Что такое короткие продажи? Yahoo U объясняет

Другие пояснения по бизнесу и финансам смотрите на нашей странице Yahoo U.

Покупка акций — это ставка на то, что цена на них вырастет. Но что если вы хотите сделать ставку на то, что цена акции упадет?

Короткие продажи — это один из способов сделать это, который включает в себя несколько дополнительных шагов по сравнению с простой покупкой акций.

Это также сопряжено с высоким риском.

Сначала инвестор берет в долг акции компании, обычно у брокера (скорее всего, на маржинальном счете).

Затем инвестор продает акцию на рынке.

Если цена акции падает, инвестор выкупает эту акцию обратно и замыкает цикл — отдавая взятую взаймы акцию обратно брокеру, который ее ему одолжил.

Прибыль — это разница между ценой, за которую инвестор смог продать акцию, и ценой, по которой инвестор смог ее выкупить.

Важно помнить, что заимствование акций также сопряжено с определенными расходами.

Так, например, если инвестор продает акцию по цене $100 и может выкупить ее по цене $80, то он заработал $20. Но если инвестор заплатил $5 за заимствование акции, то его конечная прибыль составит $15.

Если инвестор захочет закрыть короткую позицию (или если инвестор будет вынужден вернуть акции брокеру), ему придется понести расходы, если он ошибся в том, что акции упадут в цене.

Например, если инвестор продал акцию по цене $100 и должен был выйти из сделки с акцией по цене $120, ему придется заплатить $20 в дополнение к любым комиссионным и процентам, связанным с заимствованием акций.

Одна из проблем коротких продаж: потери могут быть значительно больше, чем вложенная основная сумма. Если при покупке акции вы можете потерять максимум — цену самой акции, то при короткой продаже акции по цене $100 вы можете потерять $200, $300 или даже больше, в зависимости от того, как высоко поднимется цена и когда нужно будет вернуть заимствованную акцию.

Да. Но существуют ограждения вокруг того, как можно шортить акции. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), например, обычно запрещает «голую короткую продажу», когда инвестор продает на рынке акцию, которая на самом деле не была заимствована (или «размещена»).

Федеральная резервная система и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) также требуют от инвесторов держать минимальную сумму средств на своих маржинальных счетах (так называемая «поддерживающая маржа»), чтобы обеспечить достаточную ликвидность для покрытия возможных убытков.

В тех случаях, когда на акции имеется много шортов, рост цены может заставить тех, кто имеет короткие позиции, покрыть их по более высоким ценам. По мере того, как выходящие из позиций выкупают акции, цена может расти дальше, «выдавливая» всех остальных «шортистов», которые могут столкнуться с более высокими комиссионными за заимствование.

Это давление может привести к росту цен на акции, что может вызвать значительную волатильность.

Читайте и смотрите больше о Yahoo U здесь