Глава 11 Влияние банкротства на акционерный капитал
Что такое Глава 11 Банкротство?
Когда компания подает заявление о банкротстве в соответствии с главой 11, она просит защиты от кредиторов, пока она реорганизует свой бизнес и реструктурирует свой долг.Глава 11 доступна корпорациям, индивидуальным предпринимателям и товариществам.В соответствии с главой 11 руководство фирмы наблюдает за повседневными операциями.Однако компания направляет важные бизнес-решения (например, решения о долговых обязательствах или долговых ценных бумагах) в суд по делам о банкротстве для утверждения.1
Ключевые выводы
- Глава 11 «Банкротство» позволяет предприятиям и некоторым физическим лицам реорганизовывать и реструктурировать задолженность, получая при этом защиту от кредиторов.
- На стоимость акций негативно влияют спекуляции о банкротстве, и тем более фактическая подача документов.
- После подачи заявки на участие в главе 11 акции компании будут исключены из листинга на основных биржах.
Понимание главы 11 о банкротстве
Получениезащиты от банкротства в соответствии с главой 11 означает, что компания стоит на пороге необходимости прекратить деятельность, но считает, что она может снова стать успешной, если ей будет предоставлена возможность реорганизовать свои активы, долги и бизнес-дела.Хотя процесс реорганизации по главе 11 сложен и дорог, большинство компаний предпочитают главу 11 главе 7, согласно которой компании полностью прекращают свою деятельность и приводят к полной ликвидации активов в пользу кредиторов.Подача заявки на участие в главе 11 дает компаниям еще один шанс на успех.
Альтернатива: Глава 7 Банкротство
В соответствии с главой 7 компания прекращает свою деятельность, и все активы продаются за наличные.Эти деньги затем используются для оплаты юридических и административных расходов, понесенных в процессе банкротства.Затем компания производит выплаты своим кредиторам в следующем порядке:
1) Обеспеченные кредиторы 2) Необеспеченные кредиторы 3) Акционеры
Обычно после выплаты более старшим кредиторам у акционеров почти ничего не остается.
Что происходит с акциями, когда компания становится банкротом?
Пока фирма находится в главе 11, ее акции все еще будут иметь некоторую стоимость, хотя цена, скорее всего, резко упадет, и акции перестанут приносить дивиденды.Он может быть исключен из листинга на основных биржах, ноторговля на внебиржевом рынке все еще возможна. Когда компания указана на розовых листах или на доске объявлений для внебиржевой торговли (OTCBB), буква «Q» добавляется в конец тикера компании, чтобы указать, что она проходит процедуру банкротства.
Краткий обзор
Если компании удастся выйти из банкротства в соответствии с Главой 11 сильнее, чем раньше, нынешние акционеры могут или не могут получить выгоду от реорганизации, поскольку старые акции могут быть аннулированы в ходе процесса банкротства, а новые акции выпущены.
Когда корпорация находится на грани банкротства, стоимость ее акций отражает риск того, что глава 11 станет главой 7. Например, компания, торгуемая по 50 долларов, может торговать по 2 доллара за акцию из-за спекуляций о банкротстве.После подачи главы 11 цена акций фирмы может упасть до 0,10 доллара.Эта стоимость складывается из потенциального дохода, который акционеры могут получить после ликвидации, и вероятности того, что фирма может реструктурироваться и начать успешную деятельность в будущем.Частные инвесторы могут покупать и продавать эти 10-центовые акции на внебиржевом рынке.Фактическая стоимость не достигает нуля, если вероятность реструктуризации не настолько низка, что обязательно последует регистрация в главе 7, или если компания действительно попадает в главу 7.
Однако, если компания реструктурируется и выйдет из главы 11 как улучшенная организация, цена ее акций может вырасти до более высоких уровней, чем было ранее.