Рост числа брокерских счетов 401 (k)
В течение многих лет варианты инвестирования, предлагаемые в планах 401 (k), спонсируемых компанией, были ограничены паевыми фондами и договорами аннуитета, а также одним или несколькими гарантированными счетами и, возможно, акциями компании. Однако некоторые планы теперь позволяют участникам покупать и продавать ценные бумаги внутри своих 401 (k) s. Этот вариант известен как самостоятельный брокерское окно 401 (k).
Эта альтернатива вызвала много удивления в фидуциарных кругах, поскольку она позволяет инвесторам брать на себя гораздо больший риск со своими пенсионными сбережениями, чем они могли раньше, даже при самом агрессивном выборе фонда. Тем участникам 401 (k), у которых есть эта возможность, необходимо тщательно оценить возможные прибыли и убытки, которые они могут понести от своих сделок.
Ключевые выводы
- Самостоятельные брокерские счета 401 (k) позволяют инвестировать в гораздо более широкий спектр альтернатив.
- Комиссия за увеличенное количество транзакций может снизить прибыль.
- Люди, которые ограничивают количество денег, которые они кладут на такой счет, обычно чувствуют себя лучше.
Как работает самостоятельный брокерский счет 401 (k)
Работодатели, которые предлагают брокерские счета в своих 401 (k), должны выбрать конкретную фирму для использования, напримерE * Trade илиCharles Schwab, и указать этот счет вместе с другими вариантами инвестирования в плане.1 В некоторых случаях у участников может быть определенное время каждый год для перевода денег со своего общего омнибусного счета в плане на брокерский счет.
Затем участники плана могут покупать и продавать акции, облигации, ETF и паевые инвестиционные фонды в обычном порядке, хотя и без налоговых последствий. Однако запрещены некоторые виды сделок с повышенным риском, такие как торговля с маржой и покупка закрытых звонков разрешено, если это не запрещено уставом плана.
Согласно исследованию HR-консалтинговой фирмы Aon Hewitt, по состоянию на 2015 год 40% работодателей США предлагали брокерские окна на своем счете 401 (k). Согласноотчету How America Saves 2019 Report, около 19% планов,
60-й ежегодный обзор распределения прибыли и планов 401 (k), опубликованный Советом спонсоров планов Америки, опубликованный в 2018 году, показал, что около четверти планов, предлагаемых спонсорами планов 590, имеют брокерское окно. Некоторые планы 403 (b) теперь также предлагают эту функцию.
Краткий обзор
Vanguard сообщает, что 19% из его счетов 401 (k) предлагают брокерское окно, но только 1% участников пользуются им.
Плюсы и минусы использования брокерских счетов 401 (k)
Довольно легко увидеть как преимущества, так и недостатки использования брокерских счетов в планах 401 (k).
Плюсы
-
Более широкий выбор инвестиционных вариантов, чем у обычных 401 (k) s, включая акции, ETF и облигации.
-
Может инвестировать в несколько секторов или подсекторов
-
Успешные инвесторы могут заработать намного больше, чем они могли бы получить с помощью инвестиционных инструментов, доступных в традиционных планах работодателя.
Минусы
-
Сотрудники, не являющиеся опытными инвесторами, могут потерять значительные пенсионные деньги из-за неудачно выбранных сделок.
-
Сложнее построить надежный портфель, особенно с учетом транзакционных сборов и комиссий.
-
Более высокий риск торговли, основанной на эмоциях, которая может привести к покупкам по высокой и низкой цене.
Больше выбора
В их пользу брокерские счета позволяют инвесторам выбирать из огромного количества вариантов инвестирования, которые позволяют им инвестировать в определенные секторы, подсекторы или другие элементы рынка, которые может быть очень трудно скопировать с традиционными альтернативами планов.
Участники, желающие инвестировать в пограничные рынки, быстро смогут найти подходящие акции или ETF, соответствующие их инвестиционным целям. Те, кто выбирает с умом, могут увеличить свой пенсионный портфель быстрее, чем за счет выбора, доступного участникам плана 401 (k), организованного компанией.
Рисковано для неопытных инвесторов
Конечно, такой уровень свободы не всегда хорошо. Поскольку планы 401 (k) не носят дискриминационный характер по своей природе, большинство уставов планов требует, чтобы эти счета предлагались всем сотрудникам компании, включая тех, у кого мало или совсем нет знаний или опыта в области инвестиций. Во многих случаях функция плана была добавлена, потому что несколько высокопоставленных сотрудников лоббировали ее, а затем заплатили — и следовали совету или стратегии — профессионального финансового менеджера.
«Исторически это был стандартный план, особенно для юридических фирм», — говорит Дэвид Рэй, президент Совета спонсоров планов Америки (PSCA), который представляет компании, предлагающие планы 401 (k) и участие в прибылях.Даже сегодня «люди, которые используют [брокерские окна], как правило, высоко оплачиваются, а не ваш типичный участник 401 (k), идущий в фонд с установленной датой», — добавляет Рэй.
Действительно,данные Charles Schwab за2019 год, ведущего поставщика SDBA, показывают, что средний рекомендованный баланс для самостоятельных брокерских счетов по состоянию на 31 марта 2019 года составлял 436 593 долларов .
Сложнее создать надежный пенсионный портфель
Широкий спектр инвестиционных альтернатив, доступных внутри брокерского счета, может затруднить создание надежного портфеля, а многочисленные транзакции с соответствующими сборами и комиссиями неизбежно подорвут прибыль, получаемую участниками.
Те, у кого нет заранее определенного инвестиционного плана, также рискуют позволить своим инвестиционным решениям руководствоваться их эмоциями, что может привести к погоне за «горячими» акциями или фондами и покупкам по высокой и низкой цене.
Фидуциарные проблемы с брокерскими счетами 401 (k)
Спонсоры плана, предлагающие брокерские счета, должны тщательно проанализировать потенциальную ответственность за существенные убытки, понесенные начинающими инвесторами. Многие спонсоры считают, что они не могут нести ответственность за то, что происходит с этими счетами, но многие эксперты по льготам и юристы говорят иначе.
Закон о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года (ERISA)требует, чтобы все другие варианты инвестирования в рамках квалифицированных плановсоответствовали определенным фидуциарным характеристикам, даже если они носят агрессивный характер. Тем не менее, большая часть вариантов инвестирования, которые участники могут приобрести на брокерском счете, не соответствуют этому стандарту.
Краткий обзор
Для успешного управления самостоятельным брокерским счетом требуются большие знания и опыт.
Победители и проигравшие с брокерскими счетами 401 (k)
Легко увидеть, кто может выйти вперед, торгуя ценными бумагами на брокерском счете 401 (k). Высокообразованные инвесторы, такие как медицинские работники и специалисты, инженеры, бухгалтеры, а также лица, имеющие предыдущий опыт торговли и инвестирования, могут использовать эти счета для получения прибыли, намного превышающей ту, которую они могли бы получить при использовании традиционных вариантов плана, таких как паевые инвестиционные фонды.
Но участники с низкими доходами — фабричные рабочие, работники розничной торговли или общественного питания, а также другие лица, которые работают на должностях, не требующих таких навыков, — скорее всего, не будут иметь такого же образования и опыта. И многие люди с более высокими доходами и более образованным образованием тоже мало что знают об инвестировании. Сотрудников, не обладающих достаточными знаниями и руководством, можно легко склонить к безрассудным выборам, таким как покупка и продажа паевых инвестиционных фондов с начальными или внутренними расходами на продажу или выбор вариантов инвестирования, содержащих риски, которых они не понимают.
На данный момент большинство исследований и опубликованных данных по этому поводу, похоже, указывают на то, что относительно небольшой процент сотрудников предпочитает инвестировать существенные суммы своих плановых сбережений на брокерские счета.По данным исследования Aon Hewitt, только от 3% до 4% тех, кто имеет доступ к брокерскому окну 401 (k), используют его;Исследование PSCA показало, что только 1,3% общих активов плана приходится на инвестиции через брокерские окна.
Vanguard, Fidelity и Schwab заявили, что только очень небольшая часть их клиентов, имеющих доступ к брокерским счетам в рамках соответствующих планов, подписалась на них.(Для Vanguard этот показатель составляет 1%, согласно отчету «Как Америка спасает за 2019 год»).
Суть
Брокерские счета могут быть хорошей идеей для участников плана 401 (k), которые являются опытными и знающими инвесторами. Сотрудникам, которым не хватает образования, чтобы самостоятельно принимать обоснованные инвестиционные решения, вероятно, стоит дважды подумать, прежде чем идти по этому пути. Инвесторы также должны следить за дополнительными сборами, которые могут быть начислены при выборе этого маршрута.
Один из хороших способов ограничить риск с этими учетными записями — ограничить количество денег, которые идут на них. Участники, которые направляют большую часть активов своего плана на другие инвестиционные альтернативы и торгуют экономно, могут увидеть гораздо лучшие результаты. Для получения дополнительной информации об использовании брокерских счетов в рамках квалифицированных планов проконсультируйтесь с спонсором плана вашей компании или финансовым консультантом.