2 большие дивидендные акции с доходностью 7%; JMP говорит «покупать
Бежим ли мы вместе с быками? Три основных индекса — Dow, S&P 500 и NASDAQ — находятся на исторических максимумах или вблизи них. Они переживают подъем после «сентябрьского обморока», который развернулся в начале октября. Ключевым моментом здесь являются не столько минимумы или максимумы рынка, сколько волатильность, с которой он к ним приближается. Резкие колебания в рамках общего тренда затрудняют прогнозирование краткосрочных движений рынка.
Естественной игрой в борьбе с волатильностью рынка является укрепление оборонительной позиции портфеля — и это привлечет внимание инвесторов к дивидендным акциям. Дивиденды обеспечивают готовый поток доходов, а лучшие дивидендные акции обеспечивают надежный поток доходов независимо от того, как меняются рынки. Это беспроигрышный вариант, и тщательное распределение дивидендных акций может быть использовано для снижения риска, присущего инвестированию в акции.
Исходя из этого, мы решили поближе познакомиться с двумя высокодоходными дивидендными акциями, заслужившими аплодисменты фондовых аналитиков JMP. Используя базу данных TipRanks, мы узнали, что обе акции имеют общий профиль: консенсус-рейтинг «Сильная покупка» от аналитического корпуса и надежная дивидендная доходность не менее 7%. Давайте посмотрим, что JMP может сказать о них.
Ares Capital Corporation (ARCC)
Первым из нас является Ares Capital, компания по развитию бизнеса (BDC) и управляющая активами, расположенная в Нью-Йорке. Ares является одной из многих специализированных финансовых компаний, работающих с клиентами малого и среднего коммерческого рынка, предоставляя комбинацию капитала, кредитов и финансирования компаниям, которые не могут претендовать на услуги крупных банков. Эти малые и средние предприятия давно признаны основными двигателями рынка труда в США, и такие BDC, как Ares, играют важную роль в поддержании их здоровья.
Ares зарабатывает на доходах от своих инвестиций в кредиты и акционерный капитал, портфель которых оценивается в 17,7 млрд долларов США и включает инвестиции в более чем 371 различную компанию. Хотя компания Ares базируется в Нью-Йорке, ее клиенты представляют более широкую полосу США, причем ~77% из них приходятся на Средний Запад, Запад и Юго-Восток. Портфель в значительной степени ориентирован на старшие обеспеченные кредиты, причем 49% от общего объема составляют кредиты первого залога, а 23% — второго залога. Два крупнейших сектора, в которые инвестирует Ares, — это программное обеспечение и услуги, 19,3% портфеля, и услуги здравоохранения, 12%.
За последний год компания Ares продемонстрировала рост стоимости акций и квартальной выручки, а также стабильно прибыльные доходы. За последние 12 месяцев акции компании выросли на ~70%, а квартальная выручка увеличилась на 72% по сравнению с прошлым годом. В каждом из последних трех кварталов верхняя строка последовательно увеличивалась, достигнув $563 млн в третьем квартале. Доход на акцию составил 47 центов, превысив прогноз в 45 центов. И, что интересно для дивидендных инвесторов, компания объявила дивиденд в размере 41 цента на обыкновенную акцию.
Это второй квартал подряд, когда дивиденды находятся на этом уровне; в прошлом квартале они были повышены с 40 центов на обыкновенную акцию. В течение последних нескольких лет дивиденд стабильно держался в диапазоне между 40 и 42 центами на акцию. При текущей ставке дивиденды составляют 1,64 доллара на обыкновенную акцию в год, что дает доходность 7,56%. Это выгодно отличается от 1,5% доходности 10-летних казначейских облигаций.
5-звездочный аналитик Девин Райан освещает деятельность Ares Capital для JMP, и в своем отчете он обязательно отмечает приверженность компании дивидендам: «Мы отмечаем, что компания имела $1,06/акцию нераспределенного налогооблагаемого дохода на конец 2020 года, что поддерживает цель руководства поддерживать стабильный дивиденд при различных рыночных условиях».
Рассматривая общую позицию Ares, Райан пишет: «Компания продолжает получать выгоду от ведущих в отрасли сетей поиска поставщиков, значительного масштаба с сильной ликвидностью и экономически эффективного профиля финансирования на фоне благоприятного рыночного фона. По нашему мнению, руководство компании имеет многолетний опыт позиционирования компании для удовлетворения спроса крупных заемщиков на масштабного и хорошо капитализированного поставщика капитала с гибкими решениями по финансированию. Мы ожидаем, что Ares Capital будет демонстрировать положительные результаты, поскольку она пользуется преимуществами своего положения ведущего прямого кредитора».
В соответствии с этими комментариями Райан оценивает ARCC как Outperform (т.е. «Покупать») с ценовым ориентиром $23. Исходя из текущей дивидендной доходности и ожидаемого роста цен, акции имеют ~15% потенциальной общей доходности. (Чтобы посмотреть послужной список Райана, нажмите здесь)
В целом, по компании Hess Midstream имеется 7 оценок, среди которых 6 «Покупать» и 1 «Держать», что соответствует консенсусу аналитиков «Сильно покупать». (См. анализ акций ARCC на TipRanks)