Deutsche Bank падает, пропустив ралли, которое подняло конкурентов

(Bloomberg) — В третьем квартале зависимость Deutsche Bank AG от торговли долговыми обязательствами стала еще более очевидной, поскольку общеотраслевой спад в этом бизнесе сказался на результатах.

Самое читаемое от Bloomberg

Глубокое погружение в мир неравенства в Squid Game

Знакомство с шестью людьми, борющимися с нехваткой воды по всему миру

Гамбург находится в центре растущей дилеммы Германии в отношении Китая

Немецкий кредитор продемонстрировал меньший рост комиссионных за заключение сделок, чем его американские конкуренты, а его предыдущий уход с фондовых торгов привел к тому, что он пропустил ралли, которое подняло доходы аналогичных компаний. Это означает, что 12-процентный спад в бизнесе фиксированного дохода привел к падению доходов и прибыли инвестиционного банка в квартале, когда UBS Group AG и Barclays Plc показали рост. Акции упали на целых 5,5%.

Результаты подчеркивают, что главному исполнительному директору Кристиану Сьюингу необходимо срочно найти альтернативные источники роста, поскольку до сих пор он в основном полагался на бум в сфере фиксированного дохода. Но кредитные предприятия, которые изначально были в центре его стратегии, все еще страдают от отрицательных процентных ставок. Неожиданные расходы заставили генерального директора отказаться от планов по сокращению расходов на этот и следующий год, а также привели к тому, что в отчетном квартале банку пришлось отнести на расходы по трансформации 583 миллиона евро.

Хотя трейдеры немецкой компании по операциям с фиксированным доходом держались лучше, чем многие конкуренты, и она немного повысила прогноз на весь год для инвестиционного банка, ее акции упали, поскольку снижение резервов по безнадежным кредитам объяснило большую часть того, почему прибыль за третий квартал превзошла прогнозы.

«Deutsche Bank отчитался за очередной солидный квартал», — написали в своей записке аналитики Citigroup Inc. во главе с Эндрю Кумбсом, указав на превышение прибыли до налогообложения. «Однако это в первую очередь связано со снижением потерь по кредитам».

Deutsche Bank упал на 5,3% по состоянию на 10:35 утра на торгах во Франкфурте, возглавив снижение европейских кредиторов. В этом году акции банка все еще растут на 26%.

Испанский банк Banco Santander SA также упал в среду, снизившись на 2,2%, даже после заявления о том, что он «значительно» превысит целевой показатель прибыли на этот год. Акции банков росли в предыдущие дни, поскольку доходы конкурирующих кредиторов UBS и Barclays подогрели оптимизм в отношении отрасли.

Падение объемов торговли фиксированным доходом в Deutsche Bank сравнимо со средним падением на 13% в пяти крупнейших инвестиционных банках США. Доходы от консультирования по сделкам и привлечению капитала выросли на 22%, по сравнению с более чем 50% в американских банках. Сьюинг вышел из торговли акциями два года назад в рамках своей реорганизации. Аналогичные компании с Уолл-стрит в среднем получили прибыль в этом бизнесе в размере 35%.

Другие ключевые показатели

В четырех предыдущих кварталах трейдеры Deutsche Bank по операциям с фиксированным доходом опережали Уолл-стрит, что говорит о том, что кредитор отвоевывает свою долю рынка после почти полувекового стабильного падения. Хотя эти результаты были подкреплены разовыми успехами, такими как успешные ставки команды по работе с проблемными долгами, результаты третьего квартала говорят о том, что банк укрепляет свои позиции.

Однако корпоративное банковское подразделение и розничное подразделение вновь не смогли добиться роста, поскольку отрицательные процентные ставки продолжали оказывать давление на бизнес, который Сьюинг когда-то ставил во главу угла своей стратегии. В служебной записке для сотрудников генеральный директор заявил, что в корпоративном банке был заложен «фундамент для будущего роста», а также указал на растущую прибыльность розничного подразделения.

В своей презентации Deutsche Bank заявил, что общий доход «развивается в соответствии с предыдущими амбициями на 2022 год или лучше» и что он «позиционирует себя для значительного возврата капитала акционерам, начиная с 2022 года». В первых трех кварталах 2021 года кредитор зарезервировал 641 миллион евро для выплаты дивидендов в следующем году.

После найма старших банковских сотрудников и добавления новых торговых предприятий Deutsche Bank в среду предсказал «небольшое улучшение» доходов от инвестиционно-банковской деятельности в этом году.

«Вовлеченность клиентов в торговлю долговыми обязательствами была высокой и росла по мере продвижения квартала», — сказал финансовый директор Джеймс фон Мольтке в интервью Bloomberg TV. «Поэтому мы с оптимизмом смотрим на нашу способность перенести часть этого импульса на будущее».

(Обновление динамики цен на акции начинается со второго абзаца).

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Рабочие добиваются власти, что является редким достижением для рабочего движения США

You Could Be Competing With Bots to Buy Gifts This Christmas

Колумбийский шаман дождя получал деньги за то, что останавливал бури, пока не смог этого сделать