Рыночная система корпоративного управления
Что такое рыночная система корпоративного управления?
Рыночная система корпоративного управления предполагает, что инвесторы оказывают влияние на руководство компании. Он определяет обязанности различных участников компании, включая акционеров, совет директоров, менеджмент, сотрудников, поставщиков и клиентов.
Ключевые выводы
- Рыночная система корпоративного управления предполагает, что инвесторы оказывают влияние на руководство компании.
- Рыночная система корпоративного управления полагается на рынки капитала, чтобы влиять на корпоративное управление.
- Наиболее значительным преимуществом рыночной системы корпоративного управления является ее способность динамически реагировать на изменения.
- Проблемы с рыночными системами управления включают краткосрочность и способность индексных фондов подорвать подотчетность.
Понимание рыночных систем корпоративного управления
Рыночная система корпоративного управления основана на англо-американском праве. Это одна из нескольких систем корпоративного управления, разработанных во всем мире. Поскольку рынки являются основным источником капитала, инвесторы имеют наибольшую власть в определении корпоративной политики. Таким образом, система полагается на рынки капитала, чтобы влиять на корпоративное управление.
Корпоративное управление охватывает то, как публичные компании управляются и взаимодействуют с акционерами. По мнению Организации экономического сотрудничества и развития ( ОЭСР ), первостепенной целью корпоративного управления является создание атмосферы рыночного и делового доверия к отдельным компаниям. Это максимизирует их способность использовать капитал для долгосрочных производственных инвестиций.
Корпоративное управление решает самые разные вопросы: от концентрации собственности и вознаграждения руководителей до разнообразия рабочих мест и независимости совета директоров компании. Одним из основных принципов эффективного корпоративного управления является прозрачность публичного раскрытия информации, имеющей отношение к акционерам и инвесторам.
Рыночное корпоративное управление — это один из нескольких подходов к обеспечению надлежащей защиты акционеров и соблюдения компанией существующих норм. США и Индия являются примерами рыночных систем корпоративного управления, в которых отсутствует национальная политика управления, которой компании должны следовать. Вместо этого они полагаются на законы и постановления о ценных бумагах. Глобальная тенденция в управлении направлена на систему «соблюдай или объясняй», когда компании обязаны соблюдать кодексы корпоративного управления, разработанные государством или биржей.
Преимущества рыночных систем корпоративного управления
Наиболее значительным преимуществом рыночной системы корпоративного управления является ее способность динамически реагировать на изменения. В краткосрочной перспективе руководство компании реагирует на изменение рыночной цены акций компании. Если возникает проблема с продуктом компании, цена акций упадет, инвесторы будут расстроены, и руководство обычно попытается решить эту проблему. На конкурентном рынке конкурирующие фирмы получат долю рынка, если компания не сможет успешно решить проблему. Это резко контрастирует с политическими проблемами, на решение большинства из которых уходят годы или даже десятилетия.
В конечном итоге динамизм рыночной системы управления значительно упрощает внедрение новых методов ведения бизнеса. Например, некоторые инвесторы считают, что компаниям следует сосредоточиться на увеличение капитала инвесторов.
Генеральный директор Amazon Джефф Безос стал одним из самых богатых людей в мире, сосредоточившись на росте капитала, игнорируя традиционные цели, такие как прибыль и дивиденды.По состоянию на 14 января 2021 года Безос является вторым богатейшим человеком в мире (уступая только Илону Маску).1 В рыночной системе управления допускается конкуренция множеству методов и показателей.
Краткий обзор
Рыночное управление позволяет быстрее применять новые теории.
Когда какой-либо единый стандарт навязывается извне, он всегда ограничивает конкуренцию и инновации. Если бы законы предписывали постоянно увеличивать дивиденды для всех фирм, такие компании, как Amazon, были бы невозможны. Новые технологии могут быть отложены на годы. С другой стороны, отмена дивидендов лишит консервативных инвесторов стабильных потоков доходов.
Без дивидендов также было бы сложнее оценить работу хорошо зарекомендовавших себя компаний и сделать правильные инвестиции. Динамизм рыночных систем управления позволяет лучшим подходам выиграть в долгосрочной перспективе.
Критика рыночных систем корпоративного управления
По мнению экспертов в области корпоративного управления, одна из наиболее значительных проблем в рыночной системе корпоративного управления — это стремление к краткосрочности. Публичным компаниям удается достичь квартальных показателей прибыли, установленных аналитиками на Уолл-стрит. У компаний есть набор бухгалтерских маневров, которые они могут использовать, чтобы соответствовать или постоянно превосходить прогнозы Уолл-стрит, тем самым повышая стоимость своих акций.
Однако недополученная квартальная прибыль может вызвать резкое падение курса акций и заставить руководство компании искать краткосрочные решения. Эксперты по корпоративному управлению предлагают отказаться от прогнозов по прибыли, чтобы обеспечить долгосрочное видение целей компании и дать фирмам больше времени для их достижения.
Еще одна критика рыночного управления заключается в том, что его подрывают индексные фонды. Хотя индексные фонды экономят деньги для инвесторов, их подход пассивен по своей природе. Индексные фонды являются крупнейшими акционерами многих публичных компаний и почти всегда голосуют вместе с менеджментом. Пассивное принятие планов управления подрывает подотчетность в рыночной системе управления.