Меры по борьбе с поглощениями: Обзор и различные типы
Под мерами по борьбе с поглощением понимаются любые действия, предпринимаемые компанией для предотвращения или сдерживания нежелательного поглощения со стороны другой компании или группы инвесторов. Эти меры принимаются руководством компании-цели для защиты ее независимости, интересов акционеров и общей деловой активности. В России, как и во многих других странах, меры по борьбе с поглощениями играют важнейшую роль в корпоративном управлении и принятии стратегических решений. Понимание различных типов мер по борьбе с поглощением может помочь компаниям в России эффективно защищать свои интересы и противостоять потенциальным угрозам поглощения.
Понимание мер по борьбе с поглощением
Компании могут стать объектами поглощения по разным причинам, например, для снижения конкуренции, завоевания доли рынка или повышения рентабельности. Однако у компаний-целей часто есть свои собственные стратегии и цели, которые могут не совпадать с целями компаний-покупателей. Меры по борьбе с поглощением служат защитным механизмом, предотвращающим или затрудняющим успешное поглощение компании-цели компанией-покупателем.
Распространенные виды мер по борьбе с поглощением
- Ядовитая пилюля: Одной из наиболее известных и широко используемых мер по борьбе с поглощениями является «ядовитая пилюля». В рамках этой стратегии компания-цель выпускает новые акции или права для существующих акционеров, позволяя им приобрести дополнительные акции по сниженной цене. Размывая долю компании-покупателя, ядовитая пилюля делает поглощение более дорогим и менее привлекательным.
- Поправка о справедливой цене: Еще одна мера по борьбе с поглощением — включение в устав компании поправки о справедливой цене. Это положение требует, чтобы любой потенциальный покупатель заплатил за акции компании заранее определенную справедливую цену. Справедливая цена может быть основана на исторических ценах на акции и может включать обязательную выплату всем акционерам по этой цене. Устанавливая высокую цену, компания-цель стремится предотвратить попытки враждебного поглощения.
- Процедурные подходы: Процедурные меры борьбы с поглощением направлены на изменение внутренней структуры управления компании, чтобы затруднить поглощение. Например, поэтапные выборы в совет директоров могут затруднить компании-покупателю получение контроля над советом директоров. Увеличение числа голосов акционеров, необходимых для одобрения сделки, также может осложнить процесс поглощения.
- Золотые парашюты: Золотые парашюты — это контрактные соглашения между компанией-целью и ключевыми руководителями, предусматривающие значительные финансовые выгоды в случае смены контроля над компанией, например поглощения. Эти льготы могут включать выходное пособие, опционы на акции и другие стимулы, направленные на удержание руководителей и предотвращение поглощения.
- Гринмейл: Гринмейл — это когда компания-цель выкупает свои собственные акции у потенциального покупателя по премиальной цене. Выкупая акции, компания-цель устраняет долю собственности приобретателя и снимает непосредственную угрозу поглощения.
Применимость в России
В России меры по борьбе с поглощениями являются важным аспектом корпоративного управления и защиты прав акционеров. В стране действуют собственные нормативно-правовые акты, регулирующие меры по борьбе с поглощениями, которые компании должны соблюдать. Российские компании должны консультироваться с юристами и профессионалами, хорошо разбирающимися в российском корпоративном праве, чтобы обеспечить соблюдение применимых норм при осуществлении мер по противодействию поглощению.
Роль мер по противодействию поглощению
Меры по борьбе с поглощениями служат важнейшим инструментом защиты стратегического курса компании, интересов акционеров и общей деятельности. Применяя соответствующие меры, компании могут защититься от враждебного поглощения и сохранить свою независимость. Однако компаниям необходимо найти баланс между реализацией защитных стратегий и обеспечением прозрачности и подотчетности перед акционерами.
Заключение
Меры по борьбе с поглощениями играют важнейшую роль в корпоративном управлении и защите интересов компаний и их акционеров в России. Понимание различных типов мер по противодействию поглощению, таких как «ядовитые пилюли», поправки к справедливой цене, процедурные подходы, «золотые парашюты» и «гринмейл», может помочь компаниям эффективно противостоять потенциальным угрозам поглощения. Применяя эти меры в соответствии с действующим законодательством, компании в России могут защитить свои стратегические цели и сохранить контроль над своей деятельностью.
Вопросы и ответы
Что такое мера по борьбе с поглощением?
Под мерами по борьбе с поглощением понимаются любые действия, предпринимаемые компанией для предотвращения или сдерживания нежелательного поглощения со стороны другой компании или группы инвесторов. Эти меры принимаются для защиты независимости, интересов акционеров и общей деловой активности компании-цели.
Почему компании принимают меры по борьбе с поглощением?
Компании принимают меры по борьбе с поглощениями, чтобы защититься от недружественного поглощения и сохранить контроль над стратегическим направлением развития. Эти меры защищают акционеров компании от возможных негативных последствий нежелательного поглощения и позволяют компании преследовать свои собственные бизнес-цели.
Каковы некоторые распространенные типы мер по борьбе с поглощением?
К распространенным видам мер по борьбе с поглощениями относятся «ядовитые пилюли», поправки к справедливой цене, процедурные подходы, «золотые парашюты» и «гринмейл». Эти меры направлены на сдерживание или усложнение попыток поглощения, делая их более дорогостоящими, менее привлекательными или логистически сложными для компании-покупателя.
Применимы ли меры по борьбе с поглощениями в России?
Да, меры по противодействию поглощению применимы в России. В стране действуют собственные нормативно-правовые акты, регулирующие меры по противодействию поглощению, и компании должны соблюдать эти нормы при реализации таких мер. Российским компаниям рекомендуется проконсультироваться с юристами, знакомыми с российским корпоративным правом, для обеспечения соответствия требованиям.
Как меры по борьбе с поглощением защищают акционеров?
Меры по борьбе с поглощениями защищают акционеров, защищая компанию от враждебного поглощения, которое может не соответствовать интересам акционеров. Эти меры могут сделать поглощения более дорогостоящими, сложными в исполнении или менее привлекательными для потенциальных покупателей, тем самым защищая инвестиции акционеров и позволяя им сохранить контроль над своими акциями.
Могут ли меры по борьбе с поглощениями препятствовать потенциально выгодным приобретениям?
Да, меры по борьбе с поглощениями могут препятствовать потенциально выгодным приобретениям. Хотя эти меры призваны защитить компанию от нежелательного поглощения, они также могут сдерживать или затруднять дружественные приобретения, которые могут принести синергию, расширение рынка или повышение рентабельности. При принятии мер по борьбе с поглощениями компаниям важно соблюдать баланс и учитывать потенциальное влияние на акционеров и общий рост бизнеса.