Ставки на ФРС могут измениться еще больше, если решение позволит Пауэллу дать свободу действий

(Bloomberg) — Тот простой факт, что кандидатура председателя Федеральной резервной системы теперь не рассматривается, может позволить центральному банку стать немного более «ястребиным», что потенциально добавит топлива для ставок на передний план.

Самое читаемое от Bloomberg

Самый богатый человек Азии обращается к семейной книге Уолтона по вопросам преемственности

Нью-Йорк строит стену из устриц для защиты от наводнений

Более плотный город, но какой ценой?

Женщины, стоящие за историческими проектами домов

От бань до рыбных хозяйств — скрытая инфляция ползет по всей Японии

Уже произошла заметная переоценка, связанная в основном с тем, что Лаэль Брейнард — кандидат, которого президент США Джо Байден не выбрал на пост главы ФРС, — воспринимался как потенциально менее склонный к ужесточению политики, чем действующий Джером Пауэлл. Но снятие некоторых опасений по поводу переизбрания может также позволить самому Пауэллу немного расслабиться и проводить менее экспансивную политику, которая, по мнению многих наблюдателей, является оправданной.

Марк Кабана, глава отдела стратегии процентных ставок в Bank of America, является одним из наблюдателей, который видит дверь открытой для более ястребиной позиции Пауэлла. «Сегодняшнее заявление должно позволить ФРС развернуться, признать риски роста инфляции, и они могут начать говорить о том, как они будут реагировать», — сказал он в эфире Bloomberg Television. По его словам, во многом руководство ФРС было «несколько ограничено в осуществлении этого поворота» из-за неопределенности в отношении решения о назначении кандидата.

Он рекомендует придерживаться тактики короткой дюрации и говорит, что брюхо казначейской кривой — это «то, что будет дорожать больше всего».

Экономия времени?

Преемственность, которую обеспечивает Пауэлл, также потенциально является фактором, влияющим на то, какой путь выберет Федеральный комитет по открытым рынкам. Брейнард потребовалось бы некоторое время, чтобы официально встать на свой пост, что потенциально может отсрочить любые изменения, поскольку Пауэлл, если не будет переизбран, станет своего рода «хромой уткой».

«Назначение Брейнард стоило бы времени», — сказал Крис Ахернс, стратег Stifel Nicolaus & Co. «Назначение Пауэлла дает больше времени FOMC для эволюции в сторону более жесткой позиции».

Некоторые политические деятели уже подают соответствующие сигналы. Заместитель председателя Ричард Кларида, управляющий Кристофер Уоллер и президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард на прошлой неделе дали понять, что вопрос о более быстром сокращении выкупа активов может быть рассмотрен на заседании FOMC в декабре.

Более «ястребиный» настрой может привести к продолжению движения, которое уже перенесло сроки первого повышения ставки ФРС на четверть пункта на июнь 2022 года, а публикация протокола заседания FOMC на этой неделе потенциально может придать дополнительный импульс.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Дикие пожары становятся все хуже, и одна химическая компания пожинает плоды

Медицинские долги уничтожают чернокожих американцев, а больницы не помогают

Как уход за детьми стал самым разорительным бизнесом в Америке

Boeing построил небезопасный самолет, а в его крушении обвинил пилотов