Dow падает на фоне нестабильного октября

Джошуа Махони, старший рыночный аналитик IG, обсуждает падение фондового рынка в среду на фоне нестабильного октября.

ЗАК ГУЗМАН: Я хотел бы придерживаться тех движений, которые Джаред описал здесь, по крайней мере, в энергетическом секторе, потому что мы видели, что энергетика, если посмотреть на Exelite, выросла примерно на 10% за последний месяц. Возможно, нет ничего удивительного в том, что сегодня здесь наблюдается небольшой откат. Конечно, многие люди следят за ценовым давлением в энергетике, не только за нефтью, но и за природным газом через пруд, поскольку Европа занимается этим вопросом.

И для того, чтобы подробнее узнать о том, что мы видим на рынке и что может вызвать новые волнения на рынке, я хочу пригласить нашего первого гостя сегодня, Джошуа Махони, старшего рыночного аналитика IG, который присоединяется к нам прямо сейчас. Джош, в начале сессии мы видели, как нефть марки Brent преодолела отметку 83. Мы достигли многолетних максимумов на нефтяном фронте. Я имею в виду, что если посмотреть на ценовое давление, то Brent выросла на 50%, если вернуться назад и посмотреть на год. Насколько серьезен этот рост, о котором мы слышали от нескольких аналитиков, и может ли он продолжаться до конца года?

Джошуа Махони: Да, конечно. Я имею в виду, что мы смотрим на конец этого года с точки зрения логистики, поставок, рабочей силы. Конечно, это заметно уже сегодня. Конечно, мы видели, что показатель ADP вышел в плюс. Но, конечно, я думаю, что в данный момент мы наблюдаем сильное сжатие цен на энергоносители.

В первую очередь, мы видим природный газ. Фактически, мы увидели мощное движение в сторону повышения, развивая рост, который мы наблюдали в последние дни. Затем мы увидели откат, падение более чем на 8%, когда Россия заявила, что собирается вмешаться и предоставить Европе дополнительные объемы природного газа.

Здесь все еще остаются большие вопросы. Я бы не стал утверждать, что мы уже выбрались из леса, потому что, конечно, Россия и континентальная Европа не всегда являются лучшими друзьями. Поэтому кажется, что в данный момент они находятся в выгодном положении. Сегодня мы наблюдали откат в энергетике в целом, причем сырая нефть также упала на идее, что, если они собираются сказать, что собираются предоставить дополнительный природный газ, потенциально, они также будут готовы реально увеличить производство, когда мы смотрим на соглашения ОПЕК плюс.

Но, конечно, с моей точки зрения, слабость, которую мы наблюдаем по всем направлениям в настоящее время, заключается в том, что мы находимся в сложной ситуации. Я думаю, что в настоящее время у нас высокий спрос. Это не обязательно вызывает беспокойство. Дело в удовлетворении этого спроса. И, конечно, в конце года, когда мы увидим невероятно высокий спрос на природный газ и люди захотят обогреть свои дома и т.п., мы также увидим большой дефицит в плане его получения.

Мы видим серьезные проблемы с инфляцией и возможность того, что мы увидим ужесточение монетарной политики. И мы видим проблемы с логистикой, когда, особенно в Великобритании, люди не могут получить бензин, чтобы заправить свои автомобили. Люди не могут найти работу. В настоящее время существует огромное количество причин для опасений.

И учитывая тот факт, что мы так далеко продвинулись в плане фондовых рынков, я думаю, что на данный момент есть ряд вещей, которые действительно беспокоят людей, заставляют людей выходить из таких вещей, как акции, и переходить, как мы видели, Джордж Сорос, в такие вещи, как криптовалюты, которые обычно торгуются в соответствии с риском. В настоящее время мы этого не видим. Мы видим, что криптовалюты растут, а акции падают, чего обычно не происходит.

ЗАК ГУЗМАН: Да, и я имею в виду, что, наверное, интересно слышать, как вы говорите о том, что все эти вещи работают в тандеме. Знаете, на этой неделе мы слышали от ОПЕК Плюс, что, послушайте, вы знаете, объемы добычи не будут увеличены так сильно, как вы, возможно, надеетесь. А затем вы вернулись сюда, в США, где многие производители нефти просто не успели сделать инвестиции, чтобы повернуть все обратно так, как они должны были бы, и все еще наблюдается дефицит в 4 миллиона баррелей в день ниже цифр, которые мы наблюдаем до вступления в силу КОСВИДа.

Когда вы говорите об этом толчке, возможно, чтобы избежать некоторой волатильности, я задаюсь вопросом, как ценовое давление может повлиять на потребителей, их силу, и как это может, я полагаю, создать каскадное движение в другую сторону, поскольку мы были отделены, когда смотрели на акции по сравнению с базовой экономикой. Потребители держались довольно хорошо, но если вы начнете видеть ценовое давление на карманные расходы, что это будет означать для доходов в будущем.

Джошуа Махони: Да, конечно. И главный вопрос, я полагаю, для инвесторов — кто понесет основную тяжесть этого, верно? Если мы видим увеличение стоимости производственных ресурсов, увеличение стоимости рабочей силы, увеличение транспортных расходов, чтобы доставить товар к вам, вы будете платить за это как потребитель, или это будет делать бизнес?

И, конечно, здесь, в Великобритании, мы… также как и в США… увидели ряд компаний, предупреждающих, что их показатели за четвертый квартал не обязательно будут отличными из-за всех этих факторов давления. И поэтому, безусловно, значительная часть этих компаний примет на себя основную часть этого роста, и в результате мы увидим снижение маржи.

Конечно, здесь, в Великобритании — и возвращаясь к энергетике — мы стали свидетелями того, как ряд небольших производителей энергии фактически прекратили свою деятельность из-за того, что правительство установило ограничения на сумму, которую они могут взимать. И, конечно, вы знаете, что с ростом цен, они испытывают трудности. Но это не обязательно происходит с большинством предприятий.

Но здесь возникает большой вопрос: страдают ли предприятия, а потребители по-прежнему получают хорошую цену? Или же бизнес просто скажет: хорошо, мы собираемся переложить все это на потребителя или значительную часть этого, и в этом случае, как вы сказали, это означает, что у них гораздо меньше возможностей потратить, гораздо меньше средств.

Я думаю, что в четвертом квартале, особенно в Великобритании, мы, скорее всего, увидим еще больший дефицит товаров на полках. Если вы видите пустые полки, это означает, что будет значительное количество продаж и уклонение от риска в отношении розничных запасов. Я думаю, что если люди не могут получить товар и, скажем, Apple заявляет, что не сможет удовлетворить спрос, то, скорее всего, пострадают те компании, которые действительно рассчитывают на массовые продажи в праздничный период.

ЗАК ГУЗМАН: Да, ну, я имею в виду, мы внимательно следим за этим. Мы видели много историй… у нас было много разговоров с производителями портов… или дилерами портов здесь и разговоров о запасах. Полки должны быть заполнены. Сезон праздничных покупок очень важен, но Джошуа Махони, спасибо, что пришли пообщаться с нами, старший аналитик IG по рынку. Еще раз спасибо, что нашли время, чтобы начать нашу беседу сегодня.