Биржевой дериватив: Определение, примеры, отличия. ВНЕБИРЖЕВЫЕ

Биржевой дериватив — это финансовый контракт, который котируется и торгуется на регулируемой бирже. Он предлагает инвесторам различные преимущества по сравнению с внебиржевыми деривативами, такие как стандартизация, ликвидность и устранение риска дефолта. В этой статье мы дадим исчерпывающий обзор биржевых деривативов, их характеристик и отличий от внебиржевых деривативов.

Понимание биржевых деривативов

К биржевым деривативам относятся опционы, фьючерсы и другие финансовые контракты, которые котируются и торгуются на регулируемых биржах. В отличие от внебиржевых деривативов, биржевые деривативы хорошо подходят для розничных инвесторов благодаря своим стандартизированным условиям и спецификациям. Биржа устанавливает эти стандарты, облегчая инвесторам определение важной информации о производном контракте, которым они торгуют.
Биржевые деривативы обладают двумя значительными преимуществами по сравнению с внебиржевыми деривативами:

Стандартизация

Биржа устанавливает стандартные условия и спецификации для каждого деривативного контракта. Это упрощает процесс торговли для инвесторов, поскольку они могут легко получить доступ к такой важной информации, как стоимость контракта, количество ценных бумаг или товаров, представленных в контракте, и количество контрактов, которые можно купить или продать. Кроме того, биржевые деривативы предлагают размеры контрактов, более доступные для мелких инвесторов, что обеспечивает им большую гибкость и участие в рынке.

Устранение риска дефолта

В биржевых деривативах биржа выступает в качестве контрагента по каждой сделке. Она становится продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца, фактически устраняя риск невыполнения контрагентом своих обязательств. Это создает дополнительный уровень безопасности для инвесторов, поскольку они могут полагаться на гарантию биржи в отношении исполнения деривативного контракта.

Функция Mark-to-Market

В биржевых деривативах также используется механизм mark-to-market. Это означает, что прибыли и убытки по каждому деривативному контракту рассчитываются ежедневно. Если инвестор несет убытки, которые снижают сумму первоначальной маржи до определенного уровня, он должен будет незамедлительно предоставить дополнительный капитал. В противном случае фирма может закрыть их позицию по деривативам. Маркировка по рынку обеспечивает прозрачность и помогает инвесторам более эффективно управлять своими рисками.

Пользователи биржевых деривативов

Биржевые деривативы широко используются как мелкими розничными инвесторами, так и крупными институциональными инвесторами для различных целей, включая хеджирование и спекуляции. Банки часто используют биржевые деривативы для хеджирования стоимости своих портфелей, а импортно-экспортные организации могут использовать валютные фьючерсы, чтобы зафиксировать курсы валют для предстоящих сделок. Розничные инвесторы могут занимать позиции в фондовых опционах для хеджирования стоимости своих портфелей акций или получения дохода за счет продажи опционных контрактов.
Хотя биржевые деривативы обеспечивают прозрачность и нормативный контроль, некоторые институциональные инвесторы могут предпочесть работать напрямую с эмитентами и инвестиционными банками для создания индивидуальных деривативов, соответствующих их специфическим профилям риска и вознаграждения. Это позволяет им адаптировать инвестиции к своим требованиям и при этом минимизировать потенциальное влияние публичного раскрытия информации.

Заключение

Биржевые деривативы предоставляют инвесторам стандартизированные, прозрачные и ликвидные инструменты для управления рисками и спекуляций с различными финансовыми активами. Их листинг и торговля на регулируемых биржах дают преимущества перед внебиржевыми деривативами, такие как стандартизация, ликвидность и устранение риска дефолта. Независимо от того, используются ли они мелкими розничными инвесторами или крупными учреждениями, биржевые деривативы играют важнейшую роль на финансовых рынках, способствуя эффективному управлению рисками и распределению капитала.

Вопросы и ответы

Что такое биржевые деривативы?

Биржевые деривативы — это финансовые контракты, которые котируются и торгуются на регулируемых биржах. К ним относятся такие инструменты, как опционы и фьючерсы, стоимость которых определяется базовым активом, например акциями, товарами или валютой. Эти деривативы стандартизированы и предлагают инвесторам возможность хеджировать риски или спекулировать на изменении цен.

Чем биржевые деривативы отличаются от внебиржевых?

Биржевые деривативы отличаются от внебиржевых по нескольким признакам. Биржевые деривативы — это стандартизированные контракты, которые торгуются на регулируемых биржах, в то время как внебиржевые деривативы — это индивидуальные контракты, заключаемые между двумя сторонами. Биржевые деривативы обеспечивают большую прозрачность, ликвидность и исключают риск дефолта благодаря участию клиринговой палаты. В отличие от них, внебиржевые деривативы могут обеспечивать большую гибкость, но могут быть менее прозрачными и подвергать участников риску контрагента.

В чем преимущества биржевых деривативов?

Биржевые деривативы обладают рядом преимуществ. Во-первых, они стандартизированы, что означает, что инвесторы могут легко получить доступ к ключевой информации о контракте, такой как его стоимость и спецификации. Во-вторых, они обеспечивают ликвидность, поскольку эти деривативы торгуются на регулируемых биржах с большим числом участников. В-третьих, биржевые деривативы исключают риск дефолта благодаря использованию клиринговой палаты, которая гарантирует исполнение контрактов. Эти преимущества делают биржевые деривативы привлекательными для инвесторов, стремящихся к прозрачности и инструментам управления рисками.

Кто может торговать биржевыми деривативами?
Биржевые деривативы обычно используются для целей хеджирования. Например, инвестор, владеющий портфелем акций и желающий защититься от возможного падения рынка, может приобрести опционы «пут» на индекс. Если рынок упадет, стоимость опционов «пут» возрастет, компенсируя потери в портфеле акций. Используя биржевые деривативы, инвесторы могут управлять своими рисками и защищать свои инвестиции от неблагоприятных изменений на рынке.

Можно ли использовать биржевые деривативы для спекуляций?

Да, биржевые деривативы могут использоваться в спекулятивных целях. Спекулянты стремятся получить прибыль от движения цен на базовые активы, не владея самими активами. Например, спекулянт, считающий, что цена на золото будет расти, может приобрести фьючерсные контракты на золото. Если цена на золото вырастет, стоимость фьючерсных контрактов также увеличится, что позволит спекулянту получить прибыль. Однако важно отметить, что спекуляции с деривативами сопряжены с риском, и инвесторы должны тщательно взвесить свою устойчивость к риску и знание рынка, прежде чем приступать к спекулятивной торговле.

Регулируются ли биржевые деривативы в России?

Биржевые деривативы подлежат регулированию в России. Московская биржа (MOEX) является основной биржей для торговли деривативами в России и работает под надзором Центрального банка РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам. Эти регулирующие органы устанавливают правила и нормы, обеспечивающие честную и прозрачную торговлю биржевыми деривативами. Инвесторы в России должны ознакомиться с конкретными нормативными актами, регулирующими торговлю деривативами в стране, и соблюдать соответствующие требования.