Слияния акций в обмен на акции

Что такое слияние акций?

Слияние акций в обмен на акции происходит, когда акции одной компании обмениваются на акции другой во время приобретения. Когда сделка будет одобрена, капитал.

Понимание слияния акций в обмен на акции

Компания-покупатель может оплатить активы, которые она получит при слиянии или поглощении, различными способами. Приобретатель может оплатить наличными прямо на всех обыкновенных акций приобретаемой компании и платить каждому акционеру определенную сумму за каждую акцию. В качестве альтернативы покупатель может предоставить свои акции акционерам целевой компании в соответствии с определенным коэффициентом конвертации. Таким образом, за каждую принадлежащую акционеру акцию целевой компании акционер получит X акций компании-покупателя. Приобретения могут производиться за счет наличных средств и акций или за счет полной компенсации за акции, что называется слиянием акций в обмен на акции.

Пример слияния акций в обмен на акции

Слияние акций может происходить в процессе слияния или поглощения. Например, компания A и компания E заключают соглашение о слиянии акций один к двум. Акционеры компании E получат одну акцию компании A за каждые две акции, которыми они в настоящее время владеют в процессе. Акции компании E прекратят торговлю, а количество выпущенных акций компании A увеличится после завершения слияния, когда цена акций компании A будет зависеть от оценки рынком будущих перспектив прибыли для вновь объединенного предприятия.

Полное слияние акций — редкость. Как правило, часть транзакции завершается путем слияния акций в обмен на акции, а оставшаяся часть — за счет денежных средств и других эквивалентов.

Слияния акций в обмен на акции и акционеры

Когда слияние происходит по принципу «акции за акции», приобретающая компания предлагает выплатить определенное количество своих акций целевой фирме в обмен на все акции целевой компании. При условии, что целевая компания принимает предложение (которое включает указанный коэффициент конвертации), приобретающая компания выдает сертификаты акционерам целевой фирмы, дающие им право торговать своими текущими акциями для получения прав на приобретение пропорционального количества акций приобретающей фирмы. Фирма-покупатель выпускает новые акции (добавляя к общему количеству акций в обращении), чтобы предоставить акции для всех конвертированных акций целевой фирмы.

Это действие, конечно же, приводит к размыванию текущего акционерного капитала, поскольку теперь в обращении находится большее количество акций той же компании. Однако в то же время приобретающая компания получает все активы и обязательства целевой фирмы, тем самым эффективно нейтрализуя эффекты разводнения. Если слияние окажется выгодным и обеспечит достаточную синергию, нынешние акционеры в долгосрочной перспективе выиграют от дополнительного повышения стоимости активов целевой компании.

Особые соображения

Слияние акций в обмен на акции привлекательно для компаний, поскольку оно является эффективным и менее сложным, чем традиционное слияние денежных средств в обмен на акции. Более того, затраты, связанные с слиянием, намного ниже традиционных слияний.

Кроме того, сделка «акции в обмен на акции» не влияет на денежную позицию приобретающей компании, поэтому нет необходимости возвращаться на рынок, чтобы привлечь дополнительный капитал. Поглощение компании может быть дорогостоящим — покупателю, возможно, придется выпустить краткосрочные облигации или привилегированные акции, если у него недостаточно капитала, что может повлиять на его прибыль. Инициирование слияния акций в обмен на акции не позволяет компании предпринять эти шаги, экономя как время, так и деньги.