Палантир: Заманчиво? Конечно, но, возможно, пока не стоит покупать, говорит аналитик
Palantir (PLTR) — это компания-разработчик программного обеспечения с несколькими отличительными характеристиками. Например, она в значительной степени связана с государственным сектором, получая большую часть своих доходов от крупных государственных контрактов. Это также приводит к тому, что компания сильно зависит от небольшого числа клиентов. Сегменты программного обеспечения и услуг тесно коррелируют между собой, и компания не раскрывает информацию о доходах от программного обеспечения и услуг. Кроме того, ее контракты могут быть аннулированы.
«Это не делает компанию плохим бизнесом», — говорит Брэд Зельник из Deutsche Bank, — «Но недостаток прозрачности в смешивании и степень, в которой компенсация акций уплощает прибыльность, ограничивают нашу уверенность в долгосрочной экономике бизнеса».
Конечно, специалист по большим данным может похвастаться некоторыми уникальными качествами, его «сильные технологические платформы и критически важные приложения» хорошо подходят для нужд крупных организаций. Зельник считает, что государственный сектор представляет собой возможность для роста на 84 миллиарда долларов, поскольку до 2025 года его темпы роста будут среднеоднозначными. На рынке также наблюдается здоровый спрос на ИИ/аналитику.
Однако, помимо вышеупомянутых проблем, отмеченных Зельником, есть еще несколько областей, вызывающих беспокойство, включая «устойчивость ценообразования и способность проникновения на нижний рынок». Последнее особенно актуально, поскольку предложения Palantir направлены на очень высокий сегмент рынка. Поэтому Зельник считает, что коммерческие возможности «скорее всего, меньше, чем многие думают». В пользу этой мысли говорит тот факт, что за 17 лет с момента основания у компании Palantir насчитывается всего 169 клиентов.
Захват расходов крупных компаний также не является чем-то само собой разумеющимся из-за собственной платформы компании. В ходе проведенных Зельником опросов ИТ-директоров предпочтение отдается открытым платформам, поскольку «демократизация данных стала ключевым приоритетом для многих».
«Поэтому мы считаем, что Palantir проникла на свой коммерческий рынок дальше, чем многие думают», — подытожил 5-звездочный аналитик. «Несомненно, в ближайшей перспективе у Palantir еще есть возможности для роста, но мы сомневаемся, насколько устойчивым будет этот рост».
С этой целью Зельник начал освещение Palantir с рейтингом «Держать» и ценовым ориентиром $25, предполагая, что акции имеют 4%-ный потенциал снижения от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Зелника, нажмите здесь)
Общее настроение улицы еще более медвежье; аналитики считают эти акции умеренной продажей, основываясь на трех вариантах «продавать» и «держать», плюс одна «покупать». Исходя из средней целевой цены в $24,33, ожидается, что через год акции будут продаваться со скидкой в 7%. (См. анализ акций Palantir на TipRanks)