Покупка акций у инсайдеров: как отслеживать инсайдерские покупки
Легендарный менеджер Fidelity Investments Питер Линч однажды сказал: «Инсайдеры могут продать свои акции по любому количеству причин, но они покупают их только по одной: они думают, что цена вырастет».
Линч, увеличивший фонд Fidelity Magellan Fund с 18 до 14 миллиардов долларов за 13 лет, верил в фундаментальный анализ и понимание продукта и практики компании задолго до того, как вложить в нее средства. А кто как группа понимает продукт, менеджмент и перспективы компании лучше, чем ее собственные лидеры? Инвесторы могут использовать инсайдерские знания на законных основаниях, следя за общедоступными базами данных, отслеживающими инсайдерские покупки.
Действительно, некоторые могут сказать, что отслеживание покупательской и сбытовой деятельности инсайдеров компании является неотъемлемой частью должной осмотрительности при инвестировании в компанию. Вот как это сделать.
Краткий обзор
- База данных Эдгара Комиссии по ценным бумагам и биржам обеспечивает свободный открытый доступ ко всем документам, связанным с покупкой и продажей акций инсайдерами.
- Ряд веб-сайтов с финансовой информацией предлагает простые в использовании базы данных инсайдерских покупок.
- Канадские транзакции доступны на государственных и финансовых сайтах.
Кто такие инсайдеры и почему они покупают или продают?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет инсайдеров как «руководство, должностных лиц или любых бенефициарных собственников с классом безопасности компании более 10%».
Инсайдеры должны соблюдать определенные правила, в том числе заполнять формы SEC каждый раз, когда они покупают или продают акции. Кроме того, чтобы предотвратить инсайдерскую торговлю или незаконное извлечение выгоды из существенной закрытой информации, к которой их позиции дают им доступ, закон запрещает инсайдерам депонировать акции в течение шести месяцев с момента их покупки.
Это эффективно препятствует тому, чтобы инсайдеры получали прибыль от быстрых сделок, основанных на их знаниях.
Краткий обзор
Наблюдение за инсайдерской деятельностью окупается. Если они думают, что их акции вот-вот вырастут (или упадут), они, вероятно, правы.
Что означает, когда инсайдеры покупают или продают?
Как правило, инсайдерские покупки демонстрируют доверие руководства к компании и считаются оптимистичным признаком. Другими словами, инсайдеры думают, что цена их акций, скорее всего, вырастет. Инсайдерские продажи считаются медвежьими; Те, кто в курсе, могут избавляться от своих запасов в ожидании, что цены скоро упадут.
Исследование 2003 года, проведенное Лесли А. Йенгом и Ричардом Зекхаузером из Гарвардского университета и Эндрю Метриком из Йельского университета, показало, что покупки инсайдеров опережают рынок на 11,2% в год.Примечательно, что инсайдерские продажи не были сравнительно прибыльными.
Поэтому многие инвесторы следят за деятельностью инсайдеров.
Инсайдерские покупки в США
Для публичных компаний Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы все микрокапсулы, кроме самых маленьких, которые торгуются на внебиржевых советах, сообщали об инсайдерских транзакциях в течение двух рабочих дней.Они должны подавать форму SEC-3 при первоначальном владении, форму SEC-4 всякий раз, когда происходят какие-либо изменения, и форму SEC-5 для любых изменений, о которых не сообщалось ранее или которые имели право на отсрочку.
Список заявок по форме 4 можно найти в базе данных SEC EDGAR, сборнике юридических документов, относящихся к каждой компании, в настоящее время публично котирующейся на любой фондовой бирже США. Если просмотр базы данных EDGAR занимает слишком много времени, вам повезло. Многие веб-сайты финансовых новостей отслеживают и публикуют инсайдерские транзакции. Ниже приведены некоторые сайты, содержащие базы данных, а также отчеты об инсайдерских транзакциях.
- Полугодневный отчет Forbes выделяет некоторые важные инсайдерские сделки.
- Finviz предлагает бесплатную базу данных инсайдерских сделок с возможностью поиска.
- GuruFocus имеет бесплатную базу данных инсайдерских документов с возможностью поиска в США и дополнительную платную подписку для инсайдерских сделок на голландском и канадском рынках.
- J3SG — это бесплатный веб-сайт (хотя для доступа ко всем функциям требуется регистрация) с обновлениями в режиме реального времени по инсайдерским транзакциям и обширной и доступной для поиска базой данных инсайдерской и институциональной собственности.
Инсайдерские покупки в Канаде
В Канаде инсайдерские транзакции регулируются провинциальными регулирующими органами, и инсайдерские отчеты должны подаваться в Систему электронного раскрытия информации инсайдерами (SEDI ) в течение пяти календарных дней.
Для облегчения доступа к этой информации существуют такие сайты, как Canadianinsider.com, на которых перечислены данные SEDI для компаний, торгуемых на TSX и TSX Venture.
Суть
В США и Канаде закон требует от инсайдеров быстро раскрывать информацию о покупках и продажах акций компании и вносить их в общедоступную базу данных. Поскольку инсайдеры, как правило, обыгрывают рынок, инвесторам было бы неплохо отслеживать покупки инсайдеров. Инсайдерские покупки могут быть признаком того, что цена акций скоро вырастет.