Marketmind: Когда поют ястребы

Обзор предстоящего дня от Сайката Чаттерджи.

Потребовался лишь протокол заседания Федеральной резервной системы США трехнедельной давности, чтобы изменить настроение на мировых рынках. Протокол декабрьского заседания ФРС показал, что чиновники обсуждали сокращение общего объема активов центрального банка США, а также повышение процентных ставок раньше, чем ожидалось, для борьбы с инфляцией. Это вызвало резкое падение мировых рынков, и инвесторы устремились к выходу.

Индекс Dow, который в начале дня достиг рекордного максимума, изменил курс и в итоге снизился более чем на 1%. Обвал был широкомасштабным, поскольку рынки претерпели одну из самых сильных ротационных сделок за последнее время, когда инвесторы сбрасывали акции технологических компаний и отдавали предпочтение основным потребительским и промышленным товарам. В среду Nasdaq упал более чем на 3%, что стало самым большим однодневным процентным падением с февраля, показав, насколько высокая оценка акций технологических компаний была основана на мнении, что процентные ставки будут повышаться лишь постепенно.

Доходность по облигациям выросла: доходность двухлетних облигаций, которая отслеживает ближайшие ожидания по ставке, выросла почти на 3 базисных пункта до 22-месячного максимума 0,860%. Доходность эталонных 10-летних облигаций поднялась на 1,4 базисных пункта выше 1,71%, самого высокого уровня с апреля 2021 года.

Что касается валют, то в то время как общий индекс доллара остался практически неизменным по сравнению с уровнем среды, доллар укрепился по отношению к австралийскому и канадскому долларам, а по отношению к евро и японской иене остался практически неизменным. Действительно, индекс доллара готов выйти из почти 8-летнего диапазона, что может иметь далеко идущие последствия для его конкурентов.

Падение американских рынков отразилось на глобальном уровне: азиатские фондовые рынки упали на 1%, а показатели волатильности выросли до трехнедельного максимума. Криптовалюты, любимые инвесторами, опасающимися пандемии, упали: биткоин за ночь подешевел более чем на 5%.

Денежные рынки сейчас оценивают почти 80% вероятность повышения процентной ставки в США к марту и более 80 базисных пунктов совокупного повышения ставки в 2022 году, что является потрясающим сдвигом в ожиданиях, учитывая, что всего три месяца назад инвесторы ожидали первого повышения ставки в США летом 2023 года.

Ключевые события, которые должны задать направление рынкам в четверг:

Макро-уголок: Индекс PMI Великобритании, ИПЦ Германии, цены производителей в Европе за ноябрь, индекс ISM США за декабрь

Шнабель ЕЦБ выступает с речью во Франкфурте

Кейтеринговая группа Sodexo побила прогноз по доходам на первый квартал, поскольку школы вновь открываются График: Ликвидность в США, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/movanwjxgpa/US%20liquidity.JPG

(Репортаж Сайката Чаттерджи)