Каковы правила делистинга акций?
Делистинг — это финансовый термин, описывающий явление, при котором котируемая ценная бумага активно удаляется с биржи, на которой она торгуется. Хотя существует множество причин для таких действий, чаще всего это происходит, когда компания, для которой выпущены акции, не выполняет требования листинга данной биржи. На большинстве крупных бирж действуют аналогичные правила исключения из списка и процессы соблюдения.
Краткий обзор
- Делистинг — это термин, описывающий процесс исключения компании из биржи, на которой она торгует.
- Акции компании могут быть исключены из листинга в результате несоблюдения перечня требований биржи.
- Критерии листинга включают поддержание пороговых значений торговых цен в течение определенных временных рамок, стандартов минимального дохода, пороговых значений рыночной капитализации и требований к доле акционеров.
- Компаниям, нарушающим требования биржи по листингу, сначала отправляются уведомления о несоблюдении, дающие им определенное время для решения этих проблем, прежде чем они в конечном итоге будут исключены из списка.
Как оставаться в списке
Требования к листингу варьируются от одной биржи к другой. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), если цена ценной бумаги закрылась ниже $ 1,00 в течение 30 последовательных торговых дней, эта биржа инициирует процесс исключения из списка. Кроме того, основные биржи также предъявляют требования, связанные с рыночной капитализацией, минимальным акционерным капиталом и доходами. С точки зрения бухгалтерского учета, публичные компании должны своевременно уплачивать биржам свои ежегодные листинговые сборы, при этом неукоснительно покрывая значительные юридические издержки и затраты на соблюдение нормативных требований, связанные с листингом на бирже.
Краткий обзор
Исключенная из листинга компания может по-прежнему торговать своими акциями на двух разных платформах: на доске объявлений для внебиржевых торгов (OTCBB) или системе розовых листов, хотя обе они значительно менее регулируются, чем основные биржи, что заставляет многих инвесторов уклоняться от инвестирования такие акции.
Что происходит с компаниями, не соблюдающими правила
Компания, которая не соблюдает условия, установленные биржей, на которой она размещает свои акции, получает письмо с формальным уведомлением о несоответствии. Но в то время акции компании не удаляются с биржи сразу. Скорее, письмо служит приглашением для корпорации-нарушителя ответить с описанием действий, которые она планирует предпринять для устранения рассматриваемых правонарушений. Если биржа принимает условия плана устранения недостатков, она будет отслеживать финансовый прогресс компании, чтобы обеспечить своевременное выполнение поставленных задач. Но если компания не ответит в течение 10 рабочих дней с момента получения письма с уведомлением, биржа незамедлительно приступит к процессу исключения из списка.
Отслеживание исключенных из листинга компаний
Инвесторы могут отслеживать компании, не соблюдающие правила, следуя спискам просроченных ценных бумаг, регулярно публикуемым биржами. Наблюдатели с Уолл-стрит также могут напрямую идентифицировать компании, не соблюдающие правила, проверяя их биржевые тикеры. Если к концу тикера добавлены инициалы «BC», акция считается несоответствующей. Но такие компании могут продолжать нормально торговать на бирже по мере прохождения испытательного срока.