Exclusive — Lawyers behind Ackman retreat may target new SPACs
Два юриста, которые не занимались делами Асада, сказали, что обычно юридические фирмы и их финансовые покровители привлекают номинальных акционеров — часто называемых в юридических кругах «частыми заявителями» — когда они нападают на компании.
Юрист по судебным делам Thompson Hine LLP Риккардо ДеБари сказал, что суды обычно сосредотачиваются на обоснованности исков, а не на людях, которые их подают.
Второй юрист, корпоративный партнер Foley & Lardner LLP Луис Лехот, сказал, что нет ничего плохого в частых подачах исков, но для юристов будет этически проблематично, если Асад станет «соломенным человеком» для исков акционеров без существенного ущерба для себя со стороны компаний.
«Наша судебная система опирается на реальных истцов, предъявляющих реальные претензии, от которых они действительно пострадали, и на вынесение решений по этим претензиям», — сказал Лехот.
ЗАКОН ОБ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЯХ
SPAC традиционно полагаются на то, что они освобождены от регистрации в качестве инвестиционных компаний в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, поэтому они могут осуществлять инвестиции и продавать акции без ограничений до слияния с компанией. Обычно они размещают деньги, полученные от IPO, в государственных облигациях США и фондах денежного рынка до тех пор, пока не найдут объект для слияния.
В исках утверждается, что такие инвестиции выходят за рамки основной задачи SPAC по слиянию с компанией и являются нарушением Закона об инвестиционных компаниях. Они утверждают, что спонсоры SPAC превратили эти механизмы в продолжение своих хедж-фондов.
Многие юридические фирмы Уолл-стрит, работающие с SPAC, говорят, что иски вряд ли будут успешными. В памятке для клиентов, разосланной на этой неделе, White & Case LLP заявила, что иски «не содержат никаких новых аргументов или откровений» и что их тезисы «были давно отвергнуты SEC».
Дуглас Элленофф, партнер по корпоративным вопросам и ценным бумагам юридической фирмы Ellenoff Grossman & Schole LLP, сказал, что судебные иски могут быть успешными и отложить некоторые компании от продолжения слияний SPAC на время судебных разбирательств.
«Это имеет очень охлаждающий эффект для всех ответственных участников рынка капитала, участников, которые изо всех сил стараются делать все в соответствии с законами о ценных бумагах», — сказал Элленофф.
На прошлой неделе Акман заявил, что планирует предоставить своим акционерам SPAC варранты в «лучше структурированной компании», которую он назвал компанией с правами приобретения специального назначения. Варранты SPARC дадут акционерам Tontine право инвестировать в слияние с частной компанией, как только цель будет объявлена — в отличие от SPAC, в которой инвесторы связывают свои деньги, пока спонсор ищет подходящую цель.
Джексон занимал должность комиссара SEC с 2018 по 2020 год, а затем вернулся в Нью-Йорк, чтобы преподавать в Школе права Нью-Йоркского университета. Среди его партнеров по судебным искам — профессор права Йельского университета Джон Морли, который много лет занимался исследованиями в области защиты инвесторов.
(Репортажи Свеа Хербст-Бейлисс и Сьерры Джексон в Нью-Йорке и Анирбана Сена в Бенгалуру; редактирование Грега Румелиотиса и Дэна Греблера)