Обремененная безопасность
Что такое обремененная безопасность?
Обремененные ценные бумаги (или обремененные активы) — это ценные бумаги, которые принадлежат одному лицу, но которые в то же время являются предметом судебного иска со стороны другого. Залог — это распространенный пример обременения имущества, которое все еще имеет непогашенную задолженность перед кредиторами, например невыплаченную ипотеку. Маржинальный инвестиционный счет также может быть обременен брокером, которому инвестор должен запросить маржу.
Обремененные можно противопоставить необремененным (или свободным от обязательств) ценным бумагам.
Ключевые выводы
- Обремененная ценная бумага или актив принадлежит одному юридическому лицу, но также существует юридическое требование к этому активу со стороны другого юридического лица.
- Эти требования могут быть связаны с тем, что владелец актива должен деньги кредитору, который использует этот актив в качестве обеспечения.
- На обремененные активы действуют ограничения на их использование или продажу.
Как работают обремененные ценные бумаги
Когда предприятие берет в долг у другого, юридическое требование по ценным бумагам, принадлежащим заемщику, может быть принято кредитором в качестве обеспечения в случае неисполнения заемщиком своего обязательства. Владелец ценных бумаг по-прежнему имеет право собственности на ценные бумаги, но требование или удержание остается в учете. В случае продажи ценных бумаг стороне, предъявившей к ним законное требование, должна быть предоставлена первая возможность получить возмещение. В некоторых случаях обремененные ценные бумаги не могут быть проданы до тех пор, пока все непогашенные долги, принадлежащие владельцу ценных бумаг, не будут выплачены кредитору, у которого есть требование по ценным бумагам.
Обремененные активы могут быть проданы, но процесс продажи требует одобрения со стороны покупателя и продавца, а также любого другого юридического лица, имеющего право требования на актив, например банка, выдавшего ссуду для обеспеченного актива. Это может привести к требованиям к минимальной цене продажи, часто равной или превышающей сумму обеспеченного долга по отношению к объекту собственности. Это позволяет эффективно погасить долг в рамках сделки купли-продажи.
Подобно тому, как дом может использоваться в качестве залога для ипотеки, ценные бумаги могут использоваться в качестве залога для получения займа. Несмотря на то, что право собственности не переходит к другому владельцу, то, что владелец может делать с активом или выручкой от продажи актива, ограничивается размером залогового права на активы.
Пример обремененных ценных бумаг
Рассмотрим пример обременения ценных бумаг на брокерском счете. Если Джо владеет акциями ABC и хочет занять деньги, используя эти акции в качестве залога, эти акции будут считаться обремененными. В зависимости от условий кредитора, Джо не сможет продать акции до тех пор, пока ссуда не будет возвращена. Или, если он это сделает, вырученные средства, возможно, придется сначала направить на выплату ссуды, прежде чем Джо потратит их на что-нибудь еще. Если Джо не выплачивает ссуду, кредитная организация может вступить во владение акциями ABC, чтобы компенсировать неспособность Джо выплатить ссуду.
Обремененные и необремененные активы
Необремененные активы легче передать, потому что только владелец собственности, действующий как продавец, и сторона, заинтересованная в покупке собственности, действующая как покупатель, должны одобрить продажу. Кроме того, не будет заранее определенной требуемой продажной цены, что позволит продавцу устанавливать цену по своему усмотрению.
В большинстве процедур банкротства, связанных с ликвидацией, обремененные активы сначала считаются собственностью тех, кто владеет правами на имущество посредством обременения, что позволяет учреждению возместить часть убытков за счет приобретения и возможной последующей продажи соответствующих активов. В некоторых случаях необремененные активы не имеют заранее определенного владельца, если активы ликвидируются в результате банкротства. Это позволяет распределить стоимость любых ликвидированных необремененных активов между кредиторами, предоставившими необеспеченный кредит.