Как использовать коэффициенты, чтобы определить, переоценена или недооценена акция
Для инвесторов на фондовых рынках определение внутренней стоимости акций важно при попытке определить, переоценена она или недооценена. Внутренняя стоимость — это стоимость компании, рассчитанная с помощью фундаментального анализа, который учитывает множество количественных факторов. Внутренняя стоимость обычно отличается от текущей рыночной стоимости.
В то время как внутренняя стоимость часто используется в качестве базового сценария, многие инвесторы и аналитики часто используют различные коэффициенты, чтобы обеспечить более быструю и легкую оценку цены акции. Анализ соотношения также часто рассматривается в сочетании с расчетами внутренней стоимости.
Ключевые выводы
- Коэффициенты могут использоваться для оценки стоимости акций.
- Значения коэффициента запаса могут быть более быстрыми и простыми вариантами, чем фундаментальные модели внутренней стоимости.
- Методы альтернативных коэффициентов могут помочь в оценке стоимости непубличной компании или компании, терпящей бедствие.
Коэффициенты и секторы
В общем, использование коэффициентов часто изучается в рамках определенного сектора. Анализ соотношения акций может дать быстрый взгляд на разумность цены акции, а также на вероятность того, что она будет переоценена или недооценена.
Аналитики также могут использовать коэффициенты в фундаментальных моделях внутренней стоимости. В частности, коэффициенты коэффициентов используются для определения расчетов конечной стоимости, а также для создания оценок, когда свободный денежный поток, операционная прибыль и чистая прибыль ненадежны или отсутствуют.
В целом, есть сотни коэффициентов, которые инвесторы могут изучить или использовать в различных типах анализа. Investopedia обсуждает анализ соотношения акций с множества разных точек зрения на своей платформе веб-сайта.
Ниже приведены несколько популярных коэффициентов, которые могут дать некоторое представление о цене акции.
P / E и PEG
Отношение цены к прибыли (P / E) может иметь несколько применений. По определению, это цена, по которой торгуются акции компании, деленная на ее прибыль на акцию за последние двенадцать месяцев. Отслеживающий коэффициент P / E основан на исторических результатах, а прогнозный коэффициент P / E основан на прогнозных оценках. Как правило, коэффициент P / E часто классифицируется как один из видов оценочного коэффициента.
Учитывая прошлые результаты компании по прибыли на акцию, инвестору было бы легко найти расчетную цену на акцию, используя среднее значение P / E для некоторых сопоставимых компаний. Более того, просмотр фактического P / E компании также может дать представление о целесообразности акций по сравнению с аналогами.
Чем выше P / E, тем больше спекуляций оценивается по стоимости, обычно из-за бычьих ожиданий будущего потенциала. Это означает, что инвесторы на публичном рынке готовы платить больше за доллар за каждый доллар прибыли, которую производит компания. Более низкие P / E обычно более разумны, но также могут указывать на потенциальную недооценку, если они значительно ниже, чем у аналогов.
Коэффициент PEG
Коэффициент роста цены к прибыли (PEG) представляет собой расширенный анализ P / E. Коэффициент PEG акции — это коэффициент P / E акции, деленный на темп роста ее прибыли. Это важная часть данных для многих в финансовой отрасли, поскольку она учитывает рост прибыли компании и, как правило, дает инвесторам общую картину роста прибыльности по сравнению с коэффициентом P / E.
В то время как низкий коэффициент P / E может сделать акцию достойной покупки, учет скорости роста может говорить о другом. Чем ниже коэффициент PEG, тем сильнее может быть недооценка акций с учетом показателей прибыли. Степень, в которой значение коэффициента PEG указывает на завышенную или заниженную цену акций, зависит от отрасли и типа компании. Кроме того, обычно считается, что коэффициент PEG ниже единицы указывает на то, что цена на акции может быть заниженной, но это может варьироваться в зависимости от отрасли.
Точность отношения PEG зависит от точности и надежности входных данных. Более того, PEG можно рассчитать как с опережающим, так и с опережающим темпом роста. В зависимости от анализа трейлинг и форвард могут существенно отличаться, что повлияет на PEG.
Цена до бронирования
Балансовая цена (P / B) — это еще одно соотношение, которое включает в уравнение цену акций компании. Балансовая цена рассчитывается путем деления цены акции на балансовую стоимость одной акции. В этом соотношении балансовая стоимость на акцию равна собственному капиталу компании на акцию, а собственный капитал служит быстрым отчетом о балансовой стоимости.
Подобно P / E, чем выше P / B, тем более завышена цена акции. И наоборот, чем ниже P / B, тем выше потенциал роста. Как P / E, так и P / B часто лучше всего рассматривать по сравнению с соотношениями их аналогов. P / B часто считается разновидностью коэффициента платежеспособности.
Цена к дивидендам
Отношение цены к дивидендам (P / D) в основном используется для анализа дивидендных акций. Этот коэффициент показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар дивидендных выплат, которые компания выплачивает в течение двенадцати месяцев. Этот коэффициент наиболее полезен при сравнении стоимости акции с самой собой с течением времени или с другими акциями, приносящими дивиденды.
Альтернативные методы с использованием соотношений
У некоторых компаний нет операционной прибыли, чистой прибыли или свободного денежного потока. Они также могут не рассчитывать на получение каких-либо из этих показателей в далеком будущем. Это может быть похоже на частные компании, компании, недавно включившие в листинг первичное публичное размещение акций, а также на компании, которые могут оказаться в бедственном положении. Таким образом, одни коэффициенты считаются более полными, чем другие, и поэтому их лучше использовать в альтернативных методах оценки.
Цена до продаж
Отношение цены к продажам (P / S) часто популярно, потому что у большинства компаний действительно есть продажи. Эти продажи также продемонстрируют некоторый рост.
Коэффициент P / S рассчитывается путем деления текущей цены акций на 12-месячные продажи на акцию. Текущую цену акций можно узнать, указав символ акции на любом крупном финансовом веб-сайте. Показатель продаж на акцию рассчитывается путем деления продаж компании за 12 месяцев на количество акций в обращении. Низкое соотношение P / S по сравнению с аналогами может указывать на некоторую недооценку. Высокий коэффициент P / S предполагает переоценку.
Стоимость предприятия для продаж
Некоторые компании не могут быть публичными. В этом случае нет публичной цены акций или публичных акций в обращении. Таким образом, использование ценности предприятия может быть полезным.
Стоимость предприятия — альтернатива рыночной капитализации. Основное отличие состоит в том, что в уравнение включается долг. Для непубличной компании рассчитайте отношение стоимости предприятия к продажам (EV / S), сложив акционерный капитал и общую сумму долга, а затем вычтя денежные средства. Для публичной компании стоимость предприятия можно рассчитать, просто используя рыночную капитализацию плюс общий долг и вычитая денежные средства. В целом стоимость предприятия — это взгляд на капитализацию компании.
EV-to-EBITDA
Коэффициент EV / EBITDA аналогичен коэффициенту EV / S. Однако коэффициент EV / EBITDA требует от компании разумного уровня операционной прибыли в сочетании с износом и амортизацией. Стоимость предприятия рассчитывается так же, как указано выше. EBITDA рассчитывается путем добавления износа и амортизации к операционной прибыли (также известной как EBIT). EV / EBITDA и другие мультипликаторы EBITDA обычно используются при анализе слияний и поглощений.