ROCE против ROA: в чем разница?
Рентабельность задействованного капитала (ROCE) по сравнению с рентабельностью активов (ROA): обзор
Рентабельность задействованного капитала (ROCE) и рентабельность активов (ROA) — это два схожих показателя прибыльности, которые инвесторы и аналитики используют для оценки компаний. Коэффициент ROCE — это показатель, который оценивает, насколько эффективно используется доступный капитал компании.
Ключевые выводы
- Рентабельность задействованного капитала (ROCE) и рентабельность активов (ROA) являются коэффициентами рентабельности.
- ROCE аналогичен рентабельности капитала (ROE), за исключением того, что он включает долговые обязательства, где более высокий коэффициент означает, что компания эффективно использует свой доступный капитал.
- ROCE лучше всего использовать для сравнения компаний в капиталоемких секторах, т. Е. Компаний с большой задолженностью.
- Рентабельность активов (ROA), в отличие от ROCE, ориентирована на эффективное использование активов.
- Эти коэффициенты прибыльности лучше всего использовать для сравнения аналогичных компаний в одной отрасли.
Рентабельность вложенного капитала (ROCE)
Формула для расчета ROCE выглядит следующим образом:
Используемый капитал определяется как общая сумма активов за вычетом текущих обязательств или общая сумма собственного капитала плюс долговые обязательства. Следовательно, он аналогичен коэффициенту рентабельности капитала (ROE), за исключением того, что он также включает долговые обязательства.
Чем выше ROCE, тем эффективнее компания использует свой доступный капитал для получения прибыли. Коэффициент ROCE особенно полезен для сравнения аналогичных капиталоемких компаний. Хороший коэффициент ROCE для компании всегда должен быть выше средней процентной ставки по финансированию.
ROCE лучше всего использовать при сравнении компаний в капиталоемких секторах, таких как электроэнергетика и телекоммуникации, потому что, в отличие от других фундаментальных показателей, ROCE также учитывает долги и другие обязательства. ROCE полезен для сравнения компаний со значительной задолженностью.
ROCE может потребоваться корректировка, включая вычитание денежных средств из задействованного капитала, чтобы получить более точную оценку ROCE. Долгосрочная ROCE важна, когда инвесторы отдают предпочтение компаниям со стабильными и растущими показателями ROCE.
Рентабельность активов (ROA)
Показатель ROA аналогичен коэффициенту ROCE в том, что он измеряет прибыльность и финансовую эффективность. Разница в том, что коэффициент ROA ориентирован именно на эффективное использование активов.
Коэффициент ROA делит годовую прибыль на общую сумму активов, чтобы показать, какой доход на доллар генерируется по отношению к активам компании. Он рассчитывается по следующей формуле:
ROAзнак равноNet IncomeТотлыыеты \ text {ROA} = \ frac {\ text {Чистый доход}} {\ text {Общие активы}}ROAзнак равноИтого Активы
Высокое значение коэффициента ROA является убедительным признаком того, что компания хорошо функционирует и получает значительную прибыль от активов. Как и в случае с другими коэффициентами рентабельности, ROA лучше всего использовать для сравнения аналогичных компаний в той же отрасли.
Ключевые отличия
Различия между коэффициентами ROCE и ROA невелики, но они значительны. Различные коэффициенты прибыльности существуют именно для того, чтобы инвесторы и аналитики могли оценить операционную эффективность компании с различных точек зрения, чтобы получить более полное представление об истинной стоимости, финансовом состоянии и перспективах роста компании.