008 годов. Его цель — не допустить, чтобы банки брали на себя чрезмерные риски, используя собственные средства, и участвовали в спекулятивной торговой деятельности, которая способствовала кризису. Правило направлено на защиту клиентов банков и содействие финансовой стабильности.

Какие виды деятельности запрещены правилом Волкера?

Правило Волкера запрещает банкам использовать собственные счета для краткосрочной собственной торговли ценными бумагами, деривативами, товарными фьючерсами и опционами. Оно также запрещает банкам приобретать или сохранять доли участия в хедж-фондах или фондах прямых инвестиций, за некоторыми исключениями.

В чем заключается критика «Правила Волкера»?

Правило Волкера подвергается критике по нескольким направлениям. Некоторые утверждают, что в правиле отсутствует комплексный анализ затрат и выгод и что затраты на его соблюдение перевешивают преимущества. Критики также утверждают, что правило снижает ликвидность на финансовых рынках из-за сокращения деятельности банков по организации рынков. Кроме того, оппоненты утверждают, что обеспечение соблюдения правил, направленных на предотвращение спекулятивных ставок, является сложной задачей и что правило возлагает на банки излишнее бремя.

Как правило Волкера применимо к России?

Правило Волкера является федеральным нормативным актом США, однако его принципы и цели имеют последствия для финансовых систем по всему миру, в том числе и в России. Хотя в России нет аналогичного правила, российские финансовые регуляторы могут рассмотреть возможность введения аналогичных мер для защиты стабильности банковского сектора и потребителей от рискованных инвестиционных практик. Любое внедрение потребует тщательного изучения местного финансового ландшафта и нормативно-правовой базы.

Может ли Правило Волкера быть пересмотрено или отменено?

С момента своего первоначального введения в действие Правило Волкера претерпело изменения, и в будущем возможны дальнейшие изменения или дополнения. Изменения в правиле могут быть обусловлены развитием рыночных условий, приоритетами регулятора или законодательными мерами. Однако любые изменения или отмены потребуют тщательного рассмотрения потенциального влияния на финансовую стабильность и защиту потребителей.