Директора по маркетингу и ценные бумаги с ипотечным покрытием: в чем разница?
Обеспеченное ипотечное обязательство (CMO) против ипотечного обеспечения (MBS): обзор
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), и обеспеченные ипотечными обязательствами (CMO) — это разные типы ценных бумаг, обеспеченных активами, которые используют ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, в качестве обеспечения. Ценные бумаги — это вложения, которые торгуются на вторичном рынке. Обеспеченные ипотечные обязательства — это один из видов MBS, которые делятся на транши в зависимости от их классификации рисков.
Ключевые выводы
- Обеспеченное ипотечное обязательство, или CMO, представляет собой тип MBS, в котором ипотечные кредиты объединяются и продаются как одна инвестиция, упорядоченная по срокам погашения и уровню риска.
- Ценная бумага, обеспеченная ипотекой, или MBS, представляет собой вид ценной бумаги, обеспеченной активами, которая представляет собой сумму процентов в пуле ипотечных ссуд.
Обеспеченное ипотечное обязательство
В то время как «ценная бумага, обеспеченная ипотекой» — это широкий термин, обозначающий ценные бумаги, обеспеченные активами, обеспеченное ипотечное обязательство представляет собой более специфический класс ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. CMO является один тип MBS, который делится на категории по датам риска и зрелости. CMO включает объединение ипотечных кредитов в компанию специального назначения, из которой различные транши ценных бумаг затем продаются инвесторам.
Например, одним из видов транша CMO является Z-транш или накопительная облигация. Это один из самых рискованных траншей ОКУ, поскольку он не получает процентов или выплат до тех пор, пока не будут оплачены все остальные транши.
Некоторым инвесторам нравится вкладывать средства в CMO, потому что они хотят иметь доступ к денежным потокам по ипотеке, но не должны нести ответственность за создание или покупку каких-либо реальных ипотечных кредитов. Хедж-фонды, банки, страховщики и паевые инвестиционные фонды являются одними из крупнейших покупателей CMO.
Краткий обзор
Обеспеченные ипотечные обязательства и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, позволяют заинтересованным инвесторам получать финансовую выгоду от ипотечной отрасли без необходимости покупать или продавать жилищный заем.
Обеспечение ипотечным залогом
MBS представляет собой тип защиты активов спинок, которая представляет собой сумму процентов в пуле ипотечных кредитов. Например, предположим, что инвестиционный банк покупает ипотеку у ипотечного брокера, который ссужал деньги владельцам недвижимости. Таким образом, инвестиционный банк стал кредитором этих владельцев собственности, и их выплаты по ипотеке идут в банк.
Затем инвестиционный банк создает специальную организацию или корпорацию для хранения ипотечных кредитов. Инвестиционный банк делит предприятие специального назначения на акции и начинает их продажу инвесторам; отдельные акции известны как MBS.