Бычий рынок

Что такое Бычий рынок?

Бычий рынок – это состояние финансового рынка, на котором цены растут или ожидается их повышение. Термин «бычий рынок» чаще всего используется для обозначения фондового рынка, но может применяться ко всему, что торгуется, например, к облигациям, недвижимости, валютам и товарам. Поскольку цены на ценные бумаги постоянно растут и падают во время торгов, термин «бычий рынок» обычно используется для продолжительных периодов, когда растет большая часть цен на ценные бумаги. Бычьи рынки обычно продолжаются месяцами или даже годами.

Понимание бычьих рынков

Бычьи рынки характеризуются оптимизмом, уверенностью инвесторов и ожиданиями, что сильные результаты будут сохраняться в течение длительного периода времени. Трудно постоянно прогнозировать, когда тенденции на рынке могут измениться. Отчасти сложность заключается в том, что психологические эффекты и спекуляции иногда могут играть большую роль на рынках.

Не существует конкретной универсальной метрики для определения бычьего рынка. Тем не менее, возможно, наиболее распространенным определением бычьего рынка является ситуация, в которой цены на акции растут на 20%, обычно после падения на 20% и перед вторым 20% снижением. Поскольку бычьи рынки трудно предсказать, аналитики обычно могут распознать это явление только после того, как оно произошло. Заметным бычьим рынком в новейшей истории был период между 2003 и 2007 годами. За это время индекс S&P 500 значительно вырос после предыдущего падения; Когда финансовый кризис 2008 года вступил в силу, после стремительного роста рынка снова произошло значительное снижение.

Характеристики бычьего рынка

Бычьи рынки обычно возникают, когда экономика укрепляется или когда она уже сильна. Как правило, они происходят в соответствии с сильным Уверенность инвесторов также будет расти в период бычьего рынка. Общий спрос на акции будет положительным, как и общий тон рынка. Кроме того, будет общее увеличение активности IPO во время бычьих рынков.

Примечательно, что некоторые из вышеперечисленных факторов легче измерить количественно, чем другие. Хотя корпоративные прибыли и безработица поддаются количественной оценке, например, может быть труднее оценить общий тон рыночных комментариев. Спрос и предложение на ценные бумаги будут колебаться: предложение будет слабым, а спрос – высоким. Инвесторы будут стремиться покупать ценные бумаги, в то время как немногие будут готовы продавать. На бычьем рынке инвесторы более склонны участвовать в (фондовом) рынке, чтобы получить прибыль.

Рынки Bull vs. Bear

Противоположностью бычьему рынку является медвежий рынок , который характеризуется падением цен и обычно окутан пессимизмом. Распространенное мнение о происхождении этих терминов предполагает, что использование слов «бык» и «медведь» для описания рынков происходит от того, как животные атакуют своих противников. Бык поднимает рога вверх, а медведь лапает вниз. Эти действия – метафоры движения рынка. Если тренд восходящий, это бычий рынок. Если тренд нисходящий, это медвежий рынок.

Бычьи и медвежьи рынки часто совпадают с экономическим циклом, который состоит из четырех фаз: расширения, пика, сжатия и минимума . Начало бычьего рынка часто является ведущим индикатором экономического роста. Поскольку общественное мнение о будущих экономических условиях определяет цены на акции, рынок часто растет даже до того, как начинают расти более широкие экономические показатели, такие как рост валового внутреннего продукта (ВВП). Точно так же медвежьи рынки обычно возникают до того, как наступит экономический спад. Оглядываясь назад на типичную рецессию в США, можно увидеть падающий фондовый рынок за несколько месяцев до падения ВВП.

Как извлечь выгоду из бычьего рынка

Инвесторы, которые хотят извлечь выгоду из бычьего рынка, должны покупать раньше, чтобы воспользоваться растущими ценами и продавать их, когда они достигли своего пика. Хотя трудно определить, когда произойдет дно и пик, большинство потерь будут минимальными и обычно временными. Ниже мы рассмотрим несколько известных стратегий, которые инвесторы используют в периоды бычьего рынка. Однако из-за того, что состояние рынка в его нынешнем виде оценить сложно, эти стратегии также предполагают, по крайней мере, некоторую степень риска.

  • Покупать и держать

Одна из самых основных стратегий инвестирования – это процесс покупки определенной ценной бумаги и удержания ее, возможно, чтобы продать ее позже. Эта стратегия обязательно предполагает уверенность со стороны инвестора: зачем удерживать ценную бумагу, если вы не ожидаете, что ее цена вырастет? По этой причине оптимизм, который приходит вместе с бычьими рынками, помогает подпитывать подход «покупай и держи».

  • Увеличение покупок и удержаний

Увеличенная покупка и удержание – это разновидность простой стратегии покупки и удержания, которая сопряжена с дополнительным риском. Предпосылка, лежащая в основе подхода «покупай и держи», заключается в том, что инвестор будет продолжать увеличивать свои активы в конкретной ценной бумаге, пока она продолжает расти в цене. Один из распространенных методов увеличения вложений предполагает, что инвестор будет покупать дополнительное фиксированное количество акций при каждом увеличении курса акций на заранее установленную сумму.

  • Дополнения к ретрейсменту

Отката краткий период , в котором общая тенденция в цене ценной бумаги восстанавливается. Даже во время бычьего рынка маловероятно, что цены на акции будут только расти. Скорее всего, будут более короткие периоды времени, в которые также будут происходить небольшие спады, даже если общая тенденция сохраняется. Некоторые инвесторы наблюдают за откатами на бычьем рынке и в эти периоды покупают. Идея этой стратегии заключается в том, что, если предположить, что бычий рынок продолжится, цена рассматриваемой ценной бумаги быстро вернется вверх, задним числом предоставив инвестору дисконтированную цену покупки.

  • Полный свинг трейдинг

Возможно, самый агрессивный способ попытаться заработать на бычьем рынке – это процесс, известный как торговля полным ходом . Инвесторы, использующие эту стратегию, будут играть очень активную роль, используя короткие продажи и другие методы, чтобы попытаться выжать максимальную прибыль, когда происходят сдвиги в контексте более крупного бычьего рынка.

Ключевые моменты

  • Бычий рынок – это период времени на финансовых рынках, когда цена актива или ценной бумаги постоянно растет.
  • Общепринятое определение бычьего рынка – это рост цен на акции на 20% после двух падений по 20% каждое.
  • Трейдеры используют различные стратегии, такие как усиление покупок и удержаний и откат, чтобы получить прибыль от бычьих рынков.

Пример бычьего рынка

Самый плодовитый бычий рынок в современной американской истории начался в конце эпохи стагфляции в 1982 году и завершился во время краха доткомов в 2000 году. В течение этого светского бычьего рынка – термин, обозначающий бычий рынок, длившийся много лет – промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) принесла в среднем 16,8% годовых. NASDAQ, высокотехнологичная биржа, в период с 1995 по 2000 год увеличила свою стоимость в пять раз, с 1000 до более чем 5000. Затяжной медвежий рынок последовал за бычьим рынком 1982-2000 годов. С 2000 по 2009 год рынок изо всех сил пытался закрепиться и приносил среднегодовую доходность -6,2%. Однако в 2009 году начался десятилетний рост бычьего рынка. Аналитики считают, что последний бычий рынок начался 9 марта 2009 г. и был вызван в основном подъемом акций технологических компаний.