Гарантийное письмо Определение
Что такое гарантийное письмо
Гарантийное письмо — это тип контракта, выдаваемый банком от имени клиента, который заключил контракт на закупку товаров у поставщика. Гарантийное письмо сообщает поставщику, что он получит оплату, даже если клиент банка не выполнит свои обязательства. Чтобы получить гарантийное письмо, клиенту нужно будет подать заявление, как и в случае ссуды. Если банк согласен с риском, он поддержит клиента письмом за годовую плату.
Гарантийное письмо может также быть выпущено банком от имени автора отзыва, гарантирующего, что продавец владеет базовым активом и что банк поставит базовые ценные бумаги, если требование будет исполнено. Составители опционов колл часто используют гарантийное письмо, когда базовый актив опциона колл не хранится на их брокерском счете.
Основы гарантийного письма
Гарантийные письма часто используются, когда одна сторона в сделке не уверена, что другая вовлеченная сторона может выполнить свои финансовые обязательства. Это особенно характерно для покупки дорогостоящего оборудования или другого имущества. Однако гарантийное письмо может не покрывать всю сумму долга. Например, гарантийное письмо при выпуске облигаций может обещать выплату либо процентов, либо основного долга, но не того и другого одновременно.
Банк договорится со своим клиентом о том, сколько они покроют. Банки взимают ежегодную плату за эту услугу, которая обычно представляет собой процент от суммы задолженности банка в случае дефолта его клиента.
Гарантийные письма используются в самых разных деловых ситуациях. К ним относятся заключение договоров и строительство, финансирование от финансового учреждения или декларирование во время процессов экспорта и импорта.
Гарантийное письмо для составителя звонков
Поскольку многие институциональные инвесторы ведут инвестиционные счета в банках-хранителях, а не у брокеров-дилеров, брокер часто принимает гарантийное письмо для авторов звонков с короткими опционами в качестве замены хранению денежных средств или ценных бумаг. Гарантийное письмо должно быть в форме, которую принимает биржа и, возможно, Клиринговая корпорация опционов. Банк-эмитент соглашается передать брокеру базовые ценные бумаги, если счет исполнителя требования назначен.
Пример гарантийного письма
Предположим, компания XYZ покупает для своего магазина крупную единицу индивидуального оборудования по цене 1 миллион долларов. Поставщику оборудования нужно будет его изготовить, и оно может быть не готово в течение нескольких месяцев. Покупатель не хочет платить прямо сейчас, но поставщик также не хочет тратить время и ресурсы на создание этого оборудования без какой-либо гарантии того, что этот покупатель купит его и у него есть ресурсы для его покупки. Покупатель может пойти в свой банк и получить гарантийное письмо. Это должно помочь успокоить этого поставщика, поскольку банк поддерживает покупателя.
Предположим, автору звонка не хватает 10 контрактов на вымышленные акции YYY. Это эквивалентно 1000 акций. Если цена акции растет, эти короткие позиции колл будут приносить убытки, а поскольку нет ограничения на то, насколько далеко может вырасти акция, убытки теоретически могут быть бесконечными. Но если продавец колла владеет 1000 акций, риск снижается. Это закрытый звонок.
Чтобы сократить контракты в первую очередь, автору, возможно, пришлось предоставить гарантийное письмо, подтверждающее, что он владеет акциями (на другом счете, иначе брокер не потребовал бы письмо), поскольку брокер мог просматривать раскрытый короткий звонок как слишком рискованный.