Синдикация займов против консорциума: в чем разница?
Синдикация ссуд против консорциума: обзор
Синдицирование ссуды обычно происходит, когда несколько банков ссужают деньги заемщику одновременно и с одной и той же целью. В очень общем смысле консорциум — это любая группа лиц или организаций, которые решают объединить ресурсы для достижения определенной цели. Консорциум обычно регулируется юридическим контрактом, который делегирует обязанности между его членами. В финансовом мире под консорциумом понимается несколько кредитных организаций, которые объединяются для совместного финансирования одного заемщика.
Эти множественные банковские механизмы очень похожи на синдицированную ссуду, хотя между ними есть структурные и операционные различия.
Ключевые выводы
- Синдицированные ссуды обычно предназначены для ссуд, включающих международные транзакции, различные валюты и необходимое банковское сотрудничество.
- Консорциум обычно регулируется юридическим контрактом, который делегирует обязанности между его членами.
- Финансирование консорциумом осуществляется для транзакций, которые могут проводиться не с одним кредитором.
Синдикация ссуд
Хотя синдицированная ссуда также включает нескольких кредиторов и одного заемщика, этот термин обычно зарезервирован для ссуд, включающих международные транзакции, разные валюты и необходимое банковское сотрудничество для гарантии платежей и снижения рисков. Синдицированный кредит возглавляет управляющий банк, к которому заемщик обращается с просьбой о предоставлении кредита. Управляющий банк обычно отвечает за согласование условий и организацию синдиката. Взамен заемщик обычно платит банку комиссию.
Синдицирование ссуд — наиболее распространенный способ для европейских и американских корпораций получить финансирование от банков и других кредиторов.В Европе синдицирование кредитов в основном осуществляется спонсорами частного капитала, в то время как в США корпоративные заемщики и спонсоры частного капитала в равной мере управляют рынком синдицирования кредитов.2
Управляющий банк при синдицировании ссуды не обязательно является мажоритарным кредитором или «ведущим» банком. Любой из участвующих банков может выступать в качестве ведущего или брать на себя обязанности управляющего банка в зависимости от того, как составляется кредитное соглашение.
Краткий обзор
Синдицирование кредита похоже на консорциум, хотя между ними есть структурные и операционные различия.
Консорциум
Подобно синдицированию ссуды, финансирование консорциумом осуществляется для транзакций, которые могут проводиться не с одним кредитором. Несколько банков соглашаются совместно контролировать одного заемщика с общей оценкой, документацией и последующими действиями, а также владеть равными долями в сделке. В отличие от синдикации кредита, нет одного ведущего банка, который управляет проектом финансирования; все банки играют равную роль в управлении проектом.
Консорциумы не созданы для обработки международных транзакций, таких как синдицированный кредит. Вместо этого может возникнуть консорциум, потому что размер рассматриваемого проекта просто слишком велик или слишком рискован для любого кредитора. В то время как синдицированные кредиты обычно работают через границы и могут обрабатывать финансирование в разных валютах, консорциумы обычно возникают в границах данной страны.
Иногда участвующие банки образуют новый консорциумный банк, который функционирует за счет привлечения активов каждого учреждения и распускается после завершения проекта.Позволяя всем участникам объединять свои активы, консорциумы позволяют более мелким банкам заниматься более крупными проектами.