Способ инвестирования в недвижимость изменился — что эта новая стратегия означает для инвесторов
Съемная жилая недвижимость была наиболее распространенным вариантом инвестиций для большинства людей, желающих построить богатство с помощью инвестирования в недвижимость. Скромный сберегательный счет мог покрыть первоначальный взнос за односемейный дом во многих регионах страны, а амбициозный инвестор мог превратить первую покупку в портфель стоимостью в несколько миллионов долларов.
Институциональные инвесторы в основном оставались в стороне от рынка односемейного жилья. Хедж-фонды и частные инвестиционные компании исторически фокусировались на коммерческой недвижимости и крупных многоквартирных объектах, оставляя розничных инвесторов доминировать на рынке арендной недвижимости.
Динамика на рынке жилой недвижимости медленно менялась после Великой рецессии 2008 года, но в последние пару лет этот сдвиг ускорился. Видя большой потенциал роста на новых рынках в связи с изменением миграционных тенденций и растущей потребностью в доступном жилье, многие институциональные инвесторы направляют свои усилия на аренду односемейных домов.
По данным Redfin, на односемейные дома приходится 74. В третьем квартале 2021 года на долю односемейных домов пришлось 74% покупок инвесторов в сфере недвижимости, что является рекордным показателем.
Кто покупает больше всего односемейных арендных домов?
Одним из крупнейших игроков на рынке аренды односемейных домов является Pretium Partners, фирма по управлению инвестициями, основанная Доном Малленом-младшим, руководителем Goldman, который поставил против рынка жилья в 2008 году. Компания имеет портфель из почти 80 000 домов на 30 рынках.
Маллен описал стратегию своей компании в области недвижимости как способ извлечь выгоду из того, что поколение миллениалов вытеснено с рынка жилья, в видеоролике, опубликованном на сайте компании.
Сегодня лидером на рынке аренды односемейных домов является публично торгуемая инвестиционная компания Invitation Homes (NYSE: INVH). В настоящее время портфель компании насчитывает более 80 000 домов, сосредоточенных на западе США, юго-востоке, в Техасе и Флориде. В 2021 году Invitation Homes увеличит свой портфель более чем на 4 000 домов после добавления примерно 1 000 объектов в 2020 году.
J.P. Morgan (NYSE: JPM) Asset Management в 2020 году создал совместное предприятие с компанией American Homes 4 Rent (NYSE: AMH), занимающейся арендой односемейных домов, которая в настоящее время строит тысячи домов по своей модели «строительство в аренду».
Что это значит для индивидуальных инвесторов
Институциональные инвесторы, завоевывающие все большую долю рынка арендной недвижимости, затрудняют конкуренцию для новых индивидуальных инвесторов. Масштабы растущих портфелей институциональных односемейных арендных домов позволяют этим компаниям снижать операционные расходы и обеспечивать более доступные арендные ставки, чем это могут делать индивидуальные инвесторы, сохраняя при этом высокую маржу.
Компании, подобные Invitation Homes и Pretium Partners, также имеют доступ к гораздо более дешевому долгу, чем средний инвестор, что снижает общую стоимость владения.
Несколько компаний с растущей долей рынка предлагают частным лицам новые способы инвестирования в аренду односемейных домов, а не вытесняют их с рынка. Компания Provident Realty Advisors недавно разместила на CrowdStreet предложение о строительстве семи поселков в Техасе, которые предлагают инвесторам целевую внутреннюю норму прибыли (IRR) от 18% до 22% в течение целевого периода владения.
Одним из новейших игроков в этой сфере является инвестиционная платформа Arrived Homes, поддерживаемая Джеффом Безосом. Компания приобретает арендную недвижимость на нескольких рынках и позволяет инвесторам покупать доли в отдельных объектах недвижимости в рамках предложения по Положению А, заплатив всего 100 долларов.
Что это означает для рынка недвижимости в будущем
После краха 2008 года инвесторы, как институциональные, так и индивидуальные, захватили гораздо большую долю рынка односемейного жилья, что может обеспечить рынку дополнительный уровень защиты.
Объекты недвижимости, входящие в портфель институциональных инвесторов, будут с меньшей вероятностью подвергаться конфискации в случае очередного экономического спада. Эти же инвесторы, скорее всего, воспользуются более выгодными возможностями для покупки, если очередной экономический спад приведет к увеличению количества обращений взыскания на жилье, занимаемое собственниками, что замедлит поступление на рынок новых домов.
В целом, изменение динамики может означать новые возможности для индивидуальных инвесторов, которые хотят получить доступ к пассивным инвестициям в недвижимость. Розничные инвесторы могут получить доступ к предложениям в сфере недвижимости от ведущих инвестиционных платформ через Центр альтернативных инвестиций Benzinga.
Фото: Любезно предоставлено paulbr75 на Pixabay
Смотрите больше от Benzinga