Среднесрочная векселя (MTN)
Что такое среднесрочная векселя (MTN)?
Среднесрочная векселя (MTN) — это векселя со сроком погашения от пяти до 10 лет. Корпоративный MTN может постоянно предлагаться компанией инвесторам через дилера, при этом инвесторы могут выбирать между сроками погашения от девяти месяцев до 30 лет, хотя большинство MTN имеют срок погашения от одного до 10 лет.
Понимание среднесрочных нот (MTN)
Зная, что облигация является среднесрочной, инвесторы имеют представление о ее сроке погашения, сравнивая ее цену с ценой других ценных бумаг с фиксированным доходом. При прочих равных ставка купона по MTN будет выше, чем по краткосрочным нотам. Для корпоративных MTN этот тип программы долга используется компанией, чтобы иметь постоянные денежные потоки, поступающие от выпуска долговых обязательств; он позволяет компании адаптировать выпуск долговых обязательств для удовлетворения своих финансовых потребностей. Среднесрочные ноты позволяют компании регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) только один раз, а не каждый раз для разных сроков погашения.
Преимущества среднесрочных нот
MTN предлагают инвесторам выбор между традиционно краткосрочными и долгосрочными инвестициями. Это может быть идеальным для ситуаций, когда цели инвестора попадают в временные рамки, выходящие за рамки тех, которые предлагаются определенными муниципальными облигациями или краткосрочными банкнотами, без необходимости использовать долгосрочные варианты банкнот. Компании могут получить выгоду от сетей MTN, исходя из их способности обеспечивать стабильный денежный поток от инвесторов. Кроме того, предприятия могут предлагать MTN с опциями звонков или без них.
Хотя ставки, связанные с опционами колл, часто выше, бизнес сохраняет за собой право погасить или отозвать облигацию в течение определенного периода времени до того, как облигация достигнет срока погашения. Это позволяет предприятиям воспользоваться более низкими ставками, если они возникнут до того, как серия облигаций достигнет срока погашения, путем запроса выпуска облигаций и последующего выпуска новых облигаций по более низкой ставке. Безотзывные опционы не имеют такого же уровня риска относительно продолжительности инвестиций, что приводит к их предложению по более низким ставкам.
Варианты, доступные в среднесрочных нотах
Инвесторы, желающие участвовать в рынке MTN, часто имеют варианты относительно точного характера инвестиций. Это может включать различные даты погашения, а также требования к сумме в долларах. Поскольку срок, связанный с MTN, больше, чем срок, связанный с краткосрочными инвестиционными опционами, ставка купона часто будет выше для MTN, но ниже, чем ставки, предлагаемые для некоторых долгосрочных ценных бумаг.