Степень комбинированного кредитного плеча (DCL)

Что такое Степень комбинированного кредитного плеча (DCL)?

Степень комбинированного левериджа (DCL) – это коэффициент левериджа, который суммирует комбинированный эффект, который степень операционного левериджа (DOL) и степень финансового левериджа оказывает на прибыль на акцию (EPS) с учетом конкретного изменения продаж. Этот коэффициент можно использовать для определения наиболее оптимального уровня финансового и операционного левериджа для использования в любой фирме.

Формула для степени комбинированного плеча:

DCLзнак равно% Cчасапге яп EпS% Cчасапге яп sалеsзнак равноDОL  Икс DFLжчере:DОLзнак равноДегред ое орегтянглеVегге DFLзнак равноДегред ое еянпсяллеоберге \ begin {align} & DCL = \ frac {\% \ Change \ in \ EPS} {\% \ Change \ in \ sales} = DOL \ \ text {x} DFL \\ & \ textbf {где:} \\ & DOL = \ text {Степень операционного плеча} \\ & DFL = \ text {Степень финансового рычага} \\ \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиDCLзнак равно% Ч ганже я н с алес

Ключевые моменты

  • Формула DCL суммирует эффекты, которые совокупная степень операционного рычага и степень финансового рычага оказывают на прибыль компании на акцию на основе данного изменения акций.
  • Этот коэффициент помогает компании определить наилучший возможный уровень операционной и финансовой нагрузки.
  • Формула помогает компаниям понять, как комбинированный левередж влияет на общую прибыль компании.

Что вам говорит DCL?

Этот коэффициент суммирует эффекты сочетания финансового и операционного левериджа и то, какое влияние эта комбинация или варианты этой комбинации оказывает на прибыль корпорации. Хотя не все корпорации используют как операционный, так и финансовый рычаг, эту формулу можно использовать, если они это сделают.

Краткая справка

Фирма с относительно высоким уровнем комбинированного левериджа считается более рискованной, чем фирма с меньшим комбинированным левереджем, потому что высокий левередж означает более фиксированные затраты для фирмы.

Степень операционного плеча

Степень операционного рычага измеряет влияние, которое операционный рычаг оказывает на потенциал прибыли компании, и показывает, как на прибыль влияет торговая деятельность. Степень операционного левериджа рассчитывается путем деления процентного изменения прибыли компании до вычета процентов и налогов (EBIT) на процентное изменение ее продаж за тот же период.

Степень финансового рычага

Степень финансового рычага рассчитывается путем деления процентного изменения прибыли на акцию компании на ее процентное изменение в EBIT. Коэффициент показывает, как прибыль на акцию компании зависит от процентных изменений ее EBIT . Более высокая степень финансового рычага указывает на то, что у компании более волатильная прибыль на акцию.

Пример комбинированного кредитного плеча

Как указывалось ранее, степень комбинированного левериджа может быть рассчитана путем умножения степени операционного левериджа на степень финансового левериджа. Предположим, что у гипотетической компании SpaceRocket EBIT за текущий финансовый год составила 50 миллионов долларов, а за предыдущий финансовый год – 40 миллионов долларов, или на 25% больше, чем в годовом исчислении. SpaceRocket сообщила о продажах в размере 80 млн долларов за текущий финансовый год и 65 млн долларов за предыдущий финансовый год, что на 23,08% больше.

Кроме того, SpaceRocket сообщила, что прибыль на акцию в текущем финансовом году составила 2,50 доллара США, а за предыдущий финансовый год – 2 доллара США , что на 25% больше. Таким образом, у SpaceRocket степень операционного плеча составляла 1,08, а степень финансового рычага – 1. Следовательно, у SpaceRocket степень комбинированного плеча составляла 1,08. На каждое изменение продаж SpaceRocket на 1%, прибыль на акцию изменится на 1,08%.