Как счет продавца на короткой позиции превратился в отрицательную сумму в 106 тысяч долларов (KBIO, ETFC)
Как на счету продавца, торгующегося с короткими позициями, упало $ 106 000?
Джо Кэмпбелл, 32-летний владелец малого бизнеса из Гилберта, штат Аризона, в свободное время любил торговать на фондовом рынке. Но в ноябре 2015 года он попал в катастрофическую сделку, которую он никогда не забудет.
История его опустошительной короткой позиции в KaloBios Pharmaceuticals Inc. ( KBIO ) распространилась со скоростью лесного пожара в финансовой прессе после того, как он описал на краудфандинговом веб-сайте, как баланс его счета в 37000 долларов быстро превратился в отрицательную величину в 106000 долларов вслед за неожиданными новостями.
Ключевые выводы
- В ноябре 2015 года Джо Кэмпбелл, 32-летний владелец малого бизнеса, сделал несколько новостей, представляющих интерес для людей, из-за провальной сделки, которую он совершил.
- Г-н Кэмпбелл держал нехеджированную короткую позицию в KaloBios Pharmaceuticals Inc. в течение ночи после того, как компания получила неожиданные капиталовложения, в результате которых цена акций выросла за ночь на 800%.
- Баланс его счета в 37000 долларов быстро превратился в минус 106000 долларов сразу после неожиданной новости.
- Из-за этих потерь г-н Кэмпбелл открыл страницу краудфандинга, которая получила смешанные отзывы и низкие доходы, но привлекла внимание СМИ к своей ситуации.
Понимание того, как на счету продавца, торгующегося с короткой позицией, стало отрицательное значение в 106 тысяч долларов
Торговля Кэмпбелла была очень рискованной по крайней мере по трем причинам. Во-первых, это была короткая сделка без какого-либо хеджирования. При коротких продажах потенциальные убытки теоретически бесконечны, потому что цена акций может продолжать расти и расти. В случае длинной позиции убытки ограничены, потому что цена акции может упасть только до нуля.
Во-вторых, его торговля была сделана по очень низким ценам. Пенни-акции и акции с очень низкой ценой часто имеют высокий уровень волатильности.
Наконец, он удерживал позицию на ночь, когда ликвидность была меньше, а доступ к рынку ограничен, что делало трейдеров еще более уязвимыми для таких событий, как неожиданные выпуски новостей.
KaloBios в беде
KaloBios Pharmaceuticals, которая разработала препараты на основе антител для лечения рака, объявила в пресс-релизе, что планирует свернуть операции из-за ограниченных денежных ресурсов. В сообщении также говорилось, что он нанял фирму по реструктуризации Brenner Group для оказания помощи в ликвидации активов компании.
Негативная новость привлекла внимание продавцов, желающих получить прибыль от дальнейшего снижения стоимости акций компании.
Короткая сделка
Кэмпбелл был среди коротких продавцов, надеявшихся получить прибыль от кончины компании. 18 ноября он продал акции KBIO на 33 000 долларов на своем счете ETrade Financial Corp. ( выцветанию приходит.»
После закрытия торгов KaloBios выпустил пресс-релиз, в котором сообщалось, что «группа инвесторов, состоящая из Мартина Шкрели и его партнеров вместе, приобрела более 50% выпущенных акций KaloBios, и что компания ведет переговоры с г-ном Шкрели относительно возможных направление для компании, чтобы продолжить работу ».
Шкрели, управляющий хедж-фондом и предприниматель, был основателем и главным исполнительным директором Turing Pharmaceuticals. Он стал печально известным в 2015 году после того, как его компания резко подняла цены на лекарство, используемое для лечения больных СПИДом и раком, и с тех пор был приговорен к федеральной тюрьме за мошенничество с ценными бумагами.
Акции KaloBios взлетают
Акции KaloBios Pharmaceuticals выросли на целых 800% в ходе торгов в дополнительное время на новостях об инвестициях Шкрели. Когда Кэмпбелл покинул собрание, он получил сообщение от обеспокоенного друга, который знал, что он невысокий КБИО.
Сначала он беспокоился, что, возможно, потерял весь свой счет в 37000 долларов. Он быстро понял, что ситуация была еще хуже: цена акций подскочила до 16 долларов, а его счет теперь был отрицательным более чем на 100 000 долларов. После того, как он позвонил своему онлайн-брокеру, его короткая позиция была покрыта по средней цене около 18,50 долларов, в результате чего отрицательный баланс составил более 106000 долларов.
Акции продолжали расти и росли на следующей неделе после того, как Шкрели заявил в Твиттере ( TWTR ), что он больше не будет продавать акции тем, кто хочет продать их без покрытия, заявив: «Я поговорил со своим советником и советниками и решил остановиться. одалживать свои акции в $ KBIO, пока я не лучше пойму преимущества этого ».
Поскольку Шкрели владел такой большой долей выпущенных акций, его решение затруднило выход оставшихся коротких трейдеров со своих позиций. Ситуация напоминала кратковременное сжатие Volkswagen в 2008 году, когда Porsche увеличила свою долю в компании. Цена акций Volkswagen взлетела вверх, и участники коротких продаж изо всех сил пытались закрыть свои позиции из-за отсутствия предложения по акциям.
Краудфандинговая кампания
Реагируя на сокрушительную потерю, Кэмпбелл быстро запустил кампанию GoFundMe, прося помощи с его огромным маржинальным требованием.
Он хотя бы частично осознавал риск, заявляя, что 37 000 долларов на его счете были капиталом, который он мог позволить себе потерять. Однако он ясно дал понять на своей странице GoFundMe, что он сделал ложное предположение о существовании меры предосторожности, чтобы предотвратить отрицательный результат на его счете: «Никогда в моих самых смелых мечтах я не предполагал, что у ETrade НЕ будет какой-то остановка или автоматический выключатель, который автоматически сокращал бы позицию, если бы счет опустился до 0 долларов «.
В заключение он сказал: «Мой план в дальнейшем состоит в том, чтобы ликвидировать 401кк моей и жены и попытаться разработать план платежей с ETrade. Какой это был дорогой урок. Надеюсь, моя история поможет кому-то еще от того же ».
На страницу откликнулись самые разные — от сочувственных до резко критических. Однако ему удалось собрать более 5300 долларов за счет 151 пожертвования, прежде чем прекратить кампанию.