Приносят ли ETF прибыль акционерам?
Биржевые фонды (ETF) инвестируют в отдельные ценные бумаги, такие как акции, облигации и деривативы, с конкретными инвестиционными целями. Во многих случаях ETF управляются пассивно, если они следуют определенному индексу акций или облигаций, например, S&P 500. Во многих случаях ETF только перебалансируют свои портфели, когда происходят существенные изменения в базовом эталоне, что требует от управляющего фондом активного повторного выбора определенных акции, чтобы убедиться, что ETF по-прежнему следует за фондом или достигает конкретных целей фонда (например, с помощью ETF с кредитным плечом ).
Акции ETF торгуются как акции на основных фондовых биржах США, таких как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа. ETF стали очень популярными среди инвесторов из-за их прозрачных, разнообразных и простых инвестиционных стратегий в сочетании с часто очень низкими коэффициентами расходов.
Ключевые выводы
- ETF стали популярным инвестиционным инструментом из-за их простых, разнообразных и недорогих стратегий. Когда ETF просто покупаются и продаются, прирост капитала или налоги не взимаются.
- Поскольку ETF в целом считаются «сквозными» инвестиционными инструментами, ETF обычно не подвергают своих акционеров риску прироста капитала. Однако, хотя и редко, ETF могут генерировать прирост капитала, который иногда передается акционерам из-за разовых крупных транзакций или непредвиденных обстоятельств.
- Например, ETF может принести прирост капитала, если ему необходимо резко перебалансировать свой портфель из-за существенных изменений в базовом эталоне.
Понимание налоговой структуры ETF
Как уже говорилось, акции ETF покупаются и продаются так же, как биржи на фондовом рынке. Есть продавцы тех, кто уже владеет ETF, и покупатели тех, кто заинтересован в инвестировании в ETF. Из-за этого обмена в пакете ETF нет реальной продажи ценных бумаг, а это означает, что не возникает никаких последующих налоговых обязательств по налогу на прирост капитала.
Однако существуют и другие особые обстоятельства, связанные с фактической продажей ценных бумаг ETF, которые приводят к приросту капитала и связанному с ним налогу на прирост капитала.
Как биржевые фонды генерируют прирост капитала
ETFs могут генерировать прирост капитала, который передается акционерам, как правило, один раз в год, вызывая налогооблагаемое событие. Хотя это очень редко, ETF иногда имеют прирост капитала из-за разовых крупных транзакций или непредвиденных обстоятельств. Поскольку ETF структурированы как зарегистрированные инвестиционные компании, они действуют как сквозные каналы, а акционеры несут ответственность за уплату налогов на прирост капитала.
Хранение ETF на облагаемом налогом счете обычно дает меньший прирост капитала по сравнению с паевыми фондами, потому что ETF не обязательно должны продавать базовые ценные бумаги для финансирования притока и оттока инвестиций. Через уполномоченных участников ETF могут создавать или выкупать « единицы создания », которые представляют собой блоки активов, которые представляют собой риски ценных бумаг ETF в меньшем масштабе. Поступая таким образом, ETF обычно не подвергают своих акционеров риску прироста капитала.
Иногда ETF может принести прирост капитала из-за некоторых особых обстоятельств, когда он должен радикально перебалансировать свой портфель из-за существенных изменений в базовом эталоне. Кроме того, ETF с кредитным плечом, обратные и развивающиеся рынки обычно не могут использовать поставку ценных бумаг в натуральной форме для создания или погашения акций. Это чаще вызывает прирост капитала для таких типов ETF по сравнению с индексными ETF.