Чем сегрегированные фонды отличаются от паевых инвестиционных фондов?
Паевые инвестиционные фонды — это инвестиционные инструменты, которые многие инвесторы приняли как простой и относительно недорогой метод инвестирования в различные активы. Со временем они стали одним из самых популярных инвестиционных инструментов, которые позволяют диверсифицировать, отслеживая конкретный обмен, с вариантами как пассивного, так и активного управления. Между тем, сегрегированные фонды похожи на паевые инвестиционные фонды, поскольку в них есть инвестиционная составляющая, но они также обладают некоторыми ключевыми отличиями.
Сходства между фондами
На первый взгляд, оба инвестиционных механизма представляют собой коллективный пул средств, в который вкладываются инвесторы. После этого решения относительно распределения активов и других вариантов, связанных с инвестициями, обычно принимает другая сторона. Более того, все финансовые активы в каждом фонде по-прежнему принадлежат организации, которая управляет пулом инвестиций, в то время как инвесторы владеют активами.
Различия между фондами
Однако на этом сходство более или менее заканчивается. Сегрегированные фонды считаются продуктами страхования жизни, продаваемыми страховыми компаниями, и в результате руководящие органы и нормативные акты, отвечающие за надзор за сегрегированными фондами, обычно те же самые, что и страховые компании.
Еще одно фундаментальное различие между отдельными фондами и паевыми фондами заключается в том, что сегрегированные фонды обычно предлагают определенную степень защиты от инвестиционных потерь. Например, большинство сегрегированных фондов будут гарантировать около 75-100% уплаченных премий (за вычетом расходов на управление и других связанных расходов) в случае наступления срока погашения или смерти держателя полиса. Это отличается от паевых инвестиционных фондов, потому что в том маловероятном случае, когда все базовые акции, составляющие взаимный фонд, обесцениваются, инвесторы могут потерять все свои инвестированные активы.
Сегрегированные фонды также имеют некоторые другие льготы, связанные с выплатой пособий в случае смерти в их полисах, поскольку они дублируют полисы страхования жизни. Бенефициары полиса обычно напрямую получают большую часть из суммы гарантийного пособия в случае смерти или рыночной стоимости доли держателя фонда. Однако сегрегированные фонды должны храниться до истечения срока контракта, что делает их инструментами долгосрочного инвестирования. В результате сегрегированные фонды также могут иметь больше ограничений на то, когда можно производить снятие средств или ликвидировать их из портфеля с комиссией, если транзакция происходит до срока погашения.
Краткий обзор
Обособленные фонды должны храниться до истечения срока контракта, тогда как паевые инвестиционные фонды могут быть проданы в любое время.
С другой стороны, в случае паевого инвестиционного фонда рыночная стоимость актива зависит от тех же процессов, связанных с имуществом, что и другие активы, что означает, что может пройти некоторое время, прежде чем какая-либо сторона получит выплату. Паевые инвестиционные фонды также обычно хранятся как долгосрочные инвестиции, но не существует контракта, аналогичного тому, как это делается для сегрегированных фондов. С географической точки зрения сегрегированные фонды также имеют тенденцию быть более популярными в Канаде, тогда как паевые инвестиционные фонды доминируют на рынке США.
Несмотря на свои преимущества, сегрегированные фонды не лишены недостатков. Из-за всех дополнительных наворотов, которые предлагают сегрегированные фонды, комиссии, как правило, выше (в среднем), чем паевые инвестиционные фонды. Кроме того, из-за гарантии от потерь сегрегированные фонды, как правило, более ограничены в выборе инвестиций, что приводит к более скромным доходам.