Если у вас есть длинная очередь на дату регистрации акций, имеете ли вы право на дивиденды?

Владелец длинного опциона на покупку акций имеет право на получение дивидендов только в том случае, если опцион исполнен до экс-дивидендной даты, которая обычно наступает за несколько дней до даты регистрации. Дата регистрации — это дата, на которую компания устанавливает, кто ее акционеры должны либо выплачивать дивиденды, либо разрешать акционерам предпринимать другие виды корпоративных действий. Дата экс-дивидендов — это крайний срок, в течение которого биржа будет владеть акциями для получения дивидендов. Это до даты записи. Это дает бирже время для обработки документов, необходимых для отправки акционеру вместе с дивидендами.

Длинный колл представляет собой право на покупку акций базовых акций на определенное время. Если этого не сделать, это не дает тех же преимуществ, что и прямое владение акциями. Опционы американского типа могут быть исполнены в любое время до истечения срока их действия. Это отличается от опционов европейского типа, которые могут быть исполнены только по истечении срока их действия.

Выплата дивидендов влияет как на цену опционов, так и на базовые акции. Как правило, цена акции повышается на сумму, равную сумме дивидендов, до даты экс-дивидендов. В дату выплаты дивидендов рынок ожидает, что акции упадут на сумму дивидендов, поскольку любой покупатель на эту дату не имеет права на распределение. В таком случае стоимость акций равна сумме, которая была за день до даты экс-дивидендов, за вычетом суммы дивидендов.

Некоторые опционные стратегии стремятся извлечь выгоду из движения цены акций в период экс-дивидендов и даты рекорда. Одна из стратегий — это разновидность покрытой сделки колл. Перед экс-дивидендной датой трейдер может купить акцию, а затем выписать колл-опцион колл, покрытый деньгами, против акции. Трейдер следит за тем, чтобы коллы были равны стоимости купленных акций. Глубоко в деньгах коллы имеют высокую дельту около 1, что означает, что они движутся почти так же, как движение акции. По мере того, как цена акций падает в дату без выплаты дивидендов, проданные колл-опционы падают на аналогичную сумму, что приводит к прибыли на этой части сделки. Затем трейдер может выкупить короткие коллы и не потерять капитал при падении курса акций.

Другой тип стратегии — это дивидендная арбитражная торговля. Трейдер покупает акции, выплачивающие дивиденды, и опционы пут на равную сумму до экс-дивидендной даты. Опционы на продажу очень выгодны по сравнению с текущей ценой акций. Трейдер собирает дивиденды на дату без выплаты дивидендов, а затем исполняет опцион пут, чтобы продать акции по цене исполнения опциона пут. Это может принести прибыль с очень небольшим риском для трейдера, отсюда и стратегия арбитражного типа.