Как стандартное отклонение используется для определения риска?
Измерение рисков — очень важный компонент многих секторов финансовой индустрии. Хотя это играет важную роль в экономике и бухгалтерском учете, влияние точного или ошибочного измерения рисков наиболее ярко проявляется в инвестиционном секторе.
Знание вероятности того, что ценная бумага — независимо от того, инвестируете ли вы в акции, опционы или паевые инвестиционные фонды — движется неожиданным образом, может быть разницей между удачной сделкой и банкротством. Трейдеры и аналитики используют ряд показателей для оценки волатильности и относительного риска потенциальных инвестиций, но наиболее распространенным показателем является стандартное отклонение.
Читайте дальше, чтобы узнать больше о стандартном отклонении и о том, как оно помогает определить риск в инвестиционной отрасли.
Ключевые выводы
- Одним из наиболее распространенных методов определения риска инвестиций является стандартное отклонение.
- Стандартное отклонение помогает определить волатильность рынка или разброс цен активов от их средней цены.
- Когда цены резко меняются, стандартное отклонение велико, а это означает, что инвестиции будут рискованными.
- Низкое стандартное отклонение означает, что цены спокойные, поэтому инвестиции сопряжены с низким риском.
Что такое стандартное отклонение?
Стандартное отклонение — это базовая математическая концепция, которая измеряет волатильность на рынке или среднюю величину, на которую отдельные точки данных отличаются от среднего значения. Проще говоря, стандартное отклонение помогает определить разброс цен активов от их средней цены.
Когда цены значительно колеблются вверх или вниз, стандартное отклонение велико, что означает высокую волатильность. С другой стороны, при узком спреде между торговыми диапазонами стандартное отклонение невелико, что означает низкую волатильность. Что мы можем по этому определить? Неустойчивые цены означают, что стандартное отклонение велико, и оно низкое, когда цены относительно спокойны и не подвержены резким колебаниям.
Стандартное отклонение является важным показателем инвестиционного риска, но не единственным. Есть много других мер, которые инвесторы могут использовать, чтобы определить, является ли актив слишком рискованным для них или недостаточно рискованным.
Расчет стандартного отклонения
Стандартное отклонение рассчитывается путем сначала вычитания среднего из каждого значения, а затем возведения в квадрат, добавления и усреднения разностей для получения дисперсии.
Хотя дисперсия сама по себе является полезным индикатором диапазона и изменчивости, возведение в квадрат индивидуальных различий означает, что они больше не указываются в той же единице измерения, что и исходный набор данных.
Для цен на акции исходные данные представлены в долларах, а дисперсия — в долларах в квадрате, что не является полезной единицей измерения. Стандартное отклонение — это просто квадратный корень из дисперсии, возвращающий его к исходной единице измерения и упрощающий использование и интерпретацию.
Связь стандартного отклонения с риском
При инвестировании стандартное отклонение используется как индикатор цены и чем шире диапазон, тем выше риск. Ценные бумаги с ограниченным диапазоном или те, которые не слишком сильно отклоняются от своих возможностей, не считаются большим риском. Это потому, что можно с относительной уверенностью предположить, что они продолжают вести себя таким же образом. Ценная бумага с очень большим торговым диапазоном и склонностью к резкому скачку, внезапному развороту или разрыву гораздо более рискованна, что может означать большие убытки. Но помните, что риск — это не обязательно плохо в инвестиционном мире. Чем рискованнее безопасность, тем больше у нее возможностей для выплаты.
Краткий обзор
Чем выше стандартное отклонение, тем рискованнее вложения.
При использовании стандартного отклонения для измерения риска на фондовом рынке исходное предположение состоит в том, что большая часть ценовой активности следует модели нормального распределения. При нормальном распределении отдельные значения попадают в пределы одного стандартного отклонения от среднего, выше или ниже, в 68% случаев. Значения находятся в пределах двух стандартных отклонений в 95% случаев.
Например, для акции со средней ценой 45 долларов и стандартным отклонением 5 долларов можно предположить с 95% уверенностью, что следующая цена закрытия останется между 35 и 55 долларами. Тем не менее, в 5% случаев цена резко падает или растет за пределами этого диапазона. Акции с высокой волатильностью обычно имеют высокое стандартное отклонение, в то время как отклонение стабильных акций голубых фишек обычно довольно низкое.
Итак, что мы можем определить из этого? Чем меньше стандартное отклонение, тем менее рискованными будут инвестиции в соотношении доллар к доллару. С другой стороны, чем больше дисперсия и стандартное отклонение, тем более изменчивой является ценная бумага. Хотя инвесторы могут предположить, что цена остается в пределах двух стандартных отклонений от среднего значения в 95% случаев, это все еще может быть очень большим диапазоном. Как и во всем остальном, чем больше возможных исходов, тем выше риск неправильного выбора.