Насколько полезен ROCE как индикатор эффективности компании?
Рентабельность вложенного капитала (ROCE) — хороший базовый показатель эффективности компании. ROCE — это финансовый коэффициент, который показывает, хорошо ли компания извлекает прибыль из своего капитала. У компаний есть различные финансовые ресурсы, которые они используют для создания и развития своего бизнеса. Этот капитал создает богатство за счет инвестиций и может включать в себя такие вещи, как рыночные ценные бумаги компании, производственное оборудование, землю, программное обеспечение, патенты и торговые марки.
То, как компания решает распределить свои основные фонды, может напрямую повлиять на ее результаты. Во многих случаях это может означать разницу между компанией, приносящей положительный финансовый доход, или компанией, которая теряет деньги. ROCE — ценный инструмент для измерения этого.
Ключевые выводы
- Рентабельность вложенного капитала (ROCE) — это финансовый коэффициент, который компании используют для оценки своей деятельности.
- ROCE является показателем эффективности компании, поскольку он измеряет прибыльность компании с учетом капитала, используемого для достижения этой прибыльности.
- Формула ROCE — это прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT), деленная на задействованный капитал.
- Инвесторы и аналитики часто используют ROCE как полезный инструмент при исследовании компании в качестве возможного вложения.
- ROCE особенно эффективен при сравнении компаний в капиталоемких отраслях, таких как нефтегазовые компании.
Понимание рентабельности задействованного капитала (ROCE)
Компании используют ROCE в качестве полезного показателя для оценки своей эффективности, но не только они могут извлечь из этого пользу. Аналитики, акционеры и потенциальные инвесторы — все используют ROCE как надежный показатель корпоративной эффективности при анализе компании на предмет инвестиций. ROCE особенно полезен при сравнении предприятий в одной отрасли. Его лучше всего использовать вместе с другими показателями производительности, а не рассматривать изолированно.
ROCE — это один из нескольких коэффициентов рентабельности, используемых для оценки результатов деятельности компании. Он разработан, чтобы показать, насколько эффективно компания использует свой доступный капитал, рассматривая чистую прибыль, полученную по отношению к каждому доллару капитала, используемого компанией. Помимо ROCE, компании могут также анализировать другие ключевые коэффициенты доходности при анализе своей деятельности, такие как рентабельность активов (ROA), рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность инвестированного капитала (ROIC).
Формула ROCE
Формула, используемая для расчета ROCE, выглядит следующим образом:
Вы можете найти прибыль компании до вычета процентов и налогов (EBIT) в ее отчете о прибылях и убытках. Некоторые аналитики для расчетов используют чистую прибыль, а не EBIT. Вы можете рассчитать задействованный капитал из баланса компании.
ROCE — полезный показатель финансовой эффективности, поскольку он измеряет прибыльность после учета суммы капитала, используемого для создания такого уровня прибыльности. Сравнение ROCE с расчетами базовой прибыли может показать ценность взгляда на ROCE.
Пример ROCE и базовой маржи
Например, рассмотрим две компании: одна с маржей прибыли 10%, а другая с маржей прибыли 15%. Вторая компания, похоже, работает лучше. Однако, если вторая компания использует вдвое больше капитала для получения прибыли, это на самом деле менее финансово эффективная компания, поскольку она не использует свои доходы в максимальной степени. Более высокий ROCE показывает, что более высокий процент стоимости компании может быть возвращен акционерам в качестве прибыли.
Краткий обзор
Как правило, чтобы указать, что компания разумно эффективно использует капитал, ROCE должен быть равен как минимум двойным текущим процентным ставкам.
Суть
ROCE — полезный показатель финансовых показателей, который оказался особенно полезным при сравнении компаний, работающих в капиталоемких отраслях промышленности. Он приобрел прочную репутацию эталонного финансового инструмента для оценки нефтегазовых компаний.
Однако нет идеальных показателей производительности, и ROCE наиболее эффективно используется с другими показателями, такими как рентабельность собственного капитала (ROE). ROCE — не лучшая оценка для компаний с большими неиспользованными денежными резервами.