Evergrande пропустила несколько ключевых платежей по облигациям
К полуночи по восточному времени США 23 сентября Evergrande, обремененный долгами китайский гигант недвижимости, должен был выплатить 83,5 миллиона долларов США инвесторам за рубежом. По данным Reuters и Financial Times, к утру следующего дня по крайней мере некоторым из этих инвесторов не были выплачены деньги — критический рубеж, который вновь породил опасения полного краха Evergrande.
Evergrande задолжала 83,5 миллиона долларов в качестве купонных выплат по облигациям, деноминированным в долларах, которые она продала оффшорным инвесторам, и правительство Китая рекомендовало компании избежать дефолта. Накануне компания объявила, что провела частные переговоры с китайскими держателями облигаций по поводу купонного платежа в размере 36 миллионов долларов, который также должен был быть выплачен 23 сентября. Но этот день прошел в полной тишине, без каких-либо заявлений со стороны Evergrande о том, как она планирует выполнить свои обязательства перед зарубежными держателями облигаций.
Линда Евангелиста говорит, что прекратила работать после того, как CoolSculpting оставил ее «жестоко изуродованной»
По условиям облигаций, номинальная стоимость которых составляет почти 2,03 миллиарда долларов США, Evergrande предоставляется отсрочка платежа на 30 дней. Таким образом, в контексте данного набора платежей, Evergrande объявит дефолт только в том случае, если не сможет произвести выплаты в течение льготного периода.
Но сорванный в четверг дедлайн, конечно, не является признаком восстановления здоровья. Evergrande также просрочила платежи муниципальному правительству в провинции Аньхой, сообщает Financial Times. И на подходе еще больше сроков. На следующей неделе Evergrande должна выплатить еще $47,5 млн. купонных платежей офшорным инвесторам; в целом, до конца года компания должна выплатить $669 млн. купонных платежей. А в следующем году Evergrande должна выплатить 7,4 млрд долларов, когда наступит срок погашения ряда ее облигаций.
Как реагировать, когда интервьюер говорит: «Расскажите мне о себе»
«Мы еще очень далеки от решения проблемы платежей Evergrande», — сказал Джулиан Эванс-Притчард, старший экономист по Китаю в Capital Economics, на вебинаре в четверг утром. «По сути, компания столкнулась с кризисом ликвидности. Вполне возможно, что он настолько перегружен, что без определенной поддержки он в конечном итоге объявит дефолт по большему количеству своих обязательств».
Просроченные платежи вновь заставляют задуматься: Каким будет следующий шаг Китая? Хотя правительство собрало команду бухгалтеров и юристов для проверки бухгалтерских книг Evergrande, оно еще не объявило о предстоящей реструктуризации долга компании. И хотя Китай также периодически вливает денежные средства в банковскую систему, он ничего не говорил о спасении Evergrande.
Правительство почувствует острую необходимость действовать только в том случае, если проблемы Evergrande угрожают вызвать системный кризис — так называемое «заражение» в финансовом секторе. В своем вебинаре Эванс-Притчард сказал, что сектор вполне может быть в состоянии поглотить даже полный крах Evergrande.
«Если посмотреть на оффшорные облигации, то основными держателями являются все крупные мировые банки и держатели активов», такие как UBS и HSBC, сказал Эванс-Притчард. В Китае «Evergrande взяла кредиты примерно у 20 коммерческих банков, и если посмотреть на три крупнейших, то их доля в Evergrande составляет менее 3% от выданных кредитов». Возможно, есть более мелкие региональные банки, которые выдали несколько кредитов Evergrande, добавил он. «Мы можем не знать о них, и тогда у них могут возникнуть проблемы». Но правительство может принять меры для спасения этих банков, а не для спасения самой Evergrande.
Одним из главных приоритетов Китая будет удержание межбанковской системы от разрушения, и особым преимуществом правительства, по сравнению с правительством США во время кризиса 2008 года, является его абсолютный контроль над банками. «Все основные игроки принадлежат государству, поэтому правительство, скорее всего, вмешается, чтобы обеспечить достаточный объем ликвидности», — сказал Эванс-Притчард.
В результате китайское правительство может предотвратить такое резкое изменение цен на риски контрагентов, которое произошло после краха Lehman Brothers: банки опасаются кредитовать друг друга или готовы делать это только по высокой цене. Даже если есть опасения по поводу риска контрагента, правительство может вмешаться и сказать: «Ну, вы просто должны продолжать кредитовать друг друга».
Подпишитесь на Quartz Daily Brief, нашу бесплатную ежедневную рассылку с самыми важными и интересными новостями в мире.
Другие истории от Quartz:
Исследователь, предвидевший проблемы Evergrande, говорит, что это финансовая пирамида
SEC успешно поставила DeFI в известность