Ранний выход на пенсию сегодня «это проблема, которую мы увидим через 20, 30 лет»: Эксперт

Джейми Хопкинс, управляющий партнер подразделения Wealth Solutions в Carson Group, рассказывает о том, как американцам следует планировать и откладывать деньги на пенсию, как предвидеть неожиданные последствия для рынка, такие как пандемия, и куда не стоит инвестировать по мере расширения возможностей криптовалют.

— От акций мемов до Сиба Ину и других альткоинов — в этом году инвесторы зарабатывали и теряли деньги на множестве новых активов. Мы приглашаем Джейми Хопкинса, управляющего партнера Wealth Solutions в Carson Group, чтобы узнать больше. Джейми, большое спасибо, что присоединились к нам. Учитывая тот ажиотаж, который мы наблюдаем в ценах на криптовалюты, акциях мемов и новых публичных компаниях, я думаю, что многие инвесторы испытывают FOMO. Но, допустим, вы инвестор с более коротким временным горизонтом, вы человек, приближающийся к пенсии, есть ли место в таких портфелях для этих видов более рискованных инвестиций?

Джейми Хопкинс: Да, спасибо, что пригласили меня. Не проходит и дня, чтобы меня не спрашивали о том, что кто-то из тех, кто близок к выходу на пенсию, должен ли я иметь некоторую долю криптовалют, на какие другие виды активов мне стоит обратить внимание. Реальность такова, что когда вы начинаете смотреть на более короткие временные горизонты, как вы уже говорили, чем больше риска мы берем на себя, тем больше риск последовательности. В этих активах много волатильности. Так что если вам приходится тратить средства в течение короткого периода времени, отрывая их, речь идет не об общей доходности или долгосрочной доходности в этот момент — речь идет скорее о волатильности.

Существуют ситуации, когда распределение криптовалюты или другого вида альтернативных активов может действительно снизить волатильность и увеличить доходность, но в большинстве случаев это довольно небольшой процент. Речь может идти об одном-двух процентах от вашего распределения. Для большинства пенсионеров пять лет непосредственно перед выходом на пенсию и сразу после него, как показывают исследования, являются самыми рискованными с точки зрения эффективности портфеля. И опять же, речь идет не об общей доходности, не о средней доходности. На самом деле важна последовательность этих доходов.

Поэтому для всех, кто рассматривает эти вещи, просто поймите, каков ваш временной горизонт. Если вам придется продавать через два-три года или в следующем году, если эти активы упадут, как это повлияет на долговечность вашего пенсионного портфеля. Потому что у нас действительно есть только одна попытка, и если мы испортим ее раньше, то не факт, что у нас закончатся деньги через три или четыре года после выхода на пенсию. Это действительно ощущается через 25 лет, когда мы внезапно переживем свои деньги, что является ужасным местом для американцев.

— С другой стороны, Джейми — это Джули — за последний год мы увидели, что многие люди рано уходят на пенсию, верно? И мне интересно, было ли так со многими вашими клиентами? И если они так поступают, то есть ли такая возможность, к которой большинство людей должны готовиться, если вы потеряете работу из-за непредвиденных обстоятельств? И как вы справляетесь с этим?

Джейми Хопкинс: Одна вещь, которой я всегда учил людей и говорил с ними о выходе на пенсию, заключается в том, что, если посмотреть на данные, около 45% людей выходят на пенсию раньше, чем они планировали. Около 45% людей выходят на пенсию, когда они планируют… или после того, как они планируют. И только около 10% — когда они действительно планируют. Таким образом, у нас нет великого представления о том, что люди выходят на пенсию именно в тот день, когда они планируют выйти на пенсию.

В 2020 году у нас были миллионы безработных. У нас все еще много людей, не имеющих работы. И у нас было много людей, которые просто решили: если я потеряю работу, мне осталось два года до пенсии, то я уйду на пенсию раньше. Мы увидели это в данных социального обеспечения, что в 2020 году мы увидели больше заявлений о досрочном выходе на пенсию, чем мы видели в тенденциях, предшествовавших 2020 году. Опять же, это очень сильно влияет на продолжительность вашей жизни на пенсии. Это не проблема, которую мы как страна увидим через год или два. Это проблема, которую мы увидим через 20-30 лет.

Если вы останетесь на работе на один год дольше, это может увеличить продолжительность жизни ваших пенсионных денег на два-три года. И это очень важно. В Стэнфорде было проведено исследование, которое показало, что когда вы приближаетесь к выходу на пенсию, проработать еще один месяц — это эквивалентно тому, что вы сохранили еще одну часть своих сбережений за 30 лет трудовой жизни.

Это очень важно, верно? Подумайте об этом — один месяц, когда вы приближаетесь к выходу на пенсию, эквивалентен накоплению 1% в течение 30 лет на протяжении всех ваших рабочих лет, потому что вы можете дольше инвестировать. Вам не нужно начинать делать отчисления. Вы можете дольше оставаться на рынке. И, конечно, вы все еще получаете зарплату за работу. Поэтому чем дольше мы можем удерживать людей на работе, тем, как правило, лучше.

Теперь это не реальность. Многие люди, верно, потеряли работу, и им пришлось что-то менять. Но я думаю, что если мы посмотрим на возможности гиг-экономики, сможем ли мы где-то работать неполный рабочий день, это будет очень полезно для людей как в эмоциональном, психическом, так и в финансовом плане.

— Джейми, нет ли у вас сейчас ощущения, когда вы разговариваете с клиентами, что они с пеной у рта хотят попасть на этот рынок, потому что он, похоже, работает на автопилоте? А когда вы говорите с ними, не кажется ли вам, что они хотят пойти на больший риск и вовлечься в те части рынка, в которые вы не хотите, чтобы они входили?

Джейми Хопкинс: Да, я бы сказал, что если смотреть по… Знаете, мы обслуживаем много домохозяйств по всей стране здесь, в Карсоне. Я думаю, около 39 000 семей. Поэтому мы видим много разных людей на разных этапах жизни, и я вижу и то, и другое. Мы видим людей, которые приходят, и мы говорили об этом recency bias, о страхе упустить действительно длительный восходящий тренд, будь то криптовалюты или общие рынки, которые были очень позитивными.

Я скажу вам, что многие люди, которые приходят сегодня, с которыми мы не работали, чувствуют себя очень неловко по этому поводу. Как будто все наоборот. Они добились всех этих успехов, они действительно преуспели, и они как бы находятся в том… в том моменте, знаете, нужно ли мне немного снизить риск. Нужно ли мне что-то убрать со стола. И это, как правило, вопрос толерантности к риску или способности к риску. Вы знаете, что вы хотите сделать.

С другой стороны, у вас могут быть 28-летние, которые принимают на себя огромное количество рисков, когда речь идет об их портфеле, и действительно должны. Вот тут-то и приходит на помощь индивидуальное планирование, верно? Я часто говорю об отпечатке большого пальца, верно? Он уникален для меня, так же как и ваша толерантность к риску и ваш портфель должны быть в какой-то степени уникальны для вас. Чего вы пытаетесь достичь с его помощью.

Другое дело, что касается выхода на пенсию… Я лично до сих пор считаю, что слишком многие люди слишком сильно снижают риск для выхода на пенсию, как только выходят на пенсию. У нас есть такое понятие — все слышали это всегда, верно — возьмите 100 и вычтите свой возраст, и это и есть ваш портфель акций. На самом деле не так уж много хороших исследований, подтверждающих эту стратегию. Забавно, что когда мы проверяем это на практике, оказывается, что скользящая траектория роста акций, позволяющая брать на себя больше риска в более позднем пенсионном возрасте, на самом деле работает лучше. Но это полностью противоречит тому, чему нас учили в течение 30 лет. Об этом говорил еще Богл. И казалось, что в этом есть смысл, но с развитием аналитики мы выяснили, что некоторые из этих проверенных и верных стратегий не являются хорошими стратегиями.

— Джейми, вы, конечно же, отметили, что трастовые фонды социального обеспечения будут исчерпаны в начале 2030-х годов. Как это потенциальное отсутствие источника пенсионного дохода в будущем повлияло на то, как вы консультируете своих клиентов?

Джейми Хопкинс: Когда речь заходит о социальном обеспечении, я воспринимаю это почти как личную миссию. Я работаю профессором уже 12 лет — я обучаю консультантов, я обучаю потребителей, я помогаю консультантам здесь, в Карсоне. Я написал книги об этом, моя последняя книга — «Переподключение». И там я говорю о том, насколько важна социальная защита. Это, возможно, самый эффективный и лучший финансовый инструмент, который когда-либо был создан. Но у него скоро закончатся деньги. Она нуждается в изменениях, ей нужна помощь.

Если сделать полшага назад и посмотреть на его важность, то почти у 2/3 американцев он обеспечивает более половины пенсионного дохода. И если я нахожусь в своей комнате, я обхожу всех и говорю, знаете, для 1/3 это весь пенсионный доход более 90%, для 2/3 — более половины. У нас действительно нет системы, созданной здесь, в Соединенных Штатах, которая позволила бы людям комфортно жить на пенсии без Social Security.

Это было, когда Байден баллотировался, и когда он говорил о своем налоговом плане в прошлом году — это было самое большое увеличение налогов или исправление социальной защиты. Теперь это не материализовалось в разговорах до этого лета. Я был рад увидеть отчет попечителя — я знаю, что многие люди его не читают. Я читаю его каждый год, когда он вышел в этом году. Мы потеряли только один год финансирования из-за пандемии по целому ряду различных причин, но я очень беспокоился, что мы можем потерять три или четыре года финансирования, потому что так много людей остались без работы и не платили в систему.

Я всегда спрашиваю людей, когда в последний раз правительство чинило что-то за 13-14 лет до того, как оно полностью сломалось. Я не могу ничего назвать. Поэтому, когда мы смотрим на социальное обеспечение… у нас есть этот обрывной период времени, когда, если у него заканчиваются деньги, это не означает, что социальное обеспечение прекращает выплаты. Это огромное заблуждение. Это означает, что они производят только столько выплат, сколько денег поступает через налог на заработную плату. Таким образом, в начале будет выплачено около 3/4, около 77% обещанных пособий.

Но это миллиарды долларов, которые не попадают в общественный оборот, не возвращаются в коммерцию. Так что, если мы когда-нибудь дойдем до этого, это будет иметь огромный негативный эффект для экономики. Я действительно ожидаю, что социальное обеспечение в конечном итоге изменится. Поэтому, когда мы говорим об этом с клиентами, когда вы говорите об этом с семьей и друзьями, вы должны начать с того, насколько важно социальное обеспечение. Это вариант пожизненного дохода с поправкой на инфляцию, который позволяет… позволяет пожилым людям не впасть в бедность в Соединенных Штатах. Оно отлично справляется с этой задачей.

Нам действительно нужно поддерживать и исправлять систему. Поэтому необходимо вести реальные разговоры. Сегодня она недофинансирована, потому что изменения в продолжительности жизни и количестве людей в рабочей силе оказывают нагрузку на систему.

— Хорошо, мы оставим это. Джейми Хопкинс, управляющий партнер Wealth Solutions в Carson group. Большое спасибо.