Почему отчет о занятости за август станет решающим или переломным для ФРС
Федеральная резервная система США телеграфировала, что вскоре она предпримет первые шаги по сокращению чрезвычайного денежного стимулирования экономики, но чиновники ФРС расходятся во мнениях относительно того, когда именно начинать этот процесс.
Для многих из 18 политиков, входящих в состав Федерального комитета по операциям на открытом рынке центрального банка, все может свестись к одному пункту данных, которые будут опубликованы на этой неделе.
«Отсутствие обязательств со стороны ФРС ставит в центр внимания пятничный отчет по занятости», — написала во вторник ING Economics.
Отчет о занятости за август, который будет опубликован Бюро трудовой статистики в пятницу утром, станет последним показателем занятости перед следующим заседанием ФРС по выработке политики 21 и 22 сентября.
В центре дебатов: когда ФРС должна начать замедлять свои покупки казначейских облигаций США и ипотечных ценных бумаг агентств. В рамках так называемой программы количественного смягчения ФРС обязалась осуществлять закупки в объеме около 120 миллиардов долларов в месяц до тех пор, пока не будет достигнут «существенный дальнейший прогресс» в восстановлении экономики.
Большинство чиновников ФРС признают, что высокие показатели инфляции являются признаком высокого спроса в американской экономике. Но большинство чиновников ФРС также признают необходимость восполнения нехватки работников на рынке труда, который восстанавливается медленнее.
Для главы Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера данные по занятости за август могут стать «зеленым светом» к достижению отметки «существенный дальнейший прогресс» и началу замедления темпов покупки активов.
«Я думаю, что еще один хороший отчет по занятости, если он будет в диапазоне от 850 000 до 1 миллиона, будет достаточным, чтобы заявить о существенном прогрессе в сфере занятости для сокращения», — сказал Уоллер в интервью Yahoo Finance в пятницу.
Этот показатель выше, чем большинство оценок Уолл-стрит по росту заработной платы в августе. Медианная оценка, полученная Bloomberg, составляет 745 000. Возможно, это подстегивает консенсус среди наблюдателей за ФРС в отношении того, что центральный банк подождет до конца года, прежде чем объявить о сокращении расходов.
«Мы думаем, что ФРС уберет или, по крайней мере, дотянется до пунша довольно скоро — может быть, не в сентябре, может быть, даже не в ноябре, но, вероятно, к декабрю», — сказал во вторник Майк Шумахер из Wells Fargo Securities в интервью Yahoo Finance.
Этот график может быть подтвержден комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла, который в пятницу заявил, что рынок труда достиг «явного прогресса», а не «существенного дальнейшего прогресса».
Тем не менее, в комитете наблюдается разброс мнений относительно сроков сокращения. Президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс и президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари входят в число членов FOMC, которые заявили, что хотели бы увидеть больше отчетов по занятости, прежде чем замедлять темпы покупки активов.
Однако другие утверждают, что восстановление рынка труда не будет остановлено сокращением ставки, и выступают за то, чтобы начать этот процесс как можно скорее.
«Я не вижу, что эта аккомодация через сокращение кредитования действительно оказывает значительную поддержку в решении проблемы безработицы», — сказал президент ФРС Филадельфии Патрик Харкер в интервью Yahoo Finance в пятницу.
Президент ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж аналогичным образом заявила, что уже «пора начинать» сворачивание, а президент ФРС Далласа Роберт Каплан прямо призвал к объявлению о сворачивании в решении от 22 сентября.
Брайан Чунг — репортер, освещающий деятельность ФРС, экономику и банковское дело для Yahoo Finance. Вы можете следить за ним в Твиттере @bcheungz.