Определение зомби ETF

Зомби ETF, сокращение от зомби-биржевого фонда, означает биржевой фонд, который перестал привлекать новых инвесторов и перестал расти. Когда ETF попадает в зомби-территорию, обычно остается лишь вопрос времени, когда компания-эмитент примет решение о его закрытии.
Инвесторы, вложившие свои деньги в зомби ETF, как правило, получают обратно вложенный капитал, хотя доходность может оказаться ниже ожидаемой. Кроме того, любая прибыль, полученная от фонда, облагается налогами.

Понимание зомби ETF

Рост популярности ETF привел к появлению множества нишевых предложений, некоторые из которых не находят поддержки у инвесторов. Такие ETF, столкнувшиеся с отсутствием интереса со стороны инвесторов и неспособные привлечь новый капитал, становятся зомби ETF.
Зомби ETF являются симптомами перенасыщенного рынка ETF. По состоянию на 2022 год, согласно данным Statista, на выбор предлагалось около 8 754 ETF. При таком большом количестве вариантов не все ETF могут привлечь внимание инвесторов.

Как работают ETF

ETF, или биржевые фонды, — это инвестиционные инструменты, предназначенные для воспроизведения показателей определенного рыночного индекса или сектора. В отличие от активно управляемых взаимных фондов, ETF управляются пассивно. Их целью является зеркальное отражение индекса, который они отслеживают, и их акции растут или падают в цене вместе с индексом или сектором.
Некоторые из самых крупных и популярных ETF привязаны к широким индексам, таким как S&P 500. Другие привязаны к конкретным секторам, таким как нефть, облачные услуги или развивающиеся рынки.

Территория зомби

Не существует фиксированного правила, определяющего, когда ETF становится «зомби» или когда он будет закрыт. Некоторые эмитенты ETF предоставляют новым фондам достаточно времени, чтобы вызвать интерес, в то время как другие принимают быстрые решения, основываясь на росте других предложений.
Как правило, если ETF не привлекает приток средств в течение двух или более кварталов подряд и имеет низкий объем торгов, велика вероятность того, что эмитент рассматривает возможность его закрытия.
ETF, попавшие на территорию зомби, скорее всего, будут закрыты, а не возрождены. Если раньше закрытие считалось признаком неудачи, то теперь оно рассматривается как положительное явление как для компании-эмитента, так и для всей индустрии в целом. Закрытие не оправдавших себя ETF позволяет управляющим активами учиться на своих ошибках и предлагать лучшие идеи.

Факторы, влияющие на статус зомби

ETF популярны среди индивидуальных инвесторов благодаря своей способности давать результаты, сопоставимые с взаимными фондами, но с меньшими комиссионными. Средний коэффициент расходов ETF составляет около 0,45%, в то время как средний коэффициент расходов управляемого взаимного фонда — 0,16%. Такая разница в комиссиях вынуждает управляемые фонды снижать свои комиссии, чтобы оставаться конкурентоспособными.
ETF, которым трудно привлечь новый капитал, могут попасть в нисходящую спираль. Низкий объем торгов вызывает опасения по поводу ликвидности и может отпугнуть потенциальных инвесторов. Кроме того, расходы на содержание фонда, который не привлекает новый капитал, снижают доходность ETF для компании-эмитента.
В то время как инвесторы оценивают успех ETF по его доходности, компания-эмитент оценивает успех по прибыльности бизнеса. В результате некоторые ETF, которые принесли инвесторам хорошую прибыль, были объявлены зомбированными и впоследствии закрыты.

Выявление зомби ETF

Чтобы определить зомби ETF, важно проанализировать цифры. Низкий уровень активов под управлением (AUM) указывает на то, что фонд не вызывает большого интереса у инвесторов. Аналогично, низкий объем торгов говорит о недостаточной активности инвесторов. Главное не в том, хорош или плох ETF, а в том, что если он не способен привлечь достаточный интерес, то, возможно, он движется к территории зомби.

Причины появления зомби ETF

Зомбированные ETF больше не являются редкостью. Рыночный спрос на широкие и популярные ETF, такие как SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), оставил все меньше возможностей для новых предложений. В этой конкурентной среде поставщики предлагают все более уникальные и нишевые идеи, чтобы выделиться, увеличить долю рынка и расширить свои предложения.
Это привело к появлению гиперфокусированных ETF, которые инвестируют в нишевые области рынка. Например, существует Global X Millennials Thematic ETF (MILN), который фокусируется на компаниях, создающих продукты, актуальные для молодых американцев. Хотя эти фонды могут приносить хорошую прибыль, они могут не подойти инвесторам, стремящимся к диверсификации портфеля по секторам. Решающим фактором является то, удовлетворяет ли фонд стратегическую потребность в портфеле инвестора.

Примеры причудливых ETF

Причудливые ETF часто следуют за популярными инвестиционными трендами. Однако они могут продолжать следовать тренду до тех пор, пока он не потеряет силу, и тогда они становятся зомби ETF. Например, существует The Obesity ETF (SLIM), который инвестирует в биотехнологии, болезни, связанные с ожирением, и связанные с ними компании. Хотя концепция может показаться интересной, долгосрочная жизнеспособность таких узконаправленных ETF сомнительна.
Другой пример — UFO ETF (UFO), который инвестирует в компании, занимающиеся исследованием космоса и внеземной жизни. Хотя идея инвестирования в компании, связанные с космосом, может поразить воображение, она не обязательно приведет к устойчивому интересу инвесторов.

Будущее зомбированных ETF

По мере развития и становления рынка ETF количество зомбированных ETF, скорее всего, будет расти. Это естественное следствие конкурентной среды и постоянного появления новых ETF. Однако закрытие неэффективных ETF не должно рассматриваться как негативный знак для отрасли в целом. Это необходимый процесс, который позволяет внедрять инновации, совершенствовать и отсеивать стратегии, утратившие эффективность и актуальность.
Для инвесторов важно провести тщательное исследование и должную осмотрительность, прежде чем вкладывать средства в любой ETF. Учитывайте такие факторы, как AUM, объем торгов, коэффициент расходов и долгосрочность инвестиционной стратегии. Хотя нишевые ETF могут быть привлекательными, они несут более высокий уровень риска и могут быть более склонны к превращению в зомби ETF.
В заключение можно сказать, что зомби ETF — это биржевой фонд, который перестал привлекать новых инвесторов и перестал расти. Такие ETF обычно закрываются компанией-эмитентом. Инвесторы в зомби ETF получат обратно свой вложенный капитал, хотя доходность может оказаться ниже ожидаемой, а с полученной прибыли придется заплатить налоги. Появление «зомби»- ETF является отражением перенасыщенности рынка ETF и конкуренции за внимание инвесторов. Для инвесторов крайне важно тщательно анализировать жизнеспособность и долгосрочные перспективы любого ETF, прежде чем вкладывать средства.

Вопросы и ответы

Что такое зомби ETF?

Зомби ETF — это биржевой фонд, который перестал привлекать новых инвесторов и перестал расти. Как правило, это фонд, который не может вызвать достаточного интереса и, возможно, движется к закрытию.

Что происходит, когда зомби ETF закрывается?

Когда зомби ETF закрывается, инвесторы, как правило, получают обратно свой вложенный капитал. Однако доходность может оказаться ниже ожидаемой. Важно отметить, что любая прибыль, полученная от фонда, облагается налогами.

Как определить зомбированный ETF?

Чтобы определить зомби ETF, проанализируйте показатели фонда. Обратите внимание на низкий уровень активов под управлением (AUM) и низкий объем торгов. Эти показатели говорят о том, что фонд не вызывает большого интереса у инвесторов и может находиться на территории зомби.

Какие факторы способствуют превращению фонда в зомби ETF?

Несколько факторов могут способствовать превращению ETF в зомби. К ним относятся отсутствие интереса со стороны инвесторов, низкий объем торгов и расходы на содержание фонда, который не привлекает новый капитал. Кроме того, конкурентная среда на рынке ETF и насыщенность нишевых предложений также могут повлиять на перспективы ETF.

Все ли нишевые ETF рискуют стать зомби ETF?

Не все нишевые ETF подвержены риску стать зомби ETF. Ключевым фактором является то, удовлетворяет ли нишевый ETF стратегическую потребность в портфелях инвесторов и может ли он привлечь достаточный интерес. Важно провести тщательное исследование и должную осмотрительность, прежде чем инвестировать в любой ETF, включая нишевые предложения.

Каково будущее зомбированных ETF?

По мере развития и становления рынка ETF количество «зомбированных» ETF, скорее всего, будет расти. Это естественное следствие конкурентной среды и постоянного появления новых ETF. Однако закрытие неэффективных ETF не должно рассматриваться как негативный знак для отрасли. Это необходимый процесс, который позволяет внедрять инновации и совершенствовать рынок ETF.